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| 2005年上半年塑料價格走勢分析 //chinaqfs.com 2005-1-24 11:46:37 瀏覽： |
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| 剛剛過去的一年里，原油價格的潮起潮落似海嘯襲岸對世界的經濟造成巨大的沖擊，它的影響力讓人敬畏，帶給不同的領域迥然的結果，可謂冰火二重天。在塑料領域，上游的石化生產企業大發橫財，而下游的塑料制品廠家卻步履維艱。有的勉強維持，有的則處于停產或半停產狀態。去年原油價格意想不到的漲跌使石化生產企業，尤其是塑料制品廠家不得不建立起預警機制，關注塑料價格的走勢，也就是說塑料價格走勢對相關企業的生產經營極為關鍵。 ２００５年上半年塑料的價格走勢預測眾說紛紜，很多結論大相徑庭，而且許多很有說服力。不管什么樣的的結論，決定塑料價格的主要因素有： 1.國際原油價格：原油是塑料的基礎原料，原油價格的變化塑料價格也會隨之改變，國際油價和塑料的走勢基本一致。目前國內塑料價格受國際原油的影響相對較小，沒有想象那樣大并有一定的滯后。2004年中國原油進口超過1億噸，已經成為了僅排在美國之后的全球第二大國。 2004年，國際石油市場劇烈振蕩，全年油價暴漲接近40％，需求劇增、游資炒作、市場恐慌、地緣政治不穩，是導致2004年國際市場石油價格持續攀升的主要原因。2005年全球石油需求增量將降為138萬桶/日，增幅減緩為1.7％。2004年第二、三季度，全球石油供過于求110萬桶／日、130萬桶/日，2005年供大于求的格局仍將持續。2005年全球石油需求增勢將減緩，油價將有所回落。據世界銀行最新預測，2005年國際市場油價將從2004年的每桶39美元回落到36美元；摩根士丹利、高盛公司的預測分別為每桶34美元、35美元。ＩＭＦ則認為，2005年國際油價將與上年持平，為37.25美元／桶左右。綜合評估，2005年國際油價有望回落至合理價位每桶30－35美元。 2.國際和國內宏觀經濟形勢：全球經濟的走向對石油價格產生重大影響。2005年全球經濟增長速度將明顯放緩，但仍然維持高水平增長。全球經濟的快速增長直接推動了全球對金屬、原油等原材料產品的需求。從2004年第2季度開始，支撐全球經濟高速增長的因素卻在逐步減弱。進入2004年以后，石油、煤炭等能源、原材料產品大幅漲價，過去經濟發展賴以的低價能源將不存在。但大幅上漲之后，隨著需求的減弱能源價格也會下降，當然包括塑料在內。 中國在2004年進行的宏觀調控，使國內汽車和建筑行業的投資回落，導致了塑料原材料需求的下降。海關的數據顯示，從2004年8月到10月，中國塑料原材料的進口逐月遞減，由此可見經濟增長速度對塑料需求量變化的巨大作用。 2004年中國GDP的增長率為8．8％，預計在2005年將放緩到8％。增長放緩對塑料原材料的需求增量也可能會降低。即使需求量仍保持增長，但由于國外塑料原材料的下降，同樣可以影響國內的價格水平。也就是說2005年塑料原材料價格走低的可能性更大。 3.塑料供需情況：今年上半年我國塑料原料需求量同比增長11.9%，而今年我國原料生產企業在滿負荷運行的情況下仍供不應求，供需缺口高達上千萬噸。預期塑料原料的需求量在未來幾年中仍將持續增長。而由于國際原油價格的飆升，更直接導致了塑料原料價格持續的居高不下。如果塑料原料一直持續高價位，多數小型制品加工企業利潤將繼續下滑，有可能對塑料產業鏈造成致命打擊。2005年塑料制品主要原材料的價格可望有所回落，給下游行業一個恢復元氣的機會。 所以，多數下游企業不能正常生產或停止生產會導致對塑料原材料需求量的下降，同樣會讓塑料價格降低。 4.匯率和國內金融形勢：美元可能繼續貶值，人民幣升值壓力更加顯著，馬上升值可能性不大，這就意味著人民幣變相貶值，即通貨膨脹，人民幣再次加息的可能性很大，但如果不想加息只能改變人民幣匯率。這有兩種可能性：加息或人民幣升值。 第一種可能性：加息。加息的結果會導致經濟緊縮，總需求降低。這樣的結果毫無疑問會影響到對塑料的需求，使塑料的需求量下降，塑料需求量的下降導致塑料價格的下滑。 第二種可能性：人民幣升值。中國政府此前多次表示保持人民幣穩定，而最近改成了人民幣匯率基本不變，這種變化絕對不是做文字游戲。人民幣遲早要完全的市場化，雖然有個過程，但肯定要開始，而2005年進行有限度的人民幣匯率浮動的可能性非常大。進行浮動只能是人民幣在此有基礎上的升值，一旦升值所有的國內商品價格都要上升，上漲力度取決于升值的幅度。不過人民幣即使升值肯定要考慮多種因素，也就是說上升的空間不會太大。 加息則塑料價格下跌，人民幣升值則塑料價格走強，兩者的影響也許難分伯仲。 5.加入WTO五年的過渡期將至，關稅要降到承諾的水平：2005年1月，線性關稅大幅下調至6.5%，按照這個稅率，目前到貨的塑料價格折合人民幣已經接近國內石化的出廠價格。而且關稅還要再降，到時進口塑料的成本可能會低于國內石化企業的出廠價格。 由于國內供需缺口高達上千萬噸，進口塑料的低價格毫無疑問會對國內相對高的價格造成沖擊，導致國內塑料價格的下滑。 綜上所述，2005年國際油價將保持相對穩定，在正常情況下，2005年的國際油價應當會低于2004年的平均水平。同時，石化產品的價格總體將有所回落，下降幅度可能有5%到15%。 價格的這種回落在浙江塑料城網上交易市場得到了映證，比如以去年11月上市交易今年4月交收的揚子石化線性低密度聚乙烯7042倉單即LL0504為例。去年10月前后國際原油價格從55美元一路下滑，并在41到46美元之間波動。與此同時，網上交易市場的塑料價格也開始走低，如下圖所示。LL0504從2004年11月1日時的最高價11250元/噸連續下挫，到2004年12月31日時，價格已降為9500元/噸左右，下降幅度正好是15%。這絕非巧合，反映的正是這種趨勢，其它塑料價格走勢和LL0504相似。 新的一年剛剛拉開帷幕，塑料價格肯定會波動，只有價格走勢才能驗證當初做出的判斷，也許時間可以給予我們最準確的答案。 |
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