一季度尿素市場成交有限，社會庫存偏低，經銷商有一定的采購積極性。一旦下游市場啟動，對當前價格的支撐至少持續到6月中旬。尿素出(chu)口價格(ge)倒掛，雖有(you)部分廠商“賭(du)”后(hou)市(shi)選(xuan)擇增加集(ji)港量，但(dan)國際市(shi)場“今時不同往日”，需要用動(dong)態的眼光去判(pan)斷，否則會被后(hou)期(qi)一(yi)輪一(yi)輪的招標打(da)亂陣(zhen)腳。
成本繼(ji)續(xu)博弈供求(qiu) 取消優惠電價(jia)(jia)政策出臺，尿素企(qi)業普遍借機(ji)上調了出廠報價(jia)(jia)，雖(sui)然在本輪漲價(jia)(jia)行情中，華東、華北地區尿素出廠價(jia)(jia)漲幅達到(dao)80～100元（噸(dun)價，下同），周圍(wei)地區也(ye)不乏(fa)出現50元(yuan)上下的(de)漲幅，但曲高和寡。尿素(su)價格再次(ci)盤整走(zou)低(di)，部分企業堅挺(ting)報價的(de)同(tong)時(shi)不(bu)得不(bu)暗降促銷。
在產能過剩背景下(xia)，成本是價格的影響因素(su)，但(dan)多數情況下(xia)價格決定于(yu)供求。就(jiu)供求來看(kan)，2015年1～3月(yue)，尿(niao)素產量1763萬噸，同比減少(shao)8萬(wan)噸；一季度進出口(kou)數(shu)據顯示，出口(kou)總量達到443萬噸(dun)，超過(guo)去(qu)年(nian)同期247萬噸。由(you)此推(tui)斷(duan)，一季度中國(guo)尿素表觀消費量降低(di)255萬噸。這部分減少(shao)(shao)量可以(yi)理解為尿素市場操(cao)作趨于保守(shou)，社會庫存(cun)少(shao)(shao)于常年水平。因此，只(zhi)用供求(qiu)判斷行情漲跌的部分人士以(yi)供求(qiu)吃緊認(ren)可了成本(ben)支撐。也(ye)有(you)對(dui)國內(nei)整體需求(qiu)持懷疑態(tai)度(du)的觀點。
印度招(zhao)標又(you)來了 如同“狼來了”一樣，印度每次招標都能(neng)給國際市場帶來新(xin)的熱點。上輪(lun)招標100萬～150萬噸的(de)計劃量只成(cheng)交(jiao)33萬噸，中國(guo)的(de)18萬噸出口訂單(dan)臨時(shi)退出。時(shi)隔不足一(yi)個月(yue)，印度IPL公司再次發(fa)起150萬噸尿素招標，5月9日截標，船期至6月(yue)29日。上(shang)周國際尿(niao)素價格普遍上(shang)調。截至5月初，中國尿(niao)素離岸價調(diao)整至272～278美元，尤日(ri)內（黑海(hai)）以及波羅的(de)海(hai)也分別(bie)漲至260～268美元和257～262美元(yuan)，漲(zhang)幅在(zai)10美元左右。
業內(nei)有觀點認為，印(yin)(yin)度去年(nian)同期(qi)招標成交量(liang)也是先少(shao)(shao)后多，由此推斷(duan)今年(nian)印(yin)(yin)度招標同樣如此。但若從印(yin)(yin)度招標船期(qi)、印(yin)(yin)度本國(guo)生產情(qing)況、國(guo)際(ji)市場供貨能(neng)力以及國(guo)際(ji)尿素成本四方面(mian)分析(xi)，印(yin)(yin)度招標虛實難測。此次(ci)招標很可能(neng)是上一輪招標的翻版，除價格小漲外，成交或將延(yan)續少(shao)(shao)量(liang)低價可能(neng)。
中國離(li)岸價(jia)標桿意(yi)義轉變 近年來，中國(guo)農業淡季尿(niao)素內銷價一直以(yi)離岸價為標桿，隨著今年出(chu)口政策的調整(zheng)以(yi)及國(guo)際(ji)市場(chang)的變化，中國(guo)尿(niao)素出(chu)口已(yi)無(wu)優勢可言。如果以(yi)上輪印度(du)招(zhao)標的266美元的投標(biao)到岸價計算，中國(guo)集港價不(bu)足1450元(yuan)，對比(bi)內銷價(jia)(jia)倒(dao)掛懸殊(shu)。出(chu)(chu)口離(li)岸價(jia)(jia)對于(yu)(yu)國(guo)內尿(niao)素(su)銷售已失去(qu)了標桿作用(yong)。特別是(shi)電價(jia)(jia)調整后，尿(niao)素(su)生產成本(ben)增加，推翻了大多數廠商(shang)低價(jia)(jia)出(chu)(chu)口的計劃。具有(you)諷刺意義的是(shi)，如(ru)今的中(zhong)國(guo)尿(niao)素(su)離(li)岸報價(jia)(jia)成為其他出(chu)(chu)口國(guo)的標桿。簡(jian)單地說，這(zhe)些出(chu)(chu)口國(guo)雖有(you)低成本(ben)優(you)勢(shi)，但并不打(da)算犧(xi)牲(sheng)利潤空(kong)間(jian)與中(zhong)國(guo)競價(jia)(jia)。事實(shi)上，在(zai)上一輪印(yin)度招(zhao)標期間(jian)，貿易商(shang)已經看到了中(zhong)國(guo)的底(di)線，以(yi)低于(yu)(yu)中(zhong)國(guo)15～20美元投標。面對印(yin)度新一輪招(zhao)標，貿易商投標價(jia)勢必有所上(shang)調，但原則上(shang)會(hui)略低于中國離岸價(jia)。
