化肥行業8月數據:
2015年8月均價:尿素1726元/噸,同比+11.7%,環比-1.3%;磷酸二銨2425元/噸,同比-13.2%,環比持平;氯化鉀1900元/噸,同比-2.1%,環比持平。
2015年7月進出口量(實物量):氮肥出口量151.70萬噸,同比-8.0%;二銨出口量75.28萬噸,同比+164.6%;鉀肥進(jin)口(kou)量89.17萬噸,同比+30.2%。
二(er)(er)銨出口(kou)(kou)量大幅增加。8月份人民幣貶值對二(er)(er)銨出口(kou)(kou)量具有一(yi)定促進作用。
2015年化肥出口關稅下降。根據《2015年關稅實施方案》,對氮肥、磷肥取消了淡旺季關稅差別,實施全年統一的出口關稅稅率。2015年的關稅政策有利于化肥企業出廠價的提高以及出口量的增加。建議關注氮肥、磷肥生產企業,包括華魯恒(heng)升、云(yun)天化、湖北宜化等。
出口帶動磷酸一銨價格上漲。在出口增加的帶動下,磷酸一銨價格自5月以來出現明顯上漲。在磷酸一銨價格上漲的情況下,一銨生產企業將取得較好的盈利。建議關注具備一銨產能的化肥企業,如云天化、新洋豐、司爾特、六國化(hua)工等。
給予化(hua)肥行(xing)業“增持(chi)”投資(zi)評級。未來(lai)主要關注(zhu)的事件包括:關稅政(zheng)策帶來(lai)的影響、化(hua)肥產(chan)品及原料(liao)價格(ge)價差變化(hua)、化(hua)肥出口情況(kuang)等(deng)。
風險提示:化肥原料及產品價格(ge)大幅波(bo)動、化肥相關政策、進(jin)出口狀(zhuang)況(kuang)。
