總體看來，磷肥行業去年出現大面積虧損，但今年磷肥行業全部實現盈利。鉀肥企業業績則相對平穩，變化不大。
受益于我國化肥出口關稅下調，磷肥主要消費國庫存低位和需求趨勢回升，以及磷礦資源限制導致的主產地北美磷肥進出口逆轉等利好影響，國際磷肥的供需格局大幅好轉。上半年我國二銨和一銨的出口分(fen)別(bie)為(wei)282萬(wan)噸(dun)和(he)139萬(wan)噸(dun)同(tong)比分(fen)別(bie)大幅增長(chang)121.88%和(he)133.60%。因此，2015年磷肥上(shang)市公司的業(ye)績全(quan)面實現(xian)盈利。
目前(qian)印度磷(lin)(lin)肥(fei)(fei)(fei)(fei)處于進(jin)口(kou)持(chi)(chi)續提升(sheng)期，三季(ji)度是磷(lin)(lin)肥(fei)(fei)(fei)(fei)消費高峰;巴西下(xia)半年進(jin)口(kou)環(huan)比(bi)上半年將明(ming)顯(xian)改善，全球主(zhu)要裝置(zhi)開工率維持(chi)(chi)在(zai)高位，下(xia)半年新增(zeng)產能(neng)有(you)限。磷(lin)(lin)肥(fei)(fei)(fei)(fei)全球供給增(zeng)量有(you)限，印度有(you)望(wang)引領海外(wai)需(xu)求(qiu)明(ming)顯(xian)增(zeng)長(chang)，從而(er)帶來磷(lin)(lin)肥(fei)(fei)(fei)(fei)價格底部上漲。目前(qian)國內磷(lin)(lin)肥(fei)(fei)(fei)(fei)已經迎來秋(qiu)季(ji)備肥(fei)(fei)(fei)(fei)，在(zai)出口(kou)關稅(shui)下(xia)調(diao)，環(huan)保收緊(jin)和海外(wai)需(xu)求(qiu)回升(sheng)的長(chang)期利好下(xia)磷(lin)(lin)肥(fei)(fei)(fei)(fei)景氣有(you)望(wang)持(chi)(chi)續。
鹽湖股份(000792,股吧)是我國鉀肥行業龍頭企業，鉀肥產能穩步擴張國內領先地位不斷得到鞏固。2015年隨著產能規模擴大，公司氯化鉀業務銷(xiao)量有望維(wei)持增長(chang)，推動(dong)盈利提升。而化工項(xiang)目短期(qi)內仍(reng)難(nan)以扭(niu)虧，減虧進度(du)則(ze)需觀察公司(si)項(xiang)目負荷提升進度(du)及相(xiang)應化工產品(pin)的(de)市場景氣情(qing)況。
公司(si)表示(shi)目前(qian)正在(zai)同(tong)春和(he)集(ji)團及其(qi)關聯公司(si)MAG公司(si)就剛(gang)果120萬噸鉀(jia)肥項(xiang)目進行洽談。預計該(gai)剛(gang)果鉀(jia)肥的(de)主要銷(xiao)售地可能在(zai)南美，巴西是鉀(jia)肥的(de)主要進口國家之(zhi)一，如果該(gai)項(xiang)目達成，將(jiang)有(you)助于鹽湖“走出(chu)去”，提升其(qi)在(zai)行業內的(de)地位(wei)和(he)價格話語權(quan)。
自9月1日起國(guo)家將(jiang)(jiang)取(qu)消對(dui)化(hua)(hua)(hua)(hua)肥行業的(de)(de)(de)(de)增值(zhi)稅優惠政策(ce)(ce)(ce)，原本鉀(jia)(jia)(jia)肥行業執行的(de)(de)(de)(de)“先(xian)征(zheng)后返”政策(ce)(ce)(ce)也將(jiang)(jiang)一并取(qu)消。在(zai)這之前(qian)(qian)進(jin)口(kou)(kou)氯(lv)(lv)化(hua)(hua)(hua)(hua)鉀(jia)(jia)(jia)不征(zheng)收增值(zhi)稅，但(dan)是政策(ce)(ce)(ce)改(gai)變后，進(jin)口(kou)(kou)氯(lv)(lv)化(hua)(hua)(hua)(hua)鉀(jia)(jia)(jia)將(jiang)(jiang)在(zai)大(da)(da)合同(tong)價(jia)(jia)格(ge)的(de)(de)(de)(de)基礎上(shang)(shang)增加13%的(de)(de)(de)(de)增值(zhi)稅，加上(shang)(shang)人民幣貶值(zhi)的(de)(de)(de)(de)影響(xiang)，進(jin)口(kou)(kou)氯(lv)(lv)化(hua)(hua)(hua)(hua)鉀(jia)(jia)(jia)的(de)(de)(de)(de)價(jia)(jia)格(ge)將(jiang)(jiang)出現上(shang)(shang)浮。因(yin)(yin)此國(guo)內的(de)(de)(de)(de)氯(lv)(lv)化(hua)(hua)(hua)(hua)鉀(jia)(jia)(jia)廠商或(huo)將(jiang)(jiang)借機(ji)跟隨進(jin)口(kou)(kou)氯(lv)(lv)化(hua)(hua)(hua)(hua)鉀(jia)(jia)(jia)漲(zhang)價(jia)(jia)，將(jiang)(jiang)成本壓(ya)力向(xiang)下游(you)傳(chuan)導，轉嫁部分因(yin)(yin)取(qu)消增值(zhi)稅優惠政策(ce)(ce)(ce)帶來(lai)(lai)的(de)(de)(de)(de)不利(li)(li)影響(xiang)。按(an)照政策(ce)(ce)(ce)規定，進(jin)口(kou)(kou)無(wu)大(da)(da)的(de)(de)(de)(de)抵扣項(xiang)，就按(an)今年(nian)出廠價(jia)(jia)315美元(yuan)/噸的(de)(de)(de)(de)大(da)(da)合同(tong)價(jia)(jia)格(ge)來(lai)(lai)計(ji)算(suan)，需繳納40.95美元(yuan)/噸的(de)(de)(de)(de)增值(zhi)稅。如政府方(fang)面無(wu)相(xiang)應(ying)的(de)(de)(de)(de)保(bao)護(hu)措(cuo)施(shi)，貿易商若想維(wei)持當前(qian)(qian)的(de)(de)(de)(de)利(li)(li)潤，只能(neng)在(zai)9月1日后將(jiang)(jiang)每噸價(jia)(jia)格(ge)上(shang)(shang)調(diao)約(yue)250元(yuan)/噸。總體來(lai)(lai)看，氯(lv)(lv)化(hua)(hua)(hua)(hua)鉀(jia)(jia)(jia)總體仍然供(gong)大(da)(da)于求，相(xiang)對(dui)的(de)(de)(de)(de)高(gao)價(jia)(jia)還(huan)可(ke)能(neng)影響(xiang)需求，國(guo)際行情(qing)(qing)低迷，需提防明年(nian)大(da)(da)合同(tong)價(jia)(jia)格(ge)再次下降的(de)(de)(de)(de)可(ke)能(neng)，所以長期(qi)來(lai)(lai)看對(dui)于氯(lv)(lv)化(hua)(hua)(hua)(hua)鉀(jia)(jia)(jia)行情(qing)(qing)不應(ying)太過樂觀(guan)。
雖然近年來化肥上市公司的整體業績一直不容樂觀，但復合肥企業的業績卻一枝獨(du)秀，2015年上半年，國內復合肥企業的業績依然維持高(gao)增長。
2015年上半年化(hua)(hua)肥(fei)上市(shi)(shi)公司的業績可(ke)圈可(ke)點，在(zai)傳統業務(wu)上，復(fu)合肥(fei)行業景氣，各企業新增項目逐步釋(shi)放，保證了利(li)潤的增長(chang)。在(zai)新業務(wu)拓展(zhan)上，農(nong)(nong)村(cun)互(hu)聯網化(hua)(hua)勢不(bu)可(ke)擋，農(nong)(nong)資(zi)電商大風持續刮(gua)起，站在(zai)農(nong)(nong)村(cun)互(hu)聯網的風口(kou)，各大主流(liu)企業也借助“互(hu)聯網+”概念在(zai)A股市(shi)(shi)場火(huo)了一把(ba)。但面對(dui)產(chan)能過剩(sheng)的現(xian)狀及(ji)化(hua)(hua)肥(fei)市(shi)(shi)場化(hua)(hua)的推進(jin)，未來化(hua)(hua)肥(fei)行業的整體盈利(li)能力仍將會(hui)受到考驗。
