關鍵詞：農藥
繼年初中國化工宣布并購先正達之后，中國農藥化工企業又啟動了另一起重大并購。
在停牌了一年多之后，沙隆達今天終于披露了重大資產重組預案，公司擬向間接控股股東中國農化發行股份購買其持有的ADAMA的100%股權，標的資產估值28億美元，合185.67億元人民幣，同時公司擬向信運漢石發行股份募集不超過25億元的配套資金，用于ADAMA主營業務相關的項目建設、支付定向回購B股價款等。預案稱，通過本次交易，沙隆達將一躍成為中國最大、世界領先的農化公司，成為我國農藥行業的旗艦型企業。
標的公司為行業巨頭之一。據披露，ADAMA是依據銷售額排名的全球第七大農藥生產和經銷商，擁有種類齊全的高品質高效的除草劑、殺蟲劑和殺菌劑產品。預案介紹，ADAMA合計擁有約1600種產品，包括全球范圍內合計300多種有效成分和1400種成品制劑，同時通過主要的60余家子公司將農藥產品銷售至全世界100多個國家，具有直接覆蓋全球各終端市場的銷售網絡。
財務數據顯示，截至2016年6月30日，ADAMA的資產總額為45.42億美元，歸屬于母公司股東的權益為16.93億美元，今年前6個月營業收入為16.6億美元，凈利潤1.61億美元；2014年和2015年，ADAMA的營業收入分別為32.2億美元和30.64億美元，凈利潤分別為1.46億美元和1.1億美元。針對此次交易，中國農化將與上市公司就ADAMA在未來期間的業績補償簽訂《業績補償協議》。
這是繼中國化工宣布并購先正達之后，中國農藥化工企業的又一次重大并購，不同的是此次并購已經有了多年的布局。據預案，ADAMA原為以色列上市公司，總部位于以色列特拉維夫附近，由兩家老牌以色列化工公司MakhteshimChemicalWorksLtd.（1952年創建）、AganChemicalManufacturersLtd.（1954年創建）在1997年合并而成。2011年10月，中國農化完成對ADAMA60%股份的收購，ADAMA原第一大股東KOOR公司持有剩余40%的股份。今年7月，農化新加坡已與KOOR簽訂股權轉讓協議，收購其持有的ADAMA40%股權，并在收購完成后將該筆股權轉讓給中國農化。
本次交易還涉及對上市公司B股的回購。據披露，本次交易前，ADAMA間接持股100%的下屬子公司Celsius持有沙隆達6295萬股B股，持股比例為10.60%。為避免本次交易后上市公司與下屬子公司交叉持股情形，本次交易資產交割完成后公司擬向Celsius回購其所持有的全部沙隆達B股股份并予以注銷。按照7.70港元/股的價格計算，回購款合計約4.85億港元。
本次交易過程中，收購資產及募集配套資金的股份發行價格均為10.20元/股。以此計算，交易完成后，中國農化將直接持有上市公司18.2億股股A股股份，募集配套資金完成并且完成定向回購B股并注銷后，中國農化的直接持股比例為70.11%，為上市公司的控股股東，中國農化通過直接及通過沙隆達控股間接持有沙隆達股份數量合計為19.4億股A股股份，占上市公司總股本比例為74.72%。
作為中國農化的控股股東，中國化工也在此次交易過程中現身，其承諾，爭取在本次收購完成后4年內按照證券法律法規和行業政策要求進行內部資產重組、調整產業規劃和業務結構、技術改造與產品升級、劃分市場以使各企業在產品及終端用戶上有所區別，從而消除中國化工控制的企業與上市公司之間現存的境內同業競爭。據披露，中國化工控股子公司江蘇安邦電化、江蘇淮河化工、江蘇麥道農化、安徽省石油化工集團、山東大成農化和佳木斯黑龍農藥及其子公司從事的業務與上市公司主要業務存在相同或相似的情形。
