□楊盧義
時至2月底，國內尿素價(jia)格連續(xu)數日下(xia)滑之后(hou)，上周末(mo)再現小幅(fu)(fu)反彈(dan)行情。以山東(dong)尿(niao)素(su)(su)企(qi)業(ye)(ye)為(wei)首的(de)領漲(zhang)力(li)量(liang)率先上調報價(jia)，漲(zhang)幅(fu)(fu)20~30元(yuan)（噸價(jia)，下(xia)同），出廠價(jia)報至1650~1660元(yuan)，并對河北、河南等(deng)地(di)的(de)尿(niao)素(su)(su)行情起到了一定支撐作用。周邊尿(niao)素(su)(su)企(qi)業(ye)(ye)雖(sui)未跟(gen)漲(zhang)，但(dan)也有階段觸底之感。然(ran)而，此番尿(niao)素(su)(su)提(ti)價(jia)被多數業(ye)(ye)內人士視為(wei)炒作。
炒作兩會題材
有傳言稱，受兩會影響，環保檢查升級，河北及周邊地區化工廠或面臨集中限產狀況，尿素企業在限產名單中的可能性很大。據筆者了解，截至2月底，河北省內尿素企業并未收到停車限產的明確通知或相關文件，反倒是下游復合肥企業及膠合(he)板企業已有停車(che)現象，并直接(jie)導致尿(niao)素工(gong)業需求萎縮。
換句話說，即使(shi)兩會(hui)召開(kai)令河北乃至(zhi)周邊尿素(su)(su)企業減停產，同樣也限制(zhi)了尿素(su)(su)下游(you)企業的生產和(he)采購需(xu)求(qiu)。一些(xie)朋友提(ti)出(chu)，國內(nei)春耕采購，有貨緊預期(qi)。不過，河北及周邊區域(yu)甚至(zhi)山東局部地區都在(zai)內(nei)蒙古低價(jia)尿素(su)(su)企業的銷(xiao)售輻射(she)范圍(wei)內(nei)，筆者認(ren)為(wei)，近日局部地區快(kuai)速提(ti)價(jia)確實有些(xie)心急，更(geng)有可能引發下游(you)廠商進(jin)入新一輪的價(jia)格(ge)博弈過程。
供求調整過快
相信每個農資人都(dou)記(ji)得去年四季度及(ji)今年年初對尿(niao)(niao)(niao)素(su)(su)行情(qing)的(de)(de)期待。一直被(bei)視為供應緊張的(de)(de)春(chun)耕(geng)(geng)市場，在元月尿(niao)(niao)(niao)素(su)(su)開(kai)工率快速(su)上(shang)調并(bing)超過業內認可的(de)(de)國(guo)內供求平衡點57%的(de)(de)開(kai)工率之后，下游市場對高價(jia)尿(niao)(niao)(niao)素(su)(su)產(chan)生了抵(di)觸情(qing)緒。從(cong)春(chun)節后的(de)(de)新單疲軟，到工廠待發量有(you)限(xian)不(bu)得不(bu)選擇(ze)降價(jia)促銷，再到工廠急于尋(xun)找炒作機會提(ti)價(jia)，似乎都(dou)預(yu)示著尿(niao)(niao)(niao)素(su)(su)春(chun)耕(geng)(geng)行情(qing)已被(bei)提(ti)前透支。
從尿(niao)素(su)供應角度看，內蒙古的(de)(de)鄂(e)爾多斯(si)聯(lian)合、鄂(e)爾多斯(si)化工將在(zai)3月初投(tou)產，加上內蒙古宜化的(de)(de)120萬噸產能(neng)，僅(jin)這三(san)家的(de)(de)尿(niao)素(su)總(zong)產能(neng)便超過(guo)200萬噸。再(zai)加上內蒙古大唐、金新等(deng)在(zai)產企(qi)業，整體外發供應能(neng)力不(bu)可小視。而(er)上述(shu)企(qi)業輻射目標區域是東(dong)三(san)省、華(hua)北(bei)大部地區乃(nai)至(zhi)華(hua)東(dong)局部地區。內蒙古低價(jia)尿(niao)素(su)進入市場，將影響上述(shu)地區尿(niao)素(su)的(de)(de)傳統供應結構，進而(er)威脅當地尿(niao)素(su)企(qi)業的(de)(de)生產和經營。
另外，由于前期尿(niao)素(su)報價(jia)過高(gao)，之(zhi)(zhi)后(hou)(hou)又遇環保檢查，今年(nian)農(nong)業(ye)(ye)春耕需(xu)求與復合肥、膠板廠等工業(ye)(ye)需(xu)求或無疊加。如(ru)此一(yi)來，僅靠農(nong)業(ye)(ye)需(xu)求確(que)實難以支撐當前的尿(niao)素(su)高(gao)價(jia)，更不用(yong)提業(ye)(ye)內對國內3月上(shang)(shang)旬(xun)尿(niao)素(su)價(jia)格大漲的行情預期了。即使后(hou)(hou)期工業(ye)(ye)需(xu)求恢復，農(nong)業(ye)(ye)行情或已過半。加之(zhi)(zhi)現(xian)階段的尿(niao)素(su)開工率已經達(da)到60%以上(shang)(shang)，后(hou)(hou)市(shi)價(jia)格很難再沖高(gao)。
預期行情或再度推遲
近期山(shan)東(dong)(dong)尿(niao)素(su)價格連續上調(diao)被多數業(ye)內人士視為(wei)(wei)炒作。原因(yin)就(jiu)在(zai)(zai)于(yu)山(shan)東(dong)(dong)尿(niao)素(su)企業(ye)并沒有更多新單成(cheng)交(jiao)作為(wei)(wei)漲(zhang)價支(zhi)撐，個別企業(ye)提(ti)價只是因(yin)為(wei)(wei)自身(shen)減產(chan)。山(shan)東(dong)(dong)臨(lin)沂尿(niao)素(su)價格仍(reng)控制在(zai)(zai)1660元左右，一些工(gong)業(ye)成(cheng)交(jiao)價更低，且(qie)臨(lin)沂部(bu)分復(fu)合肥廠已有減產(chan)跡(ji)象。這(zhe)樣的提(ti)價操作本身(shen)已打破了(le)春(chun)耕(geng)尿(niao)素(su)行情的節奏。
近日，國(guo)內農業需求隨氣溫回升(sheng)逐漸好轉，本(ben)應逐漸上調(diao)的(de)報價因局地(di)炒作(zuo)快(kuai)速上調(diao)，這在(zai)一定程度(du)上影響了經銷(xiao)商的(de)采(cai)購心態(tai)。時至2月底，大部分地(di)區(qu)農業市(shi)場并沒有(you)出現旺季(ji)集中采(cai)購。筆者認為(wei)，下游對高(gao)價尿素的(de)博弈(yi)或將繼續(xu)，此前擔心的(de)局部地(di)區(qu)貨(huo)源緊張已(yi)被(bei)“物流順暢”“開工率過剩”抵(di)消。
此(ci)外，因(yin)兩會(hui)臨近，受環(huan)(huan)保(bao)政(zheng)策及多種因(yin)素(su)干擾(rao)，國內尿(niao)素(su)價(jia)格(ge)在2月(yue)底呈現波(bo)動(dong)走勢，3月(yue)上旬預(yu)期漲價(jia)的行(xing)情或推遲到下旬。隨著兩會(hui)召開，新一輪環(huan)(huan)保(bao)措施或加強，政(zheng)策再(zai)度(du)成為干擾(rao)尿(niao)素(su)春耕行(xing)情的因(yin)素(su)，且存在不確定性。
當(dang)然，如能(neng)抑制當(dang)前偏高的尿(niao)素(su)(su)開(kai)工率，并有一定回調，3月(yue)下旬或有一波小行情出現(xian)。否則(ze)尿(niao)素(su)(su)后市會因(yin)供應過剩(sheng)預期被看空(kong)，整體(ti)需求也(ye)會因(yin)各地市場工業、農業需求輪(lun)動而變(bian)得(de)分(fen)散(san)，難尋(xun)促漲利(li)好。
