俗話說得好“墻倒眾人推”，國內尿素行(xing)情自三月(yue)下(xia)旬走低以來，承蒙業界看空(kong)“關(guan)照”，尿(niao)素主(zhu)產區(qu)出廠報價(jia)已經從之前的1650元/噸快速(su)回(hui)落到了1450元/噸，價(jia)格跌(die)幅接近200元/噸。
這顯然(ran)是(shi)農業旺(wang)季不(bu)旺(wang)最直觀的表現(xian)，同(tong)時也令下(xia)游廠商感到無所適從。更為無奈(nai)的是(shi)，由于近(jin)期(qi)國內尿素價格(ge)快速(su)走(zou)低，且(qie)市場(chang)缺少(shao)利好因素，后續需求難以為繼，下(xia)游普遍(bian)對行情(qing)持觀望態(tai)(tai)度(du)。不(bu)少(shao)看熱鬧不(bu)嫌(xian)事大的吃瓜群主甚至還有進一步盼(pan)跌的心(xin)態(tai)(tai)。
出口參標有價無量
與(yu)往年(nian)相比，同(tong)樣(yang)(yang)是關注上半年(nian)印度(du)招標(biao)，同(tong)樣(yang)(yang)是對(dui)尿素(su)出(chu)口的預(yu)期，今(jin)年(nian)卻(que)只能(neng)收獲“瓶頸”和“看空”。無論是三月(yue)下旬的印度(du)首(shou)輪(lun)(lun)招標(biao)，還是四月(yue)上旬的印度(du)第(di)二輪(lun)(lun)招標(biao)，都給我國尿素(su)出(chu)口可行性帶來極大挑(tiao)戰。第(di)一輪(lun)(lun)印標(biao)，中國尿素(su)以無法提供(gong)220美元/噸的離岸價(jia)而直接出(chu)局。
當然，印(yin)方也因只(zhi)(zhi)收(shou)獲了26.5萬噸訂單而(er)醞釀再啟(qi)招標。原本期待印(yin)度第二(er)輪(lun)尿素招標或因需求壓(ya)力而(er)適度妥協提(ti)價，結果卻并非所愿。在(zai)第二(er)輪(lun)印(yin)度尿素招標成交(jiao)的70萬噸訂單中，中國只(zhi)(zhi)提(ti)供了18.3萬噸貨源，關鍵問題在(zai)于離(li)岸價只(zhi)(zhi)有(you)218美元(yuan)/噸，可謂(wei)大失(shi)所望。
此外(wai)，更(geng)是因為(wei)(wei)國內(nei)貿易商此番(fan)妥(tuo)協低價(jia)(jia)出口，國內(nei)尿素(su)行情(qing)開(kai)啟大(da)跌模式。從(cong)某種意義(yi)上看(kan)，尿素(su)離(li)(li)岸價(jia)(jia)又一次成為(wei)(wei)內(nei)銷降價(jia)(jia)的“標桿(gan)”。尿素(su)218美(mei)元(yuan)/噸離(li)(li)岸價(jia)(jia)，匯(hui)率按(an)6.8785（4月(yue)17日(ri)人民(min)幣兌美(mei)元(yuan)中間價(jia)(jia)）計算，國內(nei)集港(gang)價(jia)(jia)僅為(wei)(wei)1450元(yuan)/噸，進而推算出廠價(jia)(jia)勢必(bi)要低于1380元(yuan)/噸。更(geng)諷刺的是，即便尿素(su)內(nei)銷價(jia)(jia)向出口價(jia)(jia)靠攏，也(ye)將因國際市(shi)場(chang)缺少需(xu)求而難(nan)尋外(wai)貿訂單。
另外，由(you)于國(guo)內尿素價格快速下滑，之前因出口價格過低選擇回流的港存(cun)“遇冷”。以(yi)致(zhi)上百萬(wan)噸尿素現(xian)貨港存(cun)進退(tui)兩難(nan)，這不(bu)僅是對國(guo)內市場的威脅，更(geng)是未來(lai)出口行情的瓶頸。
破成本促限產保價
隨著(zhu)四月中旬，國內尿(niao)素(su)主產(chan)區出廠報價跌(die)破1450元(yuan)/噸，越(yue)來越(yue)多的(de)尿(niao)素(su)企業(ye)跨入到成本(ben)倒掛的(de)范圍。業(ye)內對尿(niao)素(su)1400元(yuan)/噸主流(liu)成本(ben)的(de)認可或將(jiang)成為現階(jie)段(duan)的(de)利(li)好因素(su)。另據(ju)筆者了(le)解，近期不乏(fa)內蒙、陜(shan)西、四川、重(zhong)慶等(deng)地部(bu)分企業(ye)尿(niao)素(su)裝(zhuang)置(zhi)臨近連(lian)續生產(chan)極(ji)限，恰好趁本(ben)輪跌(die)價期，大多安排在本(ben)月中下旬檢修。
另外，華北、華東(dong)以及華中(zhong)地區尿素出廠價不及成本(ben)的問(wen)題或促使一定(ding)量(liang)工(gong)廠選擇限(xian)產保(bao)價。雖說此時的旺季(ji)銷售量(liang)以及市場占(zhan)有度是(shi)尿素企業必爭之地，但(dan)不得不說，保(bao)存一定(ding)實(shi)力也是(shi)論持久戰的必選項。
簡而言之(zhi)，尿素出廠價跌(die)破成本(ben)或將帶(dai)來一(yi)輪開工率下(xia)調，并為尿素行情帶(dai)來利好支撐(cheng)。短期對(dui)開工率的關注(zhu)度也有望給尿素市場增加操作信(xin)心(xin)。
穩定心態嘗試筑底
僅就目前(qian)國(guo)內尿素行情(qing)來說，后期出口暫不被看好，而從近兩輪印度招標可以(yi)看出中國(guo)尿素貨源在(zai)國(guo)際市場(chang)上缺少競(jing)爭力(li)。也可以(yi)說，外貿(mao)方面的(de)需求暫時(shi)不必考慮(lv)，至于離岸價作為內銷價格參標的(de)問題也可視為有價無(wu)市的(de)一廂(xiang)情(qing)愿。
換個(ge)角度看，國內尿(niao)素(su)市場(chang)更需(xu)(xu)要靠自(zi)身調整穩價并(bing)嘗試筑(zhu)底。近期，市場(chang)正可借助(zhu)廠家(jia)計劃檢(jian)修與部分尿(niao)素(su)主產區限產保價的機(ji)會重(zhong)新定義行業(ye)開(kai)工率，以獲得利好(hao)支撐。畢竟二三季度仍屬(shu)尿(niao)素(su)下游農業(ye)以及工業(ye)旺采期，滯銷行情(qing)多半(ban)源于廠商(shang)心態過差，內需(xu)(xu)尚有(you)好(hao)轉機(ji)會。
另外，若從(cong)尿素(su)(su)成本(ben)面分析，低于主流成本(ben)線的尿素(su)(su)出廠價(jia)更易(yi)被下游市場接(jie)受。僅就小(xiao)編看來，目前國內尿素(su)(su)價(jia)格雖然難逃小(xiao)幅的慣性(xing)下跌，但也基本(ben)具(ju)備(bei)了(le)價(jia)格階(jie)段(duan)性(xing)觸底(di)的條件(jian)。預計四月下旬至五(wu)月上旬，國內尿素(su)(su)行(xing)情會進入一輪盤整期，華北、華東(dong)、華中(zhong)尿素(su)(su)主產區報價(jia)或將徘徊在1360-1400元(yuan)/噸。
