□楊盧義
勞動節小長假歸來，尿素行(xing)情已(yi)無漲勢，市場持看(kan)跌心(xin)態的人越來越多(duo)，令(ling)人感到(dao)操(cao)作風險臨(lin)近(jin)。從(cong)4月下旬開(kai)始的尿素(su)猛漲行(xing)情也算畫上了(le)休止符，多(duo)數(shu)地區(qu)尿素(su)主(zhu)流出(chu)廠價漲幅定格(ge)在100～130元(yuan)（噸價，下同）。筆者認(ren)為，企業主(zhu)動(dong)降產(chan)的可(ke)能性不大(da)，月底(di)或將看(kan)到(dao)價格(ge)逼近(jin)成本線。
工廠憑借本輪行情，積攢了一定的待發量，以備緩解后期銷售壓力。事實是，上一輪尿素漲價幾乎全由復合肥企業(ye)(ye)“照單全收”，農(nong)資流通環(huan)節普遍在(zai)與尿(niao)素(su)(su)企業(ye)(ye)進行前期(qi)聯儲聯銷結(jie)算(suan)工作(zuo)，特別是(shi)大(da)型農(nong)資公司(si)，對高價尿(niao)素(su)(su)態(tai)度謹慎(shen)，極少追漲(zhang)。尿(niao)素(su)(su)企業(ye)(ye)以開工率低(di)及高氮復(fu)合肥生產需求炒(chao)作(zuo)，沒有獲得(de)業(ye)(ye)內對長期(qi)漲(zhang)價的認同。
供(gong)應面5月尿(niao)素市場供(gong)應面可以(yi)用“復產”和“新增”兩個詞概(gai)括。
企業(ye)復產規(gui)模顯而(er)易見，由于前期(qi)尿(niao)素(su)價(jia)格持續下(xia)滑，多數(shu)企業(ye)選擇在4月(yue)中下(xia)旬安排(pai)檢修計劃，導致(zhi)開(kai)工(gong)率(lv)快(kuai)速回落。據粗略統計，截至4月(yue)底(di)，國內尿(niao)素(su)企業(ye)整體開(kai)工(gong)率(lv)回落至53%左右(you)。起(qi)初貨緊價(jia)揚出現(xian)在山東(dong)、河南兩(liang)地(di)，隨后漲(zhang)勢快(kuai)速蔓延至周(zhou)邊，直(zhi)至華(hua)(hua)北、華(hua)(hua)東(dong)、華(hua)(hua)中、華(hua)(hua)南地(di)區普漲(zhang)。而(er)廠商趁(chen)機(ji)炒(chao)作。不(bu)(bu)過，尿(niao)素(su)一(yi)方面(mian)有(you)工(gong)業(ye)肥(fei)需求，另一(yi)方面(mian)工(gong)廠檢修期(qi)不(bu)(bu)可高(gao)估，常規(gui)兩(liang)周(zhou)左右(you)，時間遠比一(yi)個像(xiang)樣的(de)漲(zhang)價(jia)周(zhou)期(qi)要短。換句話(hua)說，留給(gei)企業(ye)炒(chao)作的(de)時間不(bu)(bu)足，價(jia)格漲(zhang)幅有(you)限。
新(xin)增指的是(shi)內蒙古鄂爾(er)多斯(si)(si)化學工業有(you)限公(gong)司和鄂爾(er)多斯(si)(si)聯合化工有(you)限公(gong)司，兩廠共4套(tao)尿素新(xin)裝置，年產能212萬噸。目(mu)前已(yi)出產品(pin)，目(mu)標銷售區(qu)域輻射東北、華北區(qu)域。考慮到此時東三省(sheng)市場(chang)需求處于淡(dan)季，華北地(di)區(qu)或將(jiang)成(cheng)為目(mu)標市場(chang)。
除(chu)上(shang)述復產(chan)(chan)、新增(zeng)尿(niao)素(su)裝置(zhi)外，主產(chan)(chan)區(qu)企(qi)業(ye)之前有限產(chan)(chan)保(bao)價情況(kuang)，如山東瑞星、河南晉開等(deng)企(qi)業(ye)。進(jin)入5月這些企(qi)業(ye)均報滿負(fu)荷(he)生產(chan)(chan)，供應面可謂(wei)“爆棚(peng)”。初(chu)步估算，本月全國尿(niao)素(su)開工(gong)率有望輕松突破(po)60%。
需求(qiu)面(mian)5月尿素(su)市場需求(qiu)面(mian)可以用“輪動”和(he)“不足(zu)”兩個詞概括。
輪(lun)動(dong)指的是國內農業需(xu)求。“五一”小長(chang)假期間，廣東(dong)(dong)、廣西(xi)傳統農業市(shi)(shi)場(chang)(chang)啟(qi)動(dong)，隨著自南向北氣(qi)溫回升，大田(tian)作(zuo)物耕種開始(shi)，用肥(fei)需(xu)求在華南、華中、華東(dong)(dong)、華北、東(dong)(dong)北輪(lun)流啟(qi)動(dong)，最終止于(yu)6月下(xia)旬的東(dong)(dong)北市(shi)(shi)場(chang)(chang)。事實上(shang)，失去淡季集(ji)中采購行情后(hou)，旺季輪(lun)動(dong)對(dui)尿素來說算(suan)不上(shang)利好，畢竟局部市(shi)(shi)場(chang)(chang)需(xu)求有限，而且廠商對(dui)此早應有所準備。農需(xu)輪(lun)動(dong)顯(xian)然(ran)不可能帶來貨緊價揚。
不(bu)足(zu)則是(shi)指虎頭蛇尾(wei)的工(gong)業需求(qiu)。僅(jin)從4月下旬的尿(niao)(niao)素(su)價格暴漲來看(kan)，除工(gong)廠炒作(zuo)開工(gong)率低外，主要是(shi)由于(yu)復合(he)肥(fei)企(qi)業加緊補充原料(liao)，集中采購尿(niao)(niao)素(su)所(suo)致。隨著復合(he)肥(fei)企(qi)業首(shou)輪(lun)高(gao)氮肥(fei)生產(chan)結束，尿(niao)(niao)素(su)需求(qiu)已見(jian)疲軟。事實(shi)上，首(shou)輪(lun)高(gao)氮肥(fei)生產(chan)可視為剛需，至于(yu)第二輪(lun)、第三輪(lun)的高(gao)氮肥(fei)生產(chan)就是(shi)以(yi)銷定產(chan)模(mo)式了。也就是(shi)說，如果高(gao)氮復合(he)肥(fei)銷售(shou)欠佳(jia)，尿(niao)(niao)素(su)需求(qiu)也將大打折扣。也許有朋友(you)會說，工(gong)業需求(qiu)還有膠板行(xing)業，但看(kan)看(kan)多個政策對房地(di)產(chan)行(xing)業的打壓、環(huan)保(bao)政策對膠板行(xing)業的限(xian)產(chan)，尿(niao)(niao)素(su)工(gong)業需求(qiu)很(hen)難釋(shi)放。
預期(qi) 隨(sui)著供應面(mian)和需求面(mian)雙重利空(kong)(kong)到來，業內已普遍看空(kong)(kong)5月行情。尿素經過一(yi)輪開(kai)工(gong)率升降，又(you)經歷一(yi)輪價(jia)格(ge)漲跌(die)交替，生(sheng)產企(qi)業和經銷商都摸清了彼此的底線。在話(hua)語權互換之后，下(xia)游廠商或(huo)將(jiang)直接以尿素生(sheng)產成本線議價(jia)。
尿素(su)企業(ye)普遍缺(que)少(shao)大局觀(guan)，競價(jia)更是損人利己。當前尿素(su)行(xing)情(qing)已(yi)顯(xian)跌勢(shi)，筆者認為，擺在廠家面前的只有兩條路(lu)：要么主(zhu)(zhu)動降(jiang)產(chan)保價(jia)，要么等尿素(su)跌到成本線后(hou)再降(jiang)產(chan)。而主(zhu)(zhu)動降(jiang)產(chan)的可能性不大，那(nei)么就相(xiang)約(yue)成本線見(jian)吧(ba)。
