□楊盧義
轉眼進入7月，行業長久以來對尿素市場(chang)(chang)抱有(you)的(de)(de)期待臨近揭曉時刻。隨著夏季玉米追(zhui)肥(fei)陸續啟動，將給后市帶來更明(ming)朗的(de)(de)價(jia)格導(dao)向。與此同時，下游市場(chang)(chang)顯然不甘于靜(jing)待，醞釀起(qi)(qi)一(yi)(yi)輪炒(chao)(chao)(chao)漲(zhang)行(xing)情(qing)。借助的(de)(de)話題或炒(chao)(chao)(chao)作由頭來自(zi)兩(liang)方面(mian)：一(yi)(yi)是(shi)自(zi)7月1日起(qi)(qi)部分口岸(an)禁止(zhi)經營(ying)煤炭進口業務；二是(shi)中原及華北地區夏季追(zhui)肥(fei)的(de)(de)需求利好。當然，提價(jia)有(you)風險，炒(chao)(chao)(chao)作同樣需要(yao)市場(chang)(chang)認可(ke)，尿素(su)行(xing)情(qing)或將因(yin)此再現拐(guai)點(dian)。
部分二(er)類港煤(mei)(mei)炭(tan)進口(kou)被(bei)限(xian) 煤(mei)(mei)炭(tan)是(shi)尿(niao)素(su)生產原料，一直(zhi)被(bei)業內密(mi)切關注。由于二(er)三季(ji)度屬于國內煤(mei)(mei)炭(tan)需求(qiu)淡季(ji)，當前(qian)煤(mei)(mei)炭(tan)對(dui)尿(niao)素(su)生產成(cheng)本的影(ying)響相對(dui)較小，因(yin)此很(hen)少被(bei)提及。特別(bie)是(shi)近(jin)兩年(nian)，受二(er)三季(ji)度煤(mei)(mei)價(jia)(jia)大幅下(xia)滑影(ying)響，尿(niao)素(su)成(cheng)本下(xia)降，煤(mei)(mei)價(jia)(jia)下(xia)滑反成(cheng)為下(xia)游議(yi)價(jia)(jia)的籌碼(ma)。
據悉，此次限(xian)令(ling)正是從(cong)政(zheng)策面出發，以加(jia)強資(zi)源調配為(wei)目標，旨在穩(wen)定國(guo)內(nei)煤(mei)價，維持經濟穩(wen)中向好的(de)發展態勢。限(xian)令(ling)如下：7月1日，國(guo)家二類(lei)進口口岸禁止(zhi)進口煤(mei)炭船舶(bo)靠泊卸(xie)貨，珠海(hai)高欄(lan)港(gang)、可門華(hua)電碼(ma)頭(tou)、寧德大唐碼(ma)頭(tou)以及沿江沿海(hai)等碼(ma)頭(tou)禁止(zhi)進口。隨后公開(kai)的(de)一(yi)份文(wen)件(jian)顯示(shi)，確實(shi)有部(bu)分南方電廠及公共碼(ma)頭(tou)進口煤(mei)業務(wu)受到限(xian)制。同(tong)時，沒(mei)有確切信息言明該限(xian)令(ling)是短期還是長期。
筆者認為，此舉是對早在5月上旬出(chu)臺(tai)的《關于(yu)做好2017年迎峰度夏期(qi)間煤(mei)(mei)電油氣運保(bao)障工作(zuo)的通知》的補充。進(jin)口(kou)煤(mei)(mei)比(bi)國產煤(mei)(mei)具有較為明(ming)顯的價格優(you)勢，適度限制進(jin)口(kou)，有利(li)于(yu)平衡煤(mei)(mei)炭區域供給量，進(jin)而(er)穩定煤(mei)(mei)價。
對于尿素(su)(su)產業，國內煤價趨穩或是小(xiao)漲都將是一(yi)次炒漲的機會。近日也能看到河南(nan)等地尿素(su)(su)企業對煤價上調的“期待(dai)”，尿素(su)(su)報價不(bu)免(mian)試探小(xiao)漲。當然(ran)，這一(yi)切還(huan)要看政策落地后的執(zhi)行效果。
國內夏季用肥(fei)陸續啟動 隨(sui)著河南(nan)、山(shan)東農(nong)業用肥(fei)旺季到來，尿素價格借勢上漲，部(bu)分大廠(chang)試探(tan)提(ti)價，出(chu)廠(chang)報價再度回到1600元（噸(dun)價，下同）的(de)(de)(de)水平。從省級農(nong)資公司對各地市(shi)場的(de)(de)(de)反饋來看，下游尿素庫存量確實不(bu)大，不(bu)過基(ji)層市(shi)場也不(bu)一(yi)定缺貨。難怪這些(xie)大經(jing)銷商在備肥(fei)期一(yi)直以按需隨(sui)采隨(sui)銷的(de)(de)(de)方(fang)式操作，明顯是“坐(zuo)山(shan)觀(guan)(guan)景”，“觀(guan)(guan)”的(de)(de)(de)是自儲賭后市(shi)商家的(de)(de)(de)風險(xian)。
今年1~5月國(guo)內尿素(su)(su)(su)實物總產(chan)量僅2498.9萬(wan)(wan)(wan)噸（統計(ji)局數據），同(tong)比減(jian)少(shao)(shao)(shao)19.7%，減(jian)產(chan)613.6萬(wan)(wan)(wan)噸，引(yin)發了(le)業(ye)內對(dui)后(hou)市供求趨緊的漲價期待。不過，從需(xu)求角度分(fen)析(xi)，除農(nong)業(ye)外，工業(ye)及出(chu)口(kou)需(xu)求也應被考慮。出(chu)口(kou)方面，2017年1~5月共出(chu)口(kou)尿素(su)(su)(su)293.78萬(wan)(wan)(wan)噸，與去年同(tong)期的433.61萬(wan)(wan)(wan)噸相比，減(jian)少(shao)(shao)(shao)了(le)32.2%。而工業(ye)膠板行業(ye)二(er)季(ji)度受房地(di)產(chan)調(diao)控沖擊較明顯，尿素(su)(su)(su)需(xu)求量大(da)幅下滑(hua)。若以(yi)膠板行業(ye)年消(xiao)耗尿素(su)(su)(su)800萬(wan)(wan)(wan)噸計(ji)算(suan)，由于一(yi)季(ji)度環保檢查(cha)、二(er)季(ji)度房地(di)產(chan)調(diao)控政策影響，不妨(fang)均按需(xu)求減(jian)半計(ji)算(suan)，1~5月工業(ye)尿素(su)(su)(su)需(xu)求估算(suan)減(jian)少(shao)(shao)(shao)170萬(wan)(wan)(wan)噸。加上(shang)出(chu)口(kou)減(jian)少(shao)(shao)(shao)的140萬(wan)(wan)(wan)噸，合計(ji)減(jian)少(shao)(shao)(shao)310萬(wan)(wan)(wan)噸。這是否可以(yi)抵消(xiao)掉(diao)一(yi)半甚至(zhi)更多的尿素(su)(su)(su)減(jian)產(chan)量呢(ni)？
再看夏(xia)季農業需(xu)求，據了解，今年夏(xia)季以來國內氣候呈現北(bei)旱(han)南澇(lao)形勢(shi)，西北(bei)及(ji)華(hua)北(bei)甚至華(hua)中局部(bu)地(di)區(qu)玉(yu)米種(zhong)植均受到不同程度的影響。部(bu)分地(di)區(qu)持續高溫(wen)少(shao)雨已無追肥需(xu)求，雖然也有補種(zhong)用肥的情況，但實(shi)際(ji)尿素需(xu)求或(huo)已不及(ji)預(yu)期(qi)。當然，這并(bing)不妨礙借助傳(chuan)統旺(wang)季炒作(zuo)提價的行為。
綜上所述，隨(sui)著(zhu)農(nong)業(ye)傳統旺(wang)季陸(lu)續啟(qi)動(dong)，尿素(su)供應(ying)話題熱(re)度攀升，更有(you)部分(fen)地(di)區(qu)借(jie)機炒(chao)作(zuo)提(ti)價(jia)(jia)。同時，煤炭進口被(bei)限(xian)也為(wei)尿素(su)行(xing)情(qing)提(ti)供了一(yi)(yi)定支撐。對于尿素(su)企(qi)業(ye)而(er)言，是將本(ben)輪炒(chao)作(zuo)進行(xing)到底，隨(sui)后(hou)競價(jia)(jia)銷售；還(huan)是盡(jin)早(zao)開始新一(yi)(yi)輪限(xian)產(chan)保價(jia)(jia)，為(wei)自(zi)儲賭后(hou)市的商家留(liu)條后(hou)路呢？筆者從6月以來一(yi)(yi)直堅持尿素(su)價(jia)(jia)格趨(qu)降(jiang)的看法，經銷商操作(zuo)須謹慎。而(er)行(xing)情(qing)拐點(dian)何時到來，有(you)待繼續觀(guan)察。
