又至月底促銷時，尿素出廠價(jia)(jia)(jia)能(neng)否順勢跌(die)破(po)1600元(yuan)（噸(dun)價(jia)(jia)(jia)，下(xia)同），已是全行(xing)業關注的話題。一旦跌(die)破(po)，就(jiu)意(yi)味著后市將有更低(di)的議(yi)價(jia)(jia)(jia)空間；若(ruo)能(neng)挺住，尿素企(qi)業則有炒(chao)漲的機(ji)會(hui)。據了解，截至11月27日，雖然(ran)國內尿素主產區（晉、冀(ji)、魯、豫）1660～1730元(yuan)的報價(jia)(jia)(jia)存在明穩暗降(jiang)現(xian)象，但主流成交(jiao)尚能(neng)維(wei)持在1640～1670元(yuan)。山西個別1600元(yuan)低(di)價(jia)(jia)(jia)貨量少難求，山東廠家(jia)適度收單后再現(xian)探漲意(yi)向。
現階段(duan)國內尿(niao)素市場缺少定價(jia)標桿，處于(yu)挖掘利好(hao)與消耗利空(kong)(kong)的“真空(kong)(kong)期”。可(ke)謂(wei)漲(zhang)有瓶頸(jing)，跌(die)有支撐。利好(hao)，仍是高(gao)成(cheng)本(ben)、低開(kai)工(gong)、低庫存“老三(san)樣”。開(kai)工(gong)率，受(shou)環(huan)保(bao)、成(cheng)本(ben)、檢修等(deng)多因素干擾(rao)，未能明朗；低庫存，是現階段(duan)尿(niao)素企業(ye)挺價(jia)的信心所(suo)在；高(gao)成(cheng)本(ben)，源于(yu)難辨漲(zhang)跌(die)的高(gao)煤價(jia)及西南限氣令。利空(kong)(kong)，就(jiu)要談到出口受(shou)阻(zu)、剛需推(tui)遲等(deng)話題。環(huan)保(bao)政(zheng)策(ce)是把“雙刃劍”，即減尿(niao)素產能，又(you)削下游需求。
回到近期尿素能否跌破(po)1600元(yuan)的話題，僅從(cong)11月底(di)未見(jian)明顯促銷及工(gong)廠釋壓(ya)提價(jia)的態度上揣測，生(sheng)產廠家和經銷商將展開一番博(bo)弈(yi)。
利空(kong)漸被(bei)消耗(hao) 本輪(lun)尿素觸頂回(hui)落的(de)直接原因，被(bei)業內(nei)歸咎于(yu)印度棄(qi)標，筆者以(yi)為，與出(chu)口失利相(xiang)比，國內(nei)高價尿素帶來的(de)操作風險才是此番(fan)跌價的(de)主要(yao)原因。出(chu)廠價已經從前(qian)期1750～1800元(yuan)的(de)高位回(hui)落至1650～1700元(yuan)。
下游經銷商在看到風險的(de)同(tong)時也不忘抓住(zhu)機會。一些(xie)大貿易(yi)商在11月上旬的(de)一
次抄(chao)底(di)操作中錯失良機，本(ben)輪跌價(jia)下游抄(chao)底(di)意向明顯。參(can)考上一輪止跌價(jia)，此番(fan)尿素(su)觸底(di)價(jia)仍(reng)被看至1600～1650元的水平。隨著經銷商拿(na)貨(huo)，現階(jie)段的利空(kong)因素(su)被消耗的速度恐(kong)怕(pa)會(hui)比預期(qi)快。
最大利好是剛需 前期尿素持續看(kan)漲行情(qing)受(shou)政策(ce)導向頗(po)多，如煤炭限產(chan)(chan)、“2+26“環(huan)(huan)保(bao)(bao)督(du)查等，影響到上(shang)游原料、尿素生產(chan)(chan)以及下游需求，幾乎(hu)全方位覆蓋。展望后期，環(huan)(huan)保(bao)(bao)政策(ce)仍將繼續，勢必繼續影響尿素產(chan)(chan)業(ye)。從年初至(zhi)今(jin)，房地產(chan)(chan)調控疊加(jia)環(huan)(huan)保(bao)(bao)督(du)查已重創(chuang)膠合板(ban)行業(ye)，這部分(fen)工業(ye)需求幾可忽(hu)略。
在磷復肥產銷會后，受磷銨漲價帶動，復合肥開(kai)工好轉，尿素原料需求增加。而經(jing)銷商認可(ke)了高(gao)成本、低(di)開(kai)工現狀，農業冬(dong)儲備肥存在剛需，隨著經(jing)銷商備肥，市(shi)場狀況將明顯好轉。
打破僵局亟待(dai)契(qi)機 無論(lun)尿(niao)(niao)素(su)企業(ye)采(cai)取“一降(jiang)到(dao)位”還(huan)是“暗降(jiang)促銷(xiao)”的操(cao)作方式(shi)，中心思想都是為(wei)市場啟動提供契(qi)機，進而刺激下(xia)游采(cai)購。近期，隨著(zhu)國際尿(niao)(niao)素(su)主(zhu)流報價跌(die)至(zhi)230～250美(mei)元，業(ye)內關注(zhu)點再度(du)回到(dao)內銷(xiao)市場。
傳統需(xu)求淡季，開工率維持在50%左右，復(fu)合(he)肥企業采(cai)購在即(ji)，農業冬(dong)儲雖一再(zai)推(tui)遲，但剛需(xu)猶在。在廠商(shang)博弈僵持局(ju)面中，無(wu)論是政策(ce)調整(zheng)，還是廠商(shang)操作調整(zheng)，均有望打破僵局(ju)，新一輪放量成(cheng)交(jiao)，尿素(su)價(jia)格將隨之觸(chu)底反彈。
筆者(zhe)認(ren)為，本輪尿(niao)素行情(qing)能否觸底反彈的(de)關(guan)鍵并非價格，而是各方心態的(de)博弈。
