眼見數輪炒作未果，尿素市(shi)場繼續旺季不旺。由于缺少(shao)利好支撐，工(gong)廠促銷手段(duan)不限于明降(jiang)(jiang)、暗(an)降(jiang)(jiang)、甚至保底，但效(xiao)果(guo)差(cha)強(qiang)人意；市(shi)場隨行就(jiu)市(shi)，下游廠商對后市(shi)的謹慎心態源于供求(qiu)面的利空。
心態利(li)空：從尿(niao)素旺季跌(die)價便(bian)可見業內心態的悲觀。失去定價話語權的廠家多妥協降價，大部(bu)分(fen)尿(niao)素企業待發量少，一旦新(xin)單減少，廠家必(bi)須考(kao)慮(lv)資金(jin)及庫存壓力，更(geng)要兼(jian)顧市(shi)(shi)場份(fen)額，處境被動；經銷(xiao)商(shang)買漲(zhang)不買跌(die)，保持低庫存和隨進(jin)隨出式操作。筆者與一些經銷(xiao)商(shang)溝通了解到(dao)，部(bu)分(fen)大中型經銷(xiao)商(shang)將“避險(xian)且保證自身(shen)市(shi)(shi)場供應(ying)”放在首位。
供求利空：市場經濟下，價值決定價格，價格受供求關系影響。尿素供應面受環保政策、企業調產、計劃檢修等干擾，開工率幾番波動后暫時企穩，但超過58%的開工率意味著供應能力接近常態；尿素需求面受農業周期、下游復合肥和(he)膠板(ban)行業開工等因素制(zhi)約(yue)，需求未進一步釋放，難(nan)抑旺季跌價風險。
外貿利空：國(guo)(guo)際尿(niao)素(su)價(jia)格繼續走低(di)。小顆粒(li)尿(niao)素(su)離岸價(jia)，黑海尤日內(nei)下調至225～228美元，波羅的海下調至218～225美元，中國(guo)(guo)雖報(bao)價(jia)295～305美元，已難有(you)實(shi)質銷(xiao)售(shou)。經(jing)歷上一(yi)輪印(yin)度招標(biao)，國(guo)(guo)內(nei)貿易商已明確了自身與國(guo)(guo)際競標(biao)者(zhe)(zhe)的差(cha)距(ju)。缺少競價(jia)優勢(shi)，中國(guo)(guo)尿(niao)素(su)出口(kou)瓶頸難突破。據中國(guo)(guo)海關數據顯示，2月(yue)出口(kou)尿(niao)素(su)僅5.1萬(wan)噸，進口(kou)已達(da)4.38萬(wan)噸。對比國(guo)(guo)內(nei)外市場，不排除尿(niao)素(su)進口(kou)繼續增加(jia)。筆(bi)者(zhe)(zhe)了解到，雖然(ran)進口(kou)尿(niao)素(su)被解釋為轉港，但確實(shi)有(you)部(bu)分流入國(guo)(guo)內(nei)市場。
除上述利(li)空因素外，煤價(jia)預期(qi)下(xia)滑，尿素成(cheng)本降(jiang)低也是近期(qi)高價(jia)被質(zhi)疑并博弈(yi)的另一原因。
四大(da)(da)利空的(de)(de)市場大(da)(da)環境給本應看漲(zhang)的(de)(de)旺季行情帶來壓(ya)力(li)，大(da)(da)部分農資公(gong)司對尿(niao)素后市看空。越(yue)來越(yue)多的(de)(de)經銷商對待淡儲的(de)(de)態度已從(cong)推遲(chi)改為(wei)放(fang)棄。時至4月上旬，春耕(geng)市場依舊(jiu)不溫不火。筆者認為(wei)尿(niao)素供求面繼續(xu)承壓(ya)，4月中旬尿(niao)素主產區報價或維持(chi)在(zai)1800～1850元。
□楊盧義
