膠著，比喻雙方僵持不下，而目前國內尿素市場(chang)正好是這(zhe)種狀態，漲缺動(dong)力，跌有(you)阻力，供(gong)需雙方僵持(chi)進行中。
先看供，開工高于去年同期
圖1、2017年與2018年1-5月尿素周度日產量走勢對比圖
這(zhe)點是當前行情(qing)上行的阻力所在，2017年從4月開始，尿素(su)的日(ri)產量(liang)一(yi)直是減少趨勢，尤其(qi)是在5-6月，同時進(jin)行的檢(jian)修企業有20家上下。而(er)如(ru)今，檢(jian)修企業只(zhi)有個位數，供應量(liang)對比來看(kan)比較充足，會在一(yi)定程度上抑制價格的上行。
再看需，工業(ye)尚(shang)穩農(nong)業(ye)輪動
短時的工業需求，除去局部板廠會受環保影響開工外，整體還算穩定；復合肥的高氮肥生產繼(ji)續，上合(he)峰會(hui)對于山東部分(fen)區域(yu)的影(ying)響多半在月底(di)前(qian)(qian)后(hou)體現，不過企(qi)業(ye)的生產也在提前(qian)(qian)進(jin)(jin)行(xing)(xing)中。農業(ye)方(fang)面，蘇(su)皖浙、兩(liang)湖(hu)、江西、西南等(deng)地(di)進(jin)(jin)入用肥季節，這輪農需(xu)預計能持續至月底(di)前(qian)(qian)后(hou)。所以當前(qian)(qian)行(xing)(xing)情有需(xu)求、有支撐。
然(ran)后存(cun)，各方庫存(cun)都偏低(di)
廠家庫(ku)存，就隆眾資訊跟蹤的(de)(de)60家大中(zhong)(zhong)型(xing)尿(niao)素企業的(de)(de)庫(ku)存來看(kan)，自4月末降至35萬噸(dun)后，近半月一直(zhi)維持在低于這個(ge)(ge)數字的(de)(de)水(shui)平，不(bu)(bu)少企業庫(ku)存基本是當(dang)日產量(liang)，也就是無庫(ku)存壓力，所(suo)以(yi)挺價自然有底(di)氣。貿易商，在這個(ge)(ge)行情(qing)氛(fen)圍(wei)下，也不(bu)(bu)會大量(liang)的(de)(de)采購或(huo)者入庫(ku)，庫(ku)存水(shui)平也會偏低。而港口(kou)，通(tong)過3-4月的(de)(de)回流，主(zhu)要港口(kou)的(de)(de)庫(ku)存總量(liang)不(bu)(bu)足30萬噸(dun)，其中(zhong)(zhong)小(xiao)顆粒不(bu)(bu)足3萬噸(dun)，那(nei)么對于國內(nei)的(de)(de)影響可(ke)想而知。這個(ge)(ge)各方庫(ku)存量(liang)的(de)(de)偏低，是當(dang)前行情(qing)一直(zhi)能堅(jian)挺高(gao)位的(de)(de)主(zhu)要原因之一。
最后心態，價格偏高下游謹慎
圖2、2014-2018年國內尿素主流出廠價格走勢對比圖
今(jin)年的尿(niao)素價(jia)格：起點高、水平(ping)高、利潤高，總之就是各種高，高價(jia)格帶(dai)來的就是高風險(xian)，在這種未知風險(xian)情況下，大(da)家多半(ban)是試(shi)探(tan)(tan)的心理。廠家試(shi)探(tan)(tan)的調價(jia)，下游試(shi)探(tan)(tan)的跟或不跟，行(xing)情也(ye)因此(ci)遲疑中進行(xing)。
所(suo)以說(shuo)就(jiu)各(ge)方因素(su)來看(kan)，短時國(guo)內(nei)尿素(su)行情(qing)會(hui)繼(ji)(ji)續處于膠著狀態，表面風平浪(lang)靜，但是隨(sui)著這(zhe)種狀態的持(chi)續，供方會(hui)各(ge)自為戰，價格出(chu)現波動。而業(ye)內(nei)多(duo)數(shu)預(yu)(yu)期月(yue)底行情(qing)不看(kan)好：上合峰會(hui)影響、高氮肥需求(qiu)減少、南(nan)方農業(ye)需求(qiu)轉弱等等，那么(me)(me)是否真如預(yu)(yu)期所(suo)言(yan)，還(huan)(huan)是供方提前備戰？近(jin)期市場還(huan)(huan)要(yao)繼(ji)(ji)續跟(gen)進觀察。最(zui)后(hou)借用群內(nei)的一句話結尾：大多(duo)數(shu)人(ren)認(ren)為的頂部或者底部，要(yao)么(me)(me)到不了，要(yao)么(me)(me)會(hui)突破，要(yao)么(me)(me)來得(de)早，要(yao)么(me)(me)抵達晚！
