本周，山西、河南和山東尿素價格(ge)出現(xian)了不(bu)同程度(du)的(de)下跌，但新疆、內(nei)蒙和東北(bei)價格(ge)卻(que)出現(xian)了不(bu)同程度(du)的(de)上漲(zhang)，東北(bei)某企業(ye)更是(shi)大(da)70元/噸。這(zhe)種(zhong)相(xiang)悖而行(xing)的(de)走勢，在之前(qian)的(de)國(guo)際、國(guo)內(nei)市場出現(xian)過，但那是(shi)因為增值稅(shui)和運輸的(de)原因。在國(guo)內(nei)市場既無增值稅(shui)障(zhang)礙，也無運輸瓶頸的(de)情(qing)況(kuang)下，這(zhe)種(zhong)分化走勢就顯得(de)很蹊蹺(qiao)，值得(de)研究。
先分析漲價區域。新疆、內蒙都是尿素輸出大省，考慮到運輸成本，一漲一降，使得該區域的尿素外發不再具備價格優勢，能漲說明本地的需求較為強勁，對外的依存度下降，短期之內只能自保，（這種現象在今年3月份，河北、山東小麥追肥時也同樣出現過）。至于東北，大家都知道在今年3-4月份出現了恐慌性的拋售，可以大膽斷言，到4月底，東北尿素社會庫存基本清零。雖然“一炮轟”成為玉米的主要施肥方式，但在東北還有高達上百萬噸的二銨銷售是需(xu)要配套尿(niao)(niao)素(su)的(de)(de)；還有其它作物如水稻是不(bu)能采(cai)取“一炮轟”的(de)(de)；即(ji)使玉米采(cai)取一炮轟的(de)(de)施(shi)肥(fei)方式，也不(bu)是說后期(qi)就一點肥(fei)都不(bu)追(zhui)，因此4月份后，東(dong)(dong)北仍然(ran)有著較大的(de)(de)尿(niao)(niao)素(su)需(xu)求。到了(le)現在，東(dong)(dong)北追(zhui)肥(fei)時間已經臨(lin)近，在前期(qi)庫存基本清零的(de)(de)情況(kuang)下，部分(fen)(fen)做空的(de)(de)經銷商在看不(bu)到跌(die)價(jia)希望的(de)(de)情況(kuang)下，再不(bu)回補，虧(kui)損會進一步擴大，從而(er)釋放了(le)一部分(fen)(fen)未(wei)到季(ji)節的(de)(de)“剛性(xing)需(xu)求”，同時可(ke)能會有部分(fen)(fen)經銷商開(kai)始少量拿貨，從而(er)推漲了(le)當地尿(niao)(niao)素(su)價(jia)格，但筆者相信，東(dong)(dong)北的(de)(de)尿(niao)(niao)素(su)庫存仍然(ran)處于歷史(shi)的(de)(de)絕(jue)對低位。
區域跌價的原因可能有兩個：一是復合肥廠等的工業需求下(xia)降；二是農業需求因麥收處于(yu)停頓(dun)狀態，造成短期剛性需求不足。那(nei)么(me)這種(zhong)狀況可以延(yan)續嗎？
數據是(shi)空(kong)洞的(de)，從讀者(zhe)(zhe)能(neng)感知的(de)現象去(qu)分析可能(neng)更容易(yi)。勿容置疑(yi)，按照當前的(de)價格(ge)(ge)銷售(shou)，尿(niao)素(su)生產企(qi)業(ye)的(de)利(li)潤高達200-400元/噸(dun)，這(zhe)么高的(de)利(li)潤，工廠只要有庫存，就不(bu)會死扛價格(ge)(ge)；毋(wu)(wu)(wu)容置疑(yi)，這(zhe)么高的(de)價格(ge)(ge)，經銷商(shang)都(dou)不(bu)敢存貨（曾(ceng)有人向筆者(zhe)(zhe)反饋零售(shou)網(wang)點都(dou)是(shi)一噸(dun)一噸(dun)地采(cai)購）；毋(wu)(wu)(wu)容置疑(yi)，農產品價格(ge)(ge)低迷，農民種植(zhi)的(de)積(ji)極性不(bu)高；毋(wu)(wu)(wu)容置疑(yi)，國際價格(ge)(ge)一直大幅低于國內價格(ge)(ge)；毋(wu)(wu)(wu)容置疑(yi)，今年的(de)各(ge)種“新型(xing)氮肥”充斥市場(chang)。面對(dui)著這(zhe)么多的(de)利(li)空(kong)，很容易(yi)得出“尿(niao)素(su)價格(ge)(ge)易(yi)跌難漲，成(cheng)本才是(shi)支撐”的(de)結論，這(zhe)也是(shi)經銷商(shang)不(bu)敢拿貨的(de)原因(yin)。現實是(shi)尿(niao)素(su)變成(cheng)了“尿(niao)堅(jian)強”，對(dui)抗了這(zhe)么多不(bu)利(li)因(yin)素(su)，價格(ge)(ge)一直堅(jian)挺到現在，說明什(shen)么？筆者(zhe)(zhe)只能(neng)用缺口(kou)巨大，而且(qie)不(bu)是(shi)一般的(de)大去(qu)解釋(shi)。
尿素(su)的(de)(de)(de)(de)缺口在哪里？在經銷(xiao)商(shang)的(de)(de)(de)(de)倉庫(ku)里。你(ni)怕(pa)，我怕(pa)，大(da)(da)家(jia)怕(pa)；你(ni)沒存，我沒存，大(da)(da)家(jia)都(dou)沒存。有人會(hui)(hui)說，當(dang)地(di)是一(yi)(yi)炮轟，不需要再使用尿素(su)，從而認為農業(ye)的(de)(de)(de)(de)直接需求(qiu)推漲不了價(jia)格(ge)，但(dan)筆者(zhe)告訴你(ni)一(yi)(yi)個事(shi)實(shi)：去(qu)年(nian)5月(yue)下旬尿素(su)價(jia)格(ge)一(yi)(yi)直堅(jian)挺到7月(yue)中下旬，靠的(de)(de)(de)(de)不是工業(ye)，而是農業(ye)的(de)(de)(de)(de)需求(qiu)，而今(jin)年(nian)社(she)會(hui)(hui)庫(ku)存又大(da)(da)幅低于去(qu)年(nian)（僅港存就少(shao)了幾(ji)十萬噸），后期的(de)(de)(de)(de)尿素(su)行情可(ke)想而知。半個月(yue)內，全國麥收基(ji)本完畢(bi)，進入夏種階(jie)段，疊加東北的(de)(de)(de)(de)追(zhui)肥(fei)和南(nan)方(fang)的(de)(de)(de)(de)水稻用肥(fei)，全國很快會(hui)(hui)迎來一(yi)(yi)個農業(ye)需求(qiu)的(de)(de)(de)(de)高峰。部分(fen)尿素(su)輸出省用肥(fei)旺季(ji)尚(shang)不能(neng)自保(bao)，其它(ta)地(di)區的(de)(de)(de)(de)供應又如何保(bao)證？筆者(zhe)之前一(yi)(yi)直談尿素(su)的(de)(de)(de)(de)保(bao)供，到現在，只(zhi)好說木已成舟。
