等來的(de)內需“幫忙”筑底(di)
即將步入8月，國內尿素行情漸顯好轉跡象。尿素企業也從(cong)之前的(de)(de)促銷未果(guo)變成(cheng)“轉攻為守”，也就是在(zai)看清下游購買力不足并(bing)非價(jia)格原因后，放棄了主(zhu)動妥協降價(jia)。大(da)多(duo)數工廠選擇堅挺報價(jia)，除部分大(da)單以暗降方式操作外，普遍按(an)照“多(duo)買斷(duan)、少暫定”的(de)(de)策略，盡(jin)可能在(zai)少降價(jia)的(de)(de)局面下，將內(nei)需從(cong)斷(duan)檔期拖入新的(de)(de)采購季。
事實上，從本輪尿素跌(die)價周(zhou)期看(kan)，傳統主產區跌(die)幅僅為100~150元/噸，保住了(le)(le)1800~1850元/噸的出廠報價；至于(yu)工廠外(wai)發價，雖然也出現(xian)了(le)(le)小編預測的1700元/噸底(di)線價（不包括新疆1450~1500元/噸、內蒙1550~1600元/噸），但從成(cheng)交(jiao)量判(pan)斷，只有小部分(fen)農資公(gong)司(si)拿到了(le)(le)此番(fan)“抄(chao)底(di)價”。
由此可見，下游經銷商大多本著“不見兔子不撒鷹”的觀望態度，即使錯過抄底，也不愿承擔備貨風險。而所謂“等”來的內需便是復合肥企(qi)業小麥(mai)肥(fei)生產的原料采購。從操作(zuo)上看，多數華(hua)北(bei)、華(hua)東、華(hua)中的復合肥(fei)企(qi)業選(xuan)擇從山西、內蒙、新疆三(san)塊價格洼地(di)入手(shou)。考慮到遠(yuan)近(jin)運費差(cha)異，國鐵到站價多在1830~1850元/噸，且(qie)可(ke)作(zuo)為(wei)各省尿素(su)企(qi)業地(di)銷參標。總之(zhi)，尿素(su)本輪跌(die)價行情(qing)在廠商僵持博弈中，以(yi)有限的跌(die)幅實現了初步筑底。
“供(gong)減”“需增”為尿素(su)挺價
本(ben)輪尿素(su)市場淡季期，不(bu)僅下游看到了農(nong)業(ye)與(yu)工業(ye)需求(qiu)斷(duan)檔期，生(sheng)產(chan)企業(ye)同樣是(shi)如臨(lin)大敵一般(ban)。回顧以往高價(jia)(jia)尿素(su)被激烈(lie)博(bo)弈(yi)至(zhi)成(cheng)本(ben)線甚至(zhi)跌破成(cheng)本(ben)的(de)(de)(de)情況屢見不(bu)鮮(xian)，業(ye)內對此(ci)更是(shi)做好了兩手準備。也(ye)(ye)就是(shi)小編之前提到過的(de)(de)(de)“兩個降價(jia)(jia)參標”，其一指的(de)(de)(de)是(shi)傳統煤頭企業(ye)的(de)(de)(de)尿素(su)完全成(cheng)本(ben)線以及跌破成(cheng)本(ben)100元/噸(dun)時(shi)限產(chan)保價(jia)(jia)的(de)(de)(de)行業(ye)慣性思(si)維，對應參標為1550~1600元/噸(dun)；其二則是(shi)在(zai)中美匯率漲至(zhi)6.77（7月30日中行匯率）時(shi)的(de)(de)(de)尿素(su)出(chu)口預期價(jia)(jia)格，對應的(de)(de)(de)出(chu)廠參標為1690~1730元/噸(dun)，也(ye)(ye)相(xiang)當于(yu)其跨省外發(fa)價(jia)(jia)。而從實(shi)際(ji)情況看，尿素(su)企業(ye)并(bing)未“認命”，規模化的(de)(de)(de)檢(jian)修、轉(zhuan)產(chan)令行業(ye)開(kai)工率控(kong)制(zhi)在(zai)52%左(zuo)右，由(you)于(yu)對產(chan)能總體釋放量的(de)(de)(de)控(kong)制(zhi)，使得成(cheng)本(ben)線參標直(zhi)接(jie)(jie)被否。而隨著復合肥(fei)企業(ye)開(kai)啟(qi)小麥肥(fei)生(sheng)產(chan)周期，采購尿素(su)價(jia)(jia)直(zhi)接(jie)(jie)持平了尿素(su)出(chu)口參標線，即1700~1730元/噸(dun)山西火運外發(fa)價(jia)(jia)。至(zhi)此(ci)，供應面與(yu)需求(qiu)面的(de)(de)(de)這“一減一增”直(zhi)接(jie)(jie)為當前尿素(su)市場提供利好支撐。
印標為尿素行情再添預期
印(yin)度MMTC公(gong)司已于7月(yue)(yue)25日(ri)開啟了(le)頂一輪(lun)尿素(su)(su)采購招標(biao)，大小顆粒尿素(su)(su)的(de)數(shu)量不定，8月(yue)(yue)1日(ri)截(jie)標(biao)，投標(biao)有效期(qi)至(zhi)8月(yue)(yue)7日(ri)，船期(qi)為9月(yue)(yue)17日(ri)。而隨著印(yin)標(biao)公(gong)布(bu)，上周（7月(yue)(yue)26日(ri)）國際(ji)尿素(su)(su)報價(jia)(jia)不乏小漲趨勢，之前下調報價(jia)(jia)至(zhi)235美元(yuan)/噸的(de)波羅的(de)海散裝小顆粒尿素(su)(su)離(li)岸(an)價(jia)(jia)回升到(dao)了(le)245美元(yuan)/噸，伊(yi)朗也(ye)從220-230美元(yuan)/噸漲至(zhi)230-235美元(yuan)/噸。而中國報價(jia)(jia)由于人民幣兌美元(yuan)匯(hui)率調整，暫報 270~280美元(yuan)/噸。僅(jin)從報價(jia)(jia)層面看，雖然(ran)高出競爭對(dui)手20~25美元(yuan)，但就運距以及操作風險考(kao)慮，我國尿素(su)(su)在印(yin)度招標(biao)中仍具一定優(you)勢。上文中提(ti)到(dao)當前尿素(su)(su)集港(gang)價(jia)(jia)與國內(nei)復合(he)肥企(qi)業采購價(jia)(jia)基本(ben)持平，從某種意義上講，尿素(su)(su)出口離(li)岸(an)價(jia)(jia)確實優(you)先于尿素(su)(su)成本(ben)線，成為了(le)本(ben)輪(lun)國內(nei)尿素(su)(su)企(qi)業外(wai)發(fa)的(de)底(di)價(jia)(jia)參標(biao)。
綜上(shang)所述(shu)，由于國內(nei)尿(niao)素企業堅持(chi)控產、控價(jia)的(de)(de)律己操作，最終(zhong)喜迎工(gong)業需(xu)求(qiu)回暖(nuan)。之(zhi)所以(yi)復(fu)合(he)(he)肥企業加快(kuai)小(xiao)麥(mai)肥生產進度，并(bing)非單純對(dui)尿(niao)素企業挺(ting)價(jia)認可，更多的(de)(de)還是考慮到(dao)尿(niao)素價(jia)格(ge)一日未穩，其小(xiao)麥(mai)肥預收局勢(shi)也難明(ming)朗。畢竟當前(qian)經銷(xiao)商(shang)慣于參(can)照尿(niao)素價(jia)格(ge)來(lai)判(pan)斷(duan)復(fu)合(he)(he)肥價(jia)格(ge)。另(ling)外，考慮到(dao)7月底的(de)(de)國際市場尿(niao)素小(xiao)幅普漲以(yi)及(ji)印標對(dui)貿易商(shang)的(de)(de)吸引力，部(bu)分國內(nei)大經銷(xiao)商(shang)已(yi)對(dui)月底“久(jiu)博(bo)未降”的(de)(de)尿(niao)素存抄底意向。據悉本周，山東某廠(chang)復(fu)產、陜西某廠(chang)停車、河南某廠(chang)復(fu)產，導至(zhi)行業開工(gong)率繼續波動，但(dan)也難改低位現狀。后(hou)期(qi)，有賴于工(gong)業需(xu)求(qiu)提升，尿(niao)素價(jia)格(ge)或暫時維持(chi)盤(pan)整走勢(shi)。預計8月上(shang)旬傳統主產區出廠(chang)報價(jia)1800~1850元/噸。
