近日，國家發改委發布特急通知，擬于近期到中國建筑材料聯合會對砂石、水泥、混凝土等建材價格形勢開展專題調研。這則消息引起了筆者關注，砂石何以入發改委法眼？好奇心驅使筆者上網搜索了解到，最近砂石、水泥等在局部地區價格暴漲，一貨難求。聯系到農資行業，這種現象也已出現，化肥連續漲價，農藥部分(fen)品種嚴重(zhong)缺(que)貨，價格連續上(shang)漲。無疑，環保收緊(jin)是上(shang)游(you)原材料(liao)價格大幅(fu)上(shang)漲的一個重(zhong)要推手。9月11日，網傳今年將取(qu)消取(qu)暖季鋼鐵限產比(bi)例，造成(cheng)當天黑(hei)色系期貨價格大跌。那么，環保政策是否會適度放松？可(ke)能(neng)性很大。

　　國家(jia)統(tong)計(ji)局數據(ju)顯示，8月份CPI（居民消費價(jia)(jia)格(ge)指數）同比上(shang)漲(zhang)2.3%。本輪物價(jia)(jia)的上(shang)漲(zhang)，既有人民幣貶值、貿易戰和(he)國際油(you)價(jia)(jia)上(shang)漲(zhang)造(zao)成(cheng)(cheng)的輸入通脹壓(ya)(ya)力(li)(li)，有自然災害造(zao)成(cheng)(cheng)的農產品季(ji)節(jie)性緊缺壓(ya)(ya)力(li)(li)，也有供(gong)應收縮造(zao)成(cheng)(cheng)PPI（工業生產者出廠價(jia)(jia)格(ge)指數）上(shang)漲(zhang)的傳導壓(ya)(ya)力(li)(li)。前兩者涉及外部和(he)不可抗力(li)(li)，可控程度低，而(er)后者在政府可控范(fan)圍內(nei)。

　　供應很快(kuai)收縮(suo)(suo)，但消費(fei)(fei)有一(yi)定(ding)慣性。在環保趨嚴的高壓(ya)下(xia)(xia)，上游收縮(suo)(suo)太快(kuai)，消費(fei)(fei)收縮(suo)(suo)較慢，造(zao)成(cheng)(cheng)上游價格上漲(zhang)。而消費(fei)(fei)能(neng)力不(bu)能(neng)同(tong)步(bu)增長，上游價格無法(fa)傳導(dao)到終端消費(fei)(fei)層面，只能(neng)壓(ya)縮(suo)(suo)制造(zao)業(ye)(ye)(ye)利潤空間(jian)或逼迫下(xia)(xia)游企(qi)業(ye)(ye)(ye)停產，導(dao)致產業(ye)(ye)(ye)鏈(lian)利潤分配畸形??上游利潤大幅增長。其(qi)后果有三(san)：一(yi)是(shi)出(chu)口(kou)產品失去競爭力，出(chu)口(kou)數量(liang)下(xia)(xia)降，不(bu)利于匯率穩定(ding)；二是(shi)下(xia)(xia)游產能(neng)出(chu)清，PPI的傳導(dao)更(geng)順暢，進(jin)一(yi)步(bu)推升CPI；三(san)是(shi)造(zao)成(cheng)(cheng)失業(ye)(ye)(ye)率提高。

　　在中(zhong)美貿(mao)易戰的(de)背景下，7月份中(zhong)央經(jing)濟工作會(hui)議提出了穩(wen)(wen)(wen)就業、穩(wen)(wen)(wen)金(jin)融、穩(wen)(wen)(wen)出口(kou)、穩(wen)(wen)(wen)外(wai)資(zi)、穩(wen)(wen)(wen)投資(zi)、穩(wen)(wen)(wen)預(yu)期(qi)的(de)工作方針。我們會(hui)發現，環(huan)保趨嚴造成的(de)供(gong)應收縮不(bu)利于穩(wen)(wen)(wen)就業、穩(wen)(wen)(wen)金(jin)融、穩(wen)(wen)(wen)投資(zi)、穩(wen)(wen)(wen)出口(kou)和穩(wen)(wen)(wen)預(yu)期(qi)。

　　環(huan)保(bao)主管(guan)部門5月底就下(xia)發(fa)了(le)環(huan)保(bao)禁止“一刀(dao)切(qie)”的文件，并反復告(gao)誡禁止“一刀(dao)切(qie)”。8月29日(ri)的大氣污染(ran)防(fang)治專題工作會(hui)議(yi)提出：“要嚴(yan)格落實(shi)黨政主體責任，堅持一切(qie)從實(shi)際出發(fa)，不(bu)層層加碼(ma)、不(bu)級級提速，咬定目標(biao)持續(xu)推進，以群眾真實(shi)感受(shou)作為檢驗標(biao)準，用(yong)實(shi)際成效取信于(yu)民。要嚴(yan)格環(huan)境執法(fa)監管(guan)，對(dui)環(huan)境違法(fa)行為形成巨大的震(zhen)懾力量。對(dui)符(fu)合有(you)關排(pai)放標(biao)準的企業，不(bu)得隨意要求停產，切(qie)實(shi)保(bao)護好企業合法(fa)權益(yi)。”此次會(hui)議(yi)表(biao)態一致，并上(shang)升到了(le)更高的層次。

　　在通(tong)脹預(yu)期抬頭和(he)經濟有(you)下(xia)行壓力(li)的情況下(xia)，增(zeng)加供應不僅能(neng)抑(yi)制(zhi)通(tong)脹，而(er)且可(ke)以增(zeng)加就業和(he)出口。結合中央(yang)一(yi)系列政策的出臺和(he)表態，筆(bi)者判(pan)斷，環保有(you)放松的可(ke)能(neng)性。

　　具體到化肥，價格上漲的原因，氮肥是環保限產和限氣的后果，磷肥是出口、環保限產的疊加，鉀肥是輸入(ru)型價(jia)格上漲(zhang)。假如環保政策作出(chu)調整(zheng)，至少可以減輕化肥價(jia)格的上漲(zhang)壓力。

　　很顯然(ran)，化肥、農藥(yao)價(jia)格處(chu)于(yu)近幾(ji)年高(gao)(gao)位，企業(ye)利潤可觀。化肥、農藥(yao)價(jia)格維(wei)持(chi)(chi)高(gao)(gao)位的原因不是(shi)需求增加，而(er)是(shi)供應(ying)下降。供應(ying)的下降不是(shi)產(chan)能不足造成的，而(er)是(shi)政策(ce)限制導致。政策(ce)可能正(zheng)在發生調整，勢(shi)必對后期的化肥市(shi)場走勢(shi)產(chan)生重大影(ying)響(xiang)，筆者將持(chi)(chi)續(xu)關注。