近日，上交所連續發(fa)布了三份紀律(lv)處分(fen)決定書(shu)，對貴州圣(sheng)濟(ji)堂醫藥產業股份有(you)限公司(si)（下(xia)稱：圣(sheng)濟(ji)堂）虛增(zeng)利潤、信披(pi)違規等三起事件進行通(tong)報(bao)批(pi)評，同時對圣(sheng)濟(ji)堂實控人及(ji)貴州漁陽貿易有(you)限公司(si)（以(yi)(yi)(yi)下(xia)簡稱：漁陽貿易）予以(yi)(yi)(yi)公開譴責、對董秘予以(yi)(yi)(yi)通(tong)報(bao)批(pi)評，另(ling)外對重組財務顧(gu)問(wen)、年審會計師(shi)事務所及(ji)相關注冊會計師(shi)也予以(yi)(yi)(yi)通(tong)報(bao)批(pi)評處分(fen)。
  上交所(suo)查(cha)明(ming)，圣濟(ji)堂（當(dang)時(shi)還是赤(chi)天(tian)化）通過(guo)各種造(zao)假“組合(he)拳”，2016年營業收入虛(xu)增3889.37萬元(yuan)，營業成(cheng)本(ben)虛(xu)增809.29萬元(yuan)，凈利潤虛(xu)增2282.24萬元(yuan)，占虛(xu)增前當(dang)年凈利潤的比例(li)為15.59%。
虛增收入(ru)、凈利(li)潤 性質惡劣
第一起被處分事情的起因要追溯到2016年，那時的圣濟堂還叫做貴州赤天化股份有限公司（下稱：赤天化）。公開資料顯示，赤天化是貴州省最大的氮肥生產企業，主營業務為尿素的生產和銷售。其化肥化工生產基地分別是以天然氣為原料生產的赤水化工分公司（年產63萬噸尿素）和以煤為生產原料的全資子公司桐梓化工（年產52萬噸尿素、30萬噸甲醇）。在氮肥行業，赤天化的主導產品“赤”牌尿素在全國有較高的聲譽。曾經，“赤”牌尿素在貴州市場占有率高，品牌效應較強，客戶忠誠度高，價格具有風向標作用。
2016年9月(yue)，赤天(tian)化(hua)通過(guo)收購(gou)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)實際(ji)控制人(ren)暨時任董事長(chang)丁林洪控制的貴(gui)州漁(yu)陽貿易(yi)有(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)（以下簡稱漁(yu)陽公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)）所(suo)持貴(gui)州圣(sheng)濟(ji)堂制藥有(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的100%股權，借此完成重(zhong)大資產重(zhong)組。2018年3月(yue)，赤天(tian)化(hua)正式更名為貴(gui)州圣(sheng)濟(ji)堂醫藥產業股份有(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)。
根據當時重大資(zi)產重組(zu)時的盈利預測補償(chang)協議， 圣濟堂(tang)預計(ji)(ji)2016-2018年(nian)實現扣(kou)除非經常性(xing)損益(yi)后(hou)歸母凈利潤至(zhi)少不低于1.5億元(yuan)、2.1億元(yuan)、2.6億元(yuan)。如果(guo)圣濟堂(tang)2016-2018年(nian)3個(ge)會計(ji)(ji)年(nian)度內實現盈利低于業(ye)績承(cheng)諾，重組(zu)交易對方漁陽公司將(jiang)履行補償(chang)義務。
事實上(shang)，2016年圣(sheng)濟(ji)堂(tang)僅實現(xian)營業收(shou)入4.88億(yi)元，扣(kou)非凈(jing)利潤1.33億(yi)元，未達(da)成(cheng)1.5億(yi)元業績承諾，但為了避(bi)免履行補(bu)償義務(wu)，圣(sheng)濟(ji)堂(tang)通(tong)過(guo)(guo)向(xiang)物流公司(si)支付(fu)稅點(dian)虛開(kai)發票(piao)的(de)方(fang)式虛構(gou)運輸及銷售(shou)(shou)過(guo)(guo)程，大股(gu)東通(tong)過(guo)(guo)借款(kuan)給(gei)客戶(hu)再由(you)客戶(hu)轉回給(gei)圣(sheng)濟(ji)堂(tang)的(de)方(fang)式虛構(gou)銷售(shou)(shou)回款(kuan)，同時圣(sheng)濟(ji)堂(tang)還通(tong)過(guo)(guo)向(xiang)業務(wu)員銷售(shou)(shou)貨(huo)物、再由(you)大股(gu)東提(ti)供資(zi)金給(gei)業務(wu)員的(de)方(fang)式虛構(gou)業務(wu)。
這一系列操作之后，圣濟堂(tang)2016年虛增營(ying)業收入(ru)3889.37萬(wan)元，營(ying)業成本809.29萬(wan)元，凈利(li)潤(run)2282.24萬(wan)元，全年營(ying)業收入(ru)合(he)計5.27億元，扣非凈利(li)潤(run)1.53億元，業績承諾完成率(lv)101.81%，剛剛達標，免于賠(pei)償。
上交所認(ren)為，圣(sheng)濟(ji)堂(tang)通過(guo)無交易(yi)實(shi)質的(de)(de)(de)購銷交易(yi)虛增營業(ye)收(shou)入(ru)，導致2016 年營業(ye)收(shou)入(ru)、凈利(li)潤等相(xiang)關財(cai)務(wu)數據(ju)披露失實(shi)，公(gong)司(si)(si)信息披露不真實(shi)，嚴重影(ying)響了(le)投(tou)資(zi)者(zhe)的(de)(de)(de)知(zhi)情權，可能對投(tou)資(zi)者(zhe)決策造成重大誤導；同時，圣(sheng)濟(ji)堂(tang)作為重組標的(de)(de)(de)，通過(guo)虛增收(shou)入(ru)實(shi)現業(ye)績承諾，交易(yi)對方漁陽公(gong)司(si)(si)據(ju)此規(gui)避了(le)盈利(li)補償義務(wu)的(de)(de)(de)履(lv)行，損(sun)害(hai)了(le)上市公(gong)司(si)(si)和全體投(tou)資(zi)者(zhe)利(li)益，性質惡劣。
隱(yin)瞞多起(qi)資產(chan)受限(xian)情況
  除(chu)了虛增(zeng)收(shou)入，對圣濟(ji)堂(tang)的處(chu)分原因還(huan)包括兩起信披違規事件。
2017年12月(yue)1日，圣(sheng)濟堂披露擬(ni)向受實際控制人控制的公司(si)股(gu)(gu)東貴州赤天化集團有(you)限(xian)責任公司(si)出售(shou)其持有(you)的貴州銀(yin)行(xing)股(gu)(gu)份有(you)限(xian)公司(si)（以(yi)下簡稱貴州銀(yin)行(xing)）0.12%股(gu)(gu)權(quan)、部分(fen)土地(di)使用權(quan)及地(di)上房(fang)屋建筑物(wu)。
但事實(shi)上，圣濟堂早(zao)在2016年(nian)就以貴(gui)州銀行0.12%股權為全資子公司貸(dai)款提(ti)供質押擔保，且未能在2017年(nian)12月31日前解除質押。而另一標(biao)的資產也早(zao)在2012年(nian)出租給貴(gui)陽醫(yi)學(xue)院(yuan)附屬烏當醫(yi)院(yuan)，由(you)于(yu)對方要求(qiu)主張優先購(gou)買權，導致(zhi)交(jiao)易無法進行。
對上述給交易帶來重(zhong)大障礙的風險，圣濟堂未(wei)曾(ceng)向公眾披(pi)露(lu)，且后續資產(chan)轉讓進展與(yu)終(zhong)止均未(wei)及時披(pi)露(lu)，對此違規事(shi)項實控人與(yu)董秘供認不諱。
上交所指出，圣濟堂在籌劃資(zi)產(chan)出售時(shi)，標的(de)資(zi)產(chan)存(cun)在質(zhi)押擔保、涉(she)及優(you)先購買權(quan)等可(ke)能(neng)對(dui)交易構(gou)成重大障礙的(de)風(feng)險(xian)事(shi)項已(yi)經存(cun)在，公司理應對(dui)其有充分了(le)解和合理評估(gu)，并在相關(guan)公告中充分提(ti)示前述(shu)不確定性可(ke)能(neng)導致終止的(de)風(feng)險(xian)。
另外，2015年圣濟堂全資子公(gong)(gong)司貴(gui)州赤天化(hua)(hua)桐(tong)梓化(hua)(hua)工有(you)限公(gong)(gong)司（以下簡稱(cheng)：桐(tong)梓化(hua)(hua)工）被環保局責令停(ting)產整頓一個月(yue)的(de)事項也未進行(xing)披露。對(dui)于這件事實控(kong)人與董秘倒是口徑一致，申辯稱(cheng)由(you)于未構成重大(da)違法，也未對(dui)公(gong)(gong)司造成實質(zhi)性影響所以未曾披露，結果自然是上交所對(dui)其異議不予采納。
受處(chu)分消息影響，25日開盤圣濟堂股價幾乎觸及跌停，最終報收于2.96元(yuan)，跌幅達6.03%。
保健品生產線無限(xian)期停工
 自從(cong)圣濟堂重組改(gai)名之(zhi)后主營業(ye)(ye)務分(fen)為(wei)化(hua)肥化(hua)工(gong)(gong)業(ye)(ye)務和醫藥(yao)(yao)制藥(yao)(yao)業(ye)(ye)務兩部分(fen)，化(hua)肥化(hua)工(gong)(gong)業(ye)(ye)務依然延(yan)續老(lao)本(ben)行，以銷售尿(niao)素(su)和甲(jia)醇為(wei)主，占全年(nian)營業(ye)(ye)收(shou)入71.25%；醫藥(yao)(yao)制藥(yao)(yao)業(ye)(ye)務主要針對糖尿(niao)病治療(liao)，包括西藥(yao)(yao)、中藥(yao)(yao)、保(bao)健品(pin)及食(shi)品(pin)、醫療(liao)器械及其(qi)他藥(yao)(yao)品(pin)，毛(mao)利率高(gao)達83.83%，成為(wei)圣濟堂主要利潤來源。
但是，圣(sheng)濟堂的不(bu)規范操作埋下(xia)的隱(yin)雷在不(bu)斷(duan)引爆，原本2019年初圣(sheng)濟堂曾(ceng)公告(gao)由于市場監管(guan)局(ju)提(ti)出保健食品生產線證照地址(zhi)與生產地址(zhi)不(bu)一致要求整改，圣(sheng)濟堂進行了搬遷工作。
而近日，圣濟堂再次公告由于不(bu)符合“保健(jian)(jian)食品(pin)(pin)提取線(xian)不(bu)得與藥品(pin)(pin)原(yuan)料提取線(xian)共線(xian)生產(chan)”的(de)(de)規定(ding)，搬(ban)遷后生產(chan)線(xian)無(wu)法通過“保健(jian)(jian)食品(pin)(pin)生產(chan)許可現場核(he)查”，不(bu)得不(bu)重新選址建設新的(de)(de)提取生產(chan)線(xian)，具體恢復生產(chan)日期尚(shang)無(wu)法確定(ding)。
2018年一季(ji)度圣(sheng)(sheng)濟堂(tang)保(bao)健食品業務營收(shou)(shou)2480.39萬元，2019年一季(ji)度只有338.51萬元，不足去年同期的零頭。據(ju)圣(sheng)(sheng)濟堂(tang)預計，2019年若保(bao)健食品生產線一直不能恢復生產，將減少(shao)公司營業收(shou)(shou)入7143.72萬元，減少(shao)凈利潤2829.5萬元。
2019年一季(ji)度圣濟(ji)堂醫(yi)藥制造業務(wu)整體營業收入(ru)下降(jiang)(jiang)了41.59%，受此影響一季(ji)度營收僅4.23億元，同(tong)比(bi)下降(jiang)(jiang)18.32%，歸母凈(jing)利(li)潤虧損3202.44萬元，同(tong)比(bi)下降(jiang)(jiang)172.51%。
跨入(ru)醫藥(yao)行業 戰略方向巨變(bian)
赤天(tian)化(hua)(hua)原來(lai)以化(hua)(hua)工業務為主，但受所(suo)處行業面臨(lin)產(chan)能嚴重過剩的不利影響(xiang)，產(chan)品價(jia)格持續低迷，對其(qi)業績形成拖累(lei)。2016年，赤天(tian)化(hua)(hua)收購(gou)實控人旗下醫藥公司??圣濟(ji)堂(tang)，一舉跨(kua)入醫藥行業。更名為圣濟(ji)堂(tang)，正是因為其(qi)公司戰(zhan)略發展方向發生重大(da)變化(hua)(hua)，主業大(da)變動所(suo)致。
隨著圣濟堂資產(chan)的注入(ru)，上市公司的主營業務已由以前(qian)單一的化(hua)(hua)工(gong)轉變為“化(hua)(hua)工(gong)+醫(yi)藥(yao)”，尤其(qi)是醫(yi)藥(yao)大健康領域成為未來(lai)發展的主要方向。
醫藥業務剛(gang)剛(gang)加入后，對赤天(tian)化的(de)貢獻加大，但(dan)在去年開(kai)始回落。經統計，2016年醫藥業務收(shou)(shou)入占其營業收(shou)(shou)入總額(e)的(de)16.67%，2017年攀升至33.32%，化工業務比例下降。不(bu)過，2018年回落至28.75%。
2017年(nian)，赤(chi)天化(hua)預計公(gong)司年(nian)度凈利潤(run)為3825萬元(yuan)，實(shi)(shi)現扭虧為盈。不過(guo)，依(yi)靠原控股子(zi)公(gong)司康心(xin)藥(yao)業的股權處置等與主營業務無關的因素，赤(chi)天化(hua)實(shi)(shi)現非經(jing)常性損益約7547萬元(yuan)，大大彌補了(le)利潤(run)“虧空(kong)”。否則，扣除這(zhe)筆收入，赤(chi)天化(hua)實(shi)(shi)際上全年(nian)虧損3700多萬元(yuan)。
