作者：金聯創化肥-許樹仙
2019年11月，復合肥主要上游原料產品行情以震蕩下跌為主，只是部分產品跌幅較上月有所減緩。其中尿素，截止至11月20日，山東地區小顆粒出廠在1600-1660元/噸，臨沂接貨價在1690-1700元/噸；較上月同期下降30元/噸左右，較去年同期低400元/噸左右。磷銨市場，價格繼續走低，現湖北55%粉主流出廠在1760-1830元/噸，較上月同期下跌30-40元/噸，較上年同期跌540元/噸左右。鉀肥市場受供需失衡，下游(you)開工率偏低拖累，價格繼續小幅下滑。現港口俄(e)白62%在2210-2230元/噸，鹽湖60%到站在2050元/噸；羅鉀52%粉(fen)到站在2650-2700元/噸。
以山東尿基45%cl3*15為例，目前其原材料成本在1564元/噸左右，外加300元/噸生產成本，尿基45%cl3*15的運營成本在1901元/噸左右，較上月下降1.95%。本月部分企業價(jia)格下調，若以45%cl3*15出廠1900元/噸(dun)計(ji)算，企業(ye)利潤水平在2.30%。由(you)上(shang)表可見，本(ben)(ben)月氮、磷、鉀價(jia)格都有所下滑，從而促進了復合肥成本(ben)(ben)的下降。
月底乃至12月份，復合肥主要原料產品行情或難言樂觀，部分產品或繼續走低。其中尿素月末乃至上旬，受部分下游采購及出(chu)口訂單支撐，價(jia)格(ge)(ge)或(huo)小幅(fu)反彈；中(zhong)下(xia)旬，受下(xia)游裝置開工率提升緩慢、貿易商農業備貨(huo)謹慎、環保預警頻繁等因素拖累，價(jia)格(ge)(ge)或(huo)再次進入(ru)下(xia)滑通道。磷銨市(shi)場跌勢或(huo)將(jiang)延續(xu)，雖(sui)硫磺有(you)觸底跡象，但(dan)供需(xu)失衡對市(shi)場繼(ji)續(xu)形成壓制(zhi)，重點(dian)需(xu)關(guan)注下(xia)游原料采(cai)購(gou)進度(du)。鉀肥市(shi)場或(huo)低位運行，價(jia)格(ge)(ge)波(bo)動(dong)有(you)限(xian)，主因大合同(tong)推后(hou)至春(chun)節前(qian)后(hou)談判，后(hou)期以(yi)消化港口庫存為(wei)主。
復合肥方(fang)面(mian)，行情或先落后穩。月(yue)(yue)底乃至下月(yue)(yue)中上(shang)旬，企(qi)(qi)業(ye)為預收，不排除要出(chu)臺部(bu)分配比價格(ge)，尤(you)其(qi)是中小型(xing)企(qi)(qi)業(ye)，這方(fang)面(mian)或表(biao)現明顯(xian)；對于大企(qi)(qi)業(ye)，因(yin)原料(liao)產品行情運行不穩定，可能保底預收、走貨為多。中下旬，企(qi)(qi)業(ye)以兌現訂單(dan)為主，行情波(bo)動或有限。重點關(guan)注原料(liao)走勢和企(qi)(qi)業(ye)的具體政策(ce)價格(ge)細節。
