| 容維
進入2007年以來,由于化肥需求的不斷增加,同時在原料價格小幅上升的共同作用下,化肥價格出現大漲,價格的上漲直接提升化肥農藥類相關上市公司的業績。所以我們可以繼續關注化肥農藥板塊的未來發展前景。
在國際方面,2007年以來國際市場化肥價格繼續上漲,美國坦帕港DAP的價格從1月初的256美元/噸上漲到3月底的422美元/噸,漲幅高達65%;美國墨西哥灣尿素價格從去年11月初的220美元/噸上漲到3月底的362美元/噸,漲幅同樣高達65%。到了今年4月份,尿素、二銨、合成氨等都繼續在高位持穩,而硫磺、氯化鉀價格明顯上漲,出現了迅猛的補漲走勢。由于目前正處于市場需求的旺季,前期化肥強勢品種還將繼續,而硫磺、氯化鉀、復合肥等則有望加速補漲;
在國內方面,2007年國內化肥價格將肯定高于2006年的水平。國際化肥價格的上漲拉大了國內外的價差,國內生產商的出口熱情高漲,出口加大導致國內資源偏緊。隨著春耕導致用肥高峰到來,國內價格跟隨國際價格上漲,而且這一過程需要較長時間,由此可預計今年國內化肥價格較去年將處于明顯的高位。最典型的例子就是近期國內磷酸一銨價格的升勢,大多數企業出廠價近期再度上調20/噸至50元/噸,高的甚至超過了70元/噸。同時最近有市場傳聞,我國從5月1日起磷酸一銨/二銨將會開始征收出口稅,1至9月份征收20%,10至12月份征收10%,關稅根據FOB價格計算。如果傳聞屬實,征收產品出口稅的話導致國內外磷酸二銨將會倒掛,這必然使進口產品逐步退出國內市場。據測算如果國際磷酸二銨價格可維持410至430美元/噸,我國磷酸二銨出口價格可以達到320至336.67美元/噸,在征收出口稅的情況下國內磷酸二銨出口會受到一定程度的抑止。由于目前磷酸二銨主要進口國集中在亞洲地區,如印度和東南亞等地,我國距離這些地區較近,具有運輸成本低的優勢。在國際運費上漲的背景下,我國運費低的優勢將會更突出,因此國內磷酸二銨價格的持續回升值得積極看待。
綜合以上國際國內的因素,化肥農藥價格在今年有望強勢格局,該行業景氣度依舊向好,這對于化肥農藥股的估值構成較為堅實的支撐。二級市場上,化肥農藥板塊近期在春耕的影響下持續上漲,為投資者帶來了可觀收益!隨著國際價格的上漲,預計該板塊后市將繼續有良好表現。投資者可關注魯西化工( 8.38,-0.18,-2.10%)的動向。
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