時間倒回至7月，沉浸在喜悅中的國際硫磺供應商，樂觀地提出年底硫磺價格將達到$1000/噸的價位，然而反觀目前的國際硫磺市場，悲觀氣氛濃厚，價格一跌再跌，與兩個月之前的情形相比，“冰火兩重天”的景象讓人心悸。
硫磺價格下滑不止
8月底，阿聯酋Adnoc公布了其9月份合同價格，即$580/噸（fob，Ruwais），比8月份下滑$190/噸，其下跌幅度創了近三年之最。
考慮到目前下滑不止的硫磺市場，IPCC近期決定暫停發布硫磺標售信息，將原定于9月份出口的硫磺就地加工成硫酸，供國內使用。
9月中旬，一批中國青島港到貨的硫磺價格低至$390/噸（cfr），據悉此貨物為一日本貿易商提供，貨源為卡塔爾。此前，臺灣一批硫磺抵達南通港，價格為$480/噸（cfr）。與此同時，中國國內硫磺價格開始下跌。
印度IFFCO向Swiss Singapore訂購了兩船硫磺，船期為10月份，價格為$500/噸（cfr）。有傳言稱，PPL嘗試著與Swiss Singapore商議，將雙方此前達成的$680/噸（cfr）調低至IFFCOSwiss Singapore達成的$500/噸（cfr）。
種種跡象表明，目前國際硫磺市場正在演繹著一波“自由落體”的景象。從2007年10月份以來，在供應方與需求方的多次交鋒中，需求方首次取得了勝利，值得一提的是，盡管目前硫磺價格下跌幅度較大，但是硫磺價格仍處于一個相對高位。
價格下滑原因分析
造成此輪硫磺價格大幅下跌的主要因素有：
（1）需求不旺是此輪價格下滑的根本原因。盡管前段時間，供應商仍然信誓旦旦地認為，奧運會之后中國和印度都會迎來需求高峰，然而事實證明，這兩個需求大戶的需求仍然非常清淡。盡管四季度，中國磷銨出口關稅將降至120％，但是在國際磷肥市場疲軟的態勢下，中國磷銨被全面阻擋在國際市場之外。再加上中國國內需求清淡，云天化集團和甕福集團只保持著50％的開工率，但庫存壓力越來越大，短期內硫磺需求不會有太大的起色。印度FACT由于磷礦和合成氨供應不足，導致其開工率不高，硫磺需求也隨之減少，廠家的硫磺庫存可以維持整個10月份，且今年印度采取了加大磷肥采購來減少硫磺采購的策略，導致硫磺需求減少。
（2）需求方庫存充足。主要需求方中國和印度目前硫磺供應充足。目前中國的硫磺庫存能維持整個10月份，據悉中國的一些主要港口硫磺庫存高達110萬噸，而印度方面也擁有著充足的硫磺庫存。
（3）推動硫磺價格瘋漲的非理性因素開始減弱。6月份之后，全球硫磺市場已經很清淡了，Adnoc仍然將7月份合同價格上調了$20/噸（fob），這種“一意孤行”的行為必然經不起市場的考驗，8月份、9月份合同價格下滑就是明證。
（4）在需求減弱、投機因素減少等一系列利好因素下，近期國際油價沖高回落，全球性通脹得到初步緩解，資源類商品價格上漲壓力減輕。
硫磺后市展望
9月底10月初，四季度硫磺合同談判將要拉開帷幕，供需雙方的心理有著天壤之別。對于供應方來說，在目前這種情況下，壓力比較大，他們期望談判早點結束，以獲得一個比較好的價格；對于需求方來說，在目前這種情況下，他們并不著急達成協議，他們希望通過拖延戰術來壓低價格，以此獲得一個比較好的長單價格。
從長期走勢來看，隨著全球硫磺需求的減弱，已經瘋狂了大半年的硫磺價格開始放慢步伐，價格滑落，從現在開始，國際硫磺市場走向了一種“矯枉過正”的軌道，對之前硫磺市場的非理性和瘋狂開始進行調整和校正。但是對此，需求方并不能過分樂觀，需求清淡并不代表沒有需求，對于需求方來說，硫磺短缺始終是一個“軟肋”，如果不從自身方面來提高硫磺產量，這個“軟肋”始終掌握在別人手中，被動的局面將得不到任何改觀。
關于這一點，中國方面已經開始重視，加大硫磺回收、加快建設硫鐵礦制酸等一系列措施陸續展開。據測算，到2012年，國內硫磺產量將有較大幅度增長，以最低預計，天然氣回收硫磺產量在300—350萬噸，石油精煉回收硫磺200萬噸左右，化工及煤回收硫磺50萬噸左右，國內硫磺產量將達到500萬噸以上，將占硫磺總消費量的40％。
