煉焦煤價格在上周結束了自9月份以來的持續下跌走勢，12月8日，古交2號原煤坑口價為855元/噸，與12月1日持平，較8月底的最高價下跌645元/噸，跌幅為43%。焦煤價格企穩的主要原因在于下游需求的逐漸回升，12月份以來，隨著鋼材價格的企穩反彈，大量小鋼廠的復產加大了對焦碳和焦煤的需求，而由于焦碳前期一直處于大幅限產的狀態，導致全國各地區均呈現庫存告急的局面，由此帶動焦碳價升量增，從而帶動了對焦煤的需求。
動力煤方面，12月8日，大同地區動力煤坑口價為475元/噸，與12月1日持平，較8月底的歷史最高價下跌145元/噸，跌幅為23%。動力煤價格止跌的原因一是在于近期跌幅較大，價格風險得到較大程度釋放，二是隨著天氣因素以及下游產業需求恢復導致電力需求上升，從而帶動煤炭需求呈現逐步增加的態勢。
無煙煤方面，12月8日，陽泉地區洗中塊煤價為850元/噸，與12月1日持平，較8月份歷史最高點下跌350元/噸，跌幅為29%。
對比三大煤種在此輪下跌周期中的表現，可以看出，煉焦煤和無煙煤跌幅相對較小，而焦煤相對較大，主要原因在于不同煤種的供應結構略有不同。煉焦煤供應主要集中在小煤礦，且價格市場化程度最高，同時，下游鋼鐵價格波動也較大，因此，焦煤價格波動性最大，此輪跌幅要高于行業平均水平。相對而言，動力煤和無煙煤下游需求相對穩定，且供應主要集中在國有大型煤礦，因此，在前期上漲中，漲幅低于焦煤，在此輪下跌中，下跌時間較晚，跌幅也較小。
盡管未來需求總體依然偏弱，但我們認為11月的數據也許是最差的，原因在于庫存集中消化導致的需求真空期。未來一段時期，下游需求將會較11月份有所恢復，這一點已經在焦碳行業上得到明顯體現，因為，即使考慮到經濟下行，焦碳行業目前50%以上的限產也是不可持續的。此外，一些地方政府下調高耗能產業用電價格對電力需求從而對煤炭需求的拉動作用也將會顯現。供應方面則會受產煤大省的限產政策而保持平穩或者略有下降。綜合看，未來一段時期，煤炭價格有望繼續走穩。
