月初旱情激發農藥行情：由于各上市公司側重點有所差異，股價表現不一，旱災對于包括多數農藥上市公司殺蟲劑產品均有影響，但是由于產品占業務比重的不同，具體影響程度也各異，揚農化工[32.201.61%]，紅太陽[15.15-2.88%]，諾譜信，沙隆達A，華星化工[17.512.34%]相對業績提升更為明顯，利爾化學[17.11-4.73%]由于募投項目的關系也倍受關注。
草甘膦觸底反彈：近期，草甘膦反彈跡象明顯，我們認為會有交易性機會，相對來看，華星化工、新安股份[37.58-1.18%]、江山股份[17.00-5.24%]的業績敏感性最大，而揚農化工的穩健性更具優勢，綜合判斷，我們推薦"新安股份+揚農化工"的穩健組合，對于激進投資者可以適當關注"華星化工+江山股份"。
出口數據明顯下滑：雖然統計口徑略有區別，但是去年12月份的進出口同比數據均下降明顯，也從側面說明農藥行業相對優勢的弱周期性也同樣受到了經濟危機的影響。從這個角度來看，國內農藥原藥供應商也在發生分化，一批長期和國際廠家協作的客戶和有環保保障的廠家更體現其穩定性和可依賴性的優勢。
農藥行業策略：長遠來看，受去年年初雪災和今年初暖冬的影響，農藥大宗品種尤其是殺蟲劑09年需求量同比增長較為確定，我們認為原有主要殺蟲劑替代品種尤其是毒死蜱、菊酯等需求量依然會有較大程度的提升，而差異化產品由于份額相對保持穩定依然是我們推薦的首選。自去年4季度以來，農藥公司在化工行業中由于受經濟危機影響較小，一直是市場和資金追逐的熱點，近期在股價大幅下跌后其估值也日顯合理，由于公司穩定的業績預期，請投資者關注下跌后的買入機會，重點推薦公司不變，依舊是"揚農化工，利爾化學，聯化科技[13.19-2.30%]、諾譜信"。
