目前尿素價(jia)格已跌破了(le)大(da)多(duo)數煤(mei)頭企業(ye)的(de)生產成本，但從后市看，尿素(su)市場有望出現一定程(cheng)度的(de)好轉(zhuan)，觸底反彈的(de)可能性(xing)相對(dui)較大(da)。筆者分析，主要原因有五(wu)點：
一是經過了連續下跌后，尿素市場積聚了一定的反彈動能。本輪下跌基本上屬于歷史上下跌幅度最大的一次，經過連續5個月的下跌后，目前的尿素價格早就跌破了去年金融危機時的價格低點。去年金融危機時市場的最低出廠價在1520元（噸價，下同）左右，而今年最低出廠價到了1450元左右，極個別企業甚至達到了1400元左右，比去年最低價格下跌了70～120元。山東化肥協會提供(gong)的(de)(de)數(shu)據顯示，今年上(shang)半(ban)年，山(shan)東(dong)(dong)生產尿素(su)(su)(su)５０７．６６萬噸，同(tong)比增(zeng)長９．６６％。然而，由于尿素(su)(su)(su)價格(ge)(ge)自3月份(fen)以(yi)來(lai)持續走低(di)，多數(shu)化肥企(qi)業(ye)增(zeng)產并沒有增(zeng)收。上(shang)半(ban)年山(shan)東(dong)(dong)尿素(su)(su)(su)平均出廠(chang)價格(ge)(ge)為１７４５元，但６月份(fen)的(de)(de)出廠(chang)價格(ge)(ge)已經比5月份(fen)下(xia)降(jiang)３．６９%，只有１６７１元，而上(shang)半(ban)年尿素(su)(su)(su)的(de)(de)平均生產成本已達到１６９７元。山(shan)東(dong)(dong)省(sheng)(sheng)２６家(jia)(jia)尿素(su)(su)(su)生產企(qi)業(ye)中，盈(ying)利企(qi)業(ye)只有１０家(jia)(jia)，虧損企(qi)業(ye)占到了總數(shu)的(de)(de)６２％。上(shang)半(ban)年10家(jia)(jia)企(qi)業(ye)的(de)(de)盈(ying)利只有１．７５億元，同(tong)比下(xia)降(jiang)５０％左右(you)。山(shan)東(dong)(dong)屬于我國煤(mei)頭(tou)尿素(su)(su)(su)企(qi)業(ye)中成本控(kong)制得比較好的(de)(de)一(yi)個省(sheng)(sheng)份(fen)，該省(sheng)(sheng)的(de)(de)大多數(shu)尿素(su)(su)(su)企(qi)業(ye)都已虧損，其他地區就(jiu)更不用說了。
二(er)是(shi)出(chu)(chu)(chu)口(kou)(kou)影響。7月份(fen)和(he)8月份(fen)我國(guo)尿素出(chu)(chu)(chu)口(kou)(kou)均執行10%的(de)淡季出(chu)(chu)(chu)口(kou)(kou)關稅，由于國(guo)際(ji)油價(jia)上(shang)(shang)漲及需求有(you)所好轉，7月份(fen)國(guo)際(ji)尿素價(jia)格(ge)出(chu)(chu)(chu)現(xian)了一定的(de)上(shang)(shang)漲走勢(shi)。目前(qian)波羅的(de)海、中東等地尿素離岸價(jia)均在255美元以(yi)(yi)上(shang)(shang)，而(er)前(qian)期(qi)(qi)最低(di)時到了235～240美元。總(zong)體(ti)來(lai)看，目前(qian)我國(guo)尿素出(chu)(chu)(chu)口(kou)(kou)形勢(shi)比較好，據不(bu)完(wan)全統計，自(zi)7月份(fen)至今，我國(guo)已(yi)出(chu)(chu)(chu)口(kou)(kou)及擬出(chu)(chu)(chu)口(kou)(kou)的(de)尿素總(zong)量(liang)達到了110萬噸，是(shi)今年以(yi)(yi)來(lai)出(chu)(chu)(chu)口(kou)(kou)量(liang)最大的(de)一段時期(qi)(qi)。
三是復合肥進(jin)入了生(sheng)產旺季(ji)。秋季(ji)用肥是復(fu)合肥銷售的(de)黃金時期，目前復(fu)合肥廠家都在為(wei)秋季(ji)用肥做準備，開工狀況明(ming)顯(xian)好轉，對尿素需求量增加。
四是部(bu)分尿素(su)(su)生(sheng)產(chan)(chan)企業被迫停車。由于目前尿素(su)(su)價格過低，跌破了生(sheng)產(chan)(chan)成本，虧損較大，有一部(bu)分尿素(su)(su)生(sheng)產(chan)(chan)企業被迫停車。據粗(cu)略統計，目前約有600萬噸尿素(su)(su)產(chan)(chan)能(neng)處(chu)于停車狀態，約占(zhan)全國尿素(su)(su)總產(chan)(chan)能(neng)的10%左右。
五是(shi)整體(ti)化肥市場(chang)(chang)走勢(shi)有所好(hao)轉。隨著(zhu)秋季用肥的(de)啟動以及(ji)市場(chang)(chang)信心有所恢復，目前整體(ti)化肥市場(chang)(chang)走勢(shi)有所好(hao)轉，絕大多(duo)數(shu)化肥品種都(dou)已止跌，不少(shao)品種出現了恢復性上漲(zhang)，不過漲(zhang)勢(shi)普(pu)遍都(dou)比較緩慢。
總體來看(kan)，尿(niao)(niao)(niao)(niao)素后市(shi)有望(wang)出現好(hao)轉(zhuan)(zhuan)，但大幅好(hao)轉(zhuan)(zhuan)的可能(neng)性不大，主要原(yuan)因是目(mu)前尿(niao)(niao)(niao)(niao)素產能(neng)嚴重過(guo)剩的現象仍然(ran)非常明顯。今年(nian)尿(niao)(niao)(niao)(niao)素供大于求(qiu)預(yu)計將達到1200萬噸左右，是歷史上(shang)產能(neng)過(guo)剩最為嚴重的一年(nian)，這(zhe)將嚴重制(zhi)約尿(niao)(niao)(niao)(niao)素價格的走高。
