2010年伊始化肥價格就出現了穩定上漲。一是春耕臨近和淡季儲備的拉開；更重要的是，酷寒逼緊天然氣供應，多數氣頭尿素企業已(yi)經停(ting)氣，對尿(niao)素產(chan)量有(you)較大影響(xiang)，2010年春耕期(qi)間尿(niao)素供應(ying)有(you)可能(neng)(neng)出現偏緊的(de)(de)局面。此(ci)外，國(guo)內天然(ran)氣價(jia)格改革(ge)勢在(zai)必行，尿(niao)素用(yong)天然(ran)氣價(jia)格可能(neng)(neng)上調0.1-0.2元(yuan)/立方米，占國(guo)內尿(niao)素產(chan)能(neng)(neng)30%的(de)(de)氣頭(tou)尿(niao)素企業面臨成(cheng)本提升(sheng)的(de)(de)壓力，對尿(niao)素價(jia)格走勢將起(qi)到一定的(de)(de)支(zhi)撐作用(yong)。
天然氣價(jia)格提升(sheng)抑制了氣頭(tou)(tou)類尿素、硝(xiao)(xiao)銨(an)公司的利(li)潤，但對于煤(mei)頭(tou)(tou)尿素類、煤(mei)頭(tou)(tou)硝(xiao)(xiao)酸銨(an)公司來說可是天大的利(li)好。受利(li)益傳導帶動，魯西化工[5.99 -0.17%]、柳(liu)化股份[14.30 -3.25%]、湖北宜化[20.30 -2.64%]受到(dao)利(li)好影響。
魯西化工：漲價100元，毛利提高2.5億
位于山東的魯西化工生產煤頭尿素，產品種類比較多，收入比重較大的煤頭尿素年產150萬噸，復合肥150萬噸(dun)。是第(di)一個采用航天爐(lu)技術的上市公司。
春(chun)耕尿素上漲就一(yi)定(ding)會讓魯(lu)西受(shou)益嗎？這得取決(jue)于公(gong)司(si)生產成(cheng)本。魯(lu)西化工(gong)的(de)生產成(cheng)本就較(jiao)低。因為(wei)有(you)(you)聊(liao)城煤(mei)田(tian)開發公(gong)司(si)提供充足而廉價的(de)煤(mei)炭資源(yuan)。一(yi)方(fang)面，聊(liao)城煤(mei)田(tian)位于黃河以(yi)北(bei)，距公(gong)司(si)工(gong)業(ye)園約(yue)(yue)40公(gong)里。目前的(de)儲(chu)量為(wei)217億噸(dun)。另一(yi)方(fang)面，采用的(de)原料煤(mei)主(zhu)要為(wei)來自山西的(de)塊煤(mei)和煙煤(mei)，而塊煤(mei)的(de)到(dao)(dao)廠價約(yue)(yue)900元(yuan)(yuan)/噸(dun)，煙煤(mei)到(dao)(dao)廠價約(yue)(yue)580元(yuan)(yuan)/噸(dun)。有(you)(you)機構(gou)預計公(gong)司(si)2009年用煤(mei)超過(guo)200萬噸(dun)。以(yi)噸(dun)煤(mei)運輸費(fei)用節約(yue)(yue)200元(yuan)(yuan)/噸(dun)計算，可節約(yue)(yue)成(cheng)本約(yue)(yue)4億元(yuan)(yuan)。
此(ci)外，從今年開始(shi), 魯(lu)西化工出現向綜合煤(mei)(mei)化工企(qi)業轉身的跡(ji)象明顯。目前它擬非公開發行投資建(jian)設航(hang)天(tian)爐(lu)制氣(qi)裝(zhuang)置從而生產(chan)尿素等產(chan)品,航(hang)天(tian)爐(lu)技術的最大優勢在于(yu)可(ke)以(yi)使用廉價的煙煤(mei)(mei),可(ke)以(yi)大大降低產(chan)品成本,如果該技術應(ying)用成功,對魯(lu)西化工未(wei)來的發展(zhan)將(jiang)具有里程碑式的意義。如果以(yi)目前當地同等煤(mei)(mei)種800元/噸的價格，預計噸凈利約150元。
尿(niao)素貢獻業績，以目前的盈(ying)利(li)水(shui)平作為參考(kao)，噸凈利(li)125元測算，貢獻凈利(li)1.88億(yi)。考(kao)慮到春耕，產品漲價約100元/噸，則提高毛利(li)2.5億(yi)。
魯西化工計劃(hua)在明年投入(ru)生產試車的(de)有(you)10萬(wan)噸DMF項目(mu)、8萬(wan)噸三聚氰胺(an)和5萬(wan)噸有(you)機(ji)硅項目(mu)。預計這些新增項目(mu)的(de)投入(ru)生產，可以完善(shan)公司的(de)產業鏈，提高市場競爭力。
柳(liu)化股份：因煤頭硝銨而利好 殼牌裝置低碳
整個華南一帶(dai)的化(hua)肥需求都依賴(lai)于柳化(hua)股份。
柳化股份擁有硝(xiao)酸銨(an)產能28萬噸(dun)，由(you)于(yu)成(cheng)(cheng)本(ben)構(gou)成(cheng)(cheng)不(bu)同(tong)煤(mei)頭(tou)硝(xiao)酸銨(an)企業在此(ci)輪天然(ran)氣提價(jia)(jia)中(zhong)更為受益。就硝(xiao)酸銨(an)而言(yan)，氣頭(tou)成(cheng)(cheng)本(ben)較(jiao)煤(mei)頭(tou)成(cheng)(cheng)本(ben)低(di)100-200元左右，此(ci)次天然(ran)氣提價(jia)(jia)有助于(yu)兩(liang)者(zhe)價(jia)(jia)格(ge)趨(qu)同(tong)，平(ping)衡市場價(jia)(jia)格(ge)與行業整體毛利(li)水(shui)平(ping)。
去(qu)年12月(yue)的數據(ju)顯(xian)示(shi)主要化工品(pin)價格呈上(shang)漲狀態,國內(nei)尿素(su)價格從1650元/噸上(shang)漲至1800元/噸,硝酸和硝銨(an)價格從1800元/噸上(shang)漲至2200元/噸。相對于已經成為大宗(zong)農產品(pin)[15.26 -1.42%]的尿素(su),硝銨(an)的小品(pin)種特(te)性更為明顯(xian)。
此外(wai)，柳化引(yin)進的殼牌裝(zhuang)置是世(shi)界最為先進的第(di)二代煤氣化[17.16 -4.19%]裝(zhuang)置, 2009年開始實(shi)現(xian)長周期(qi)(qi)穩定運(yun)行,使得(de)成本優勢(shi)將逐(zhu)步顯(xian)現(xian)。而(er)它的三大產(chan)(chan)品尿素、濃硝酸(suan)、硝酸(suan)銨均不同(tong)程(cheng)度回(hui)暖,產(chan)(chan)品價格經歷(li)長期(qi)(qi)下(xia)跌(die)后(hou)均有所上(shang)漲(zhang)。
自有煤礦自2009年(nian)底起陸續(xu)投產,2010年(nian)將貢獻煤炭30-40萬噸,未(wei)來公司實現(xian)全部原料用煤的(de)自給。天然氣漲價還將強(qiang)化(hua)公司的(de)成本(ben)優勢(shi)。
湖北宜化：最大的(de)尿素(su)生產商(shang)
湖北宜化是我國(guo)尿素(su)(su)老大(da)，目前(qian)煤頭(tou)(tou)尿素(su)(su)權益產能(neng)約125萬(wan)噸，氣(qi)頭(tou)(tou)尿素(su)(su)權益產能(neng)約52萬(wan)噸，目前(qian)煤頭(tou)(tou)尿素(su)(su)的成(cheng)本(ben)價格(ge)大(da)約在1500元/噸，而(er)氣(qi)頭(tou)(tou)尿素(su)(su)成(cheng)本(ben)大(da)約為(wei)1300元/噸。雖然(ran)(ran)氣(qi)頭(tou)(tou)尿素(su)(su)成(cheng)本(ben)仍明顯低(di)于煤頭(tou)(tou)尿素(su)(su)，但因(yin)天然(ran)(ran)氣(qi)上漲，煤頭(tou)(tou)尿素(su)(su)將比(bi)氣(qi)頭(tou)(tou)尿素(su)(su)受益更多。
“化(hua)(hua)(hua)工(gong)行業(ye)，資源(yuan)(yuan)為王(wang)”。內(nei)(nei)蒙(meng)古天然氣資源(yuan)(yuan)富(fu)集，宜(yi)(yi)化(hua)(hua)(hua)通過控股鄂爾多斯[12.30 -2.54%]聯(lian)合化(hua)(hua)(hua)工(gong)[12.74 -3.78%]，毗(pi)鄰國(guo)內(nei)(nei)第二大油氣田蘇格里氣田建成(cheng)年產(chan)60萬噸合成(cheng)氨、104萬噸尿素工(gong)程，高點介入天然氣化(hua)(hua)(hua)工(gong)領域。宜(yi)(yi)昌磷礦資源(yuan)(yuan)豐富(fu)，宜(yi)(yi)化(hua)(hua)(hua)通過成(cheng)功并購楚星，建成(cheng)了(le)全國(guo)最(zui)大的(de)(de)(de)磷復肥(fei)生(sheng)產(chan)基地。湖(hu)北(bei)(bei)應城、重(zhong)慶萬州(zhou)(zhou)是全國(guo)著(zhu)名(ming)的(de)(de)(de)鹽資源(yuan)(yuan)聚集地，宜(yi)(yi)化(hua)(hua)(hua)入主雙環、索特，將其打造成(cheng)全國(guo)最(zui)大的(de)(de)(de)鹽化(hua)(hua)(hua)工(gong)生(sheng)產(chan)企業(ye)。為保持(chi)煤化(hua)(hua)(hua)工(gong)的(de)(de)(de)優勢(shi)，宜(yi)(yi)化(hua)(hua)(hua)近(jin)兩年還(huan)相繼(ji)獲(huo)得了(le)在(zai)內(nei)(nei)蒙(meng)古、山(shan)西、重(zhong)慶、湖(hu)南、貴州(zhou)(zhou)、新疆等區(qu)域的(de)(de)(de)煤礦開(kai)采(cai)權，在(zai)更大的(de)(de)(de)領域實(shi)現(xian)資源(yuan)(yuan)產(chan)業(ye)化(hua)(hua)(hua)。湖(hu)北(bei)(bei)宜(yi)(yi)化(hua)(hua)(hua)間接控制鹿臺山(shan)煤業(ye)，確保煤的(de)(de)(de)充足廉(lian)價(jia)供(gong)應。
在湖北、湖南、貴州、內蒙古設立尿(niao)素生(sheng)產(chan)基(ji)地(di),布(bu)局完(wan)整,輻射我(wo)國主要化(hua)(hua)肥消費市(shi)場(chang),同(tong)時(shi)公司掌握粉煤成(cheng)型技術,成(cheng)本控制在業內處于領先(xian)。2010年伊始化(hua)(hua)肥價格出(chu)現了一定上漲(zhang),除季(ji)節(jie)性原因,原材料漲(zhang)價預期、渠道(dao)庫存恢復以(yi)及補漲(zhang)等因素支持價格上漲(zhang)。
此外的一個亮點是擁有約1億噸磷礦石資源儲量,能滿足磷肥生產需要。在我國礦產資源整合進一步深入的背景下,磷礦資源重要性更為凸顯。
