近年以來，中國的尿素產業迅猛發展，回想2004年之前，我國(guo)還有(you)賴(lai)于從(cong)國(guo)際進(jin)口尿素(su)(su)(su)，但截(jie)至(zhi)2010年底，國(guo)內尿素(su)(su)(su)年總生(sheng)產能力便從(cong)04年的(de)(de)4200萬(wan)(wan)噸一度增(zeng)至(zhi)7000萬(wan)(wan)噸，并躍居(ju)世(shi)界(jie)首位。而(er)因此產生(sheng)了(le)一些問(wen)題(ti)，由于這期間，國(guo)內市(shi)(shi)場對尿素(su)(su)(su)的(de)(de)總需求量依著維(wei)持(chi)在(zai)5000萬(wan)(wan)噸左右，也就是說(shuo)，盡管全國(guo)尿素(su)(su)(su)企業平均開工率只是85%，但接近6000萬(wan)(wan)噸的(de)(de)年產量仍(reng)令國(guo)內市(shi)(shi)場難以(yi)消(xiao)耗，產能過剩愈發嚴(yan)重，而(er)中國(guo)也從(cong)尿素(su)(su)(su)進(jin)口轉型(xing)成為出口大國(guo)。
隨著中國尿素出口量的逐年遞增，在一定程度上已經威脅到了國內用肥。所以，政府一方面為了保證內需，另一方面也是為了避免資源類產品過度外流，從08年起便推出種種關稅政策限制出口。尤其是09年以后，每年僅給尿素企業4-5個月的出口期，而且是在不會與國內用肥相沖突的淡季。但據統計：2010年國內尿素出口總量仍達到了703萬噸，從而也引起了業內的極大重視，原因就在于如此大的出口量足以影響國內尿素價格。
當然，國內尿素行情也存在周期性，價格漲跌幅較大。如上圖所示，國內尿素漲價期集中在第三季度，有時還能持續到四季度。我國尿素主要發往印度、美國以及東南亞各國，而相競爭的對手供給國則包括烏克蘭、阿拉伯等。由于海運費存在差異，而且多在向印度、美國這樣的大客戶報價。因此，從上圖中便可看出這些出口地區離岸價機會平行，據了解，下半年通常為印度秋播底肥需求以及美國冬儲需求，采購時間分別在8-9和10月份前后。從下圖中便可了解中國往年的出口量分布情況。而且今年的7-10月仍為淡季出口期，與去年政策極為相像。簡而言之，即便海關明令440美元/噸為下半年尿素出口的最低報關價，并且企業出廠價僅能核算到2000元/噸，乍看之下似乎不太可能被企業接受，但客觀來講，出口確實是尿素企業在國內行業進入滯銷期后唯一的銷售途徑，所以說，未來的3個月內，尿素出口情況有望好轉。
既然已經確(que)定(ding)出(chu)(chu)口是(shi)尿(niao)(niao)素(su)企(qi)業(ye)唯一(yi)(yi)的(de)(de)選擇，就(jiu)更有必要(yao)(yao)對后期國際(ji)行情進行判斷。此(ci)前(qian)，國際(ji)貿易商(shang)曾傳(chuan)言中(zhong)國尿(niao)(niao)素(su)離(li)(li)岸(an)(an)價(jia)(jia)(jia)將跌至440美(mei)(mei)(mei)元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)，給(gei)國際(ji)市場帶(dai)來(lai)了(le)一(yi)(yi)定(ding)程度(du)的(de)(de)誤導。而(er)且(qie)據(ju)傳(chuan)在上(shang)周(zhou)，中(zhong)國成交了(le)一(yi)(yi)筆460美(mei)(mei)(mei)元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)離(li)(li)岸(an)(an)的(de)(de)訂單。這使得(de)尤日內(nei)、波羅(luo)的(de)(de)海(hai)等地(di)的(de)(de)尿(niao)(niao)素(su)離(li)(li)岸(an)(an)報價(jia)(jia)(jia)也出(chu)(chu)現(xian)了(le)大(da)幅下(xia)跌。此(ci)時，印度(du)STC公司站(zhan)出(chu)(chu)來(lai)準備在7月(yue)21日進行新(xin)一(yi)(yi)輪尿(niao)(niao)素(su)標(biao)購(gou)，有效期截(jie)至為7月(yue)28日，并最遲要(yao)(yao)在9月(yue)底完成裝運(yun)(yun)。官(guan)方(fang)未明確(que)此(ci)次招標(biao)數量，但據(ju)推(tui)測有可(ke)能(neng)達(da)到(dao)100萬(wan)噸(dun)(dun)(dun)。之(zhi)所以(yi)印度(du)如此(ci)神速(su)地(di)展(zhan)開第二輪標(biao)購(gou)，一(yi)(yi)方(fang)面是(shi)為了(le)抄(chao)底低(di)價(jia)(jia)(jia)貨(huo)；第二個(ge)方(fang)面則是(shi)報6月(yue)24日高(gao)價(jia)(jia)(jia)標(biao)購(gou)之(zhi)仇。記得(de)上(shang)月(yue)采購(gou)中(zhong)，印度(du)方(fang)面確(que)定(ding)的(de)(de)最低(di)到(dao)岸(an)(an)價(jia)(jia)(jia)也達(da)到(dao)了(le)548美(mei)(mei)(mei)元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)。而(er)此(ci)次欲采購(gou)噸(dun)(dun)(dun)價(jia)(jia)(jia)不(bu)超過500美(mei)(mei)(mei)元(yuan)到(dao)岸(an)(an)的(de)(de)貨(huo)源。但似乎難度(du)很大(da)。據(ju)最新(xin)的(de)(de)海(hai)運(yun)(yun)價(jia)(jia)(jia)格顯(xian)示，中(zhong)國到(dao)印度(du)的(de)(de)運(yun)(yun)費需要(yao)(yao)30-31美(mei)(mei)(mei)元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)。那么，中(zhong)國是(shi)否會出(chu)(chu)現(xian)470美(mei)(mei)(mei)元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)的(de)(de)離(li)(li)岸(an)(an)價(jia)(jia)(jia)呢(ni)？我國國內(nei)尿(niao)(niao)素(su)企(qi)業(ye)能(neng)維持生(sheng)產的(de)(de)臨界(jie)出(chu)(chu)廠(chang)價(jia)(jia)(jia)大(da)概在2050元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)。也就(jiu)是(shi)說，如果出(chu)(chu)廠(chang)價(jia)(jia)(jia)低(di)于(yu)這一(yi)(yi)價(jia)(jia)(jia)位，企(qi)業(ye)就(jiu)只(zhi)能(neng)選擇停車(che)。而(er)2050元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)的(de)(de)出(chu)(chu)廠(chang)價(jia)(jia)(jia)對應的(de)(de)出(chu)(chu)口離(li)(li)岸(an)(an)價(jia)(jia)(jia)恰(qia)好為470美(mei)(mei)(mei)元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)。因此(ci)，中(zhong)國后期出(chu)(chu)口不(bu)排除(chu)會有470美(mei)(mei)(mei)元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)離(li)(li)岸(an)(an)的(de)(de)可(ke)能(neng)性，但至少在短期內(nei)不(bu)會出(chu)(chu)現(xian)。
分析完理論上(shang)的(de)最(zui)低(di)離岸價(jia)之后，筆(bi)者略微有些(xie)不(bu)(bu)甘心。既然貿(mao)易商(shang)手(shou)中存貨不(bu)(bu)多，而(er)且除了(le)印度、美國(guo)(guo)(guo)在后期有明確需求之外，鄰(lin)邦韓(han)國(guo)(guo)(guo)也因(yin)本(ben)國(guo)(guo)(guo)尿素(su)企(qi)業停車需要(yao)至少(shao)比往(wang)年多15萬噸的(de)尿素(su)進口量。其首選自然也是(shi)中國(guo)(guo)(guo)。由以(yi)上(shang)種(zhong)(zhong)種(zhong)(zhong)情況(kuang)推(tui)斷(duan)，后期中國(guo)(guo)(guo)尿素(su)出口不(bu)(bu)但從數量上(shang)會有所回暖，離岸價(jia)也不(bu)(bu)用過于悲(bei)觀。
