湖北磷礦石 62.89%集中在宜昌,未來仍然有10-20億噸增量湖北全省儲量約 40億噸,居全國第二名,僅次云南。湖北礦石主要分布在宜昌、保康、鐘祥、神農架、大悟等地區,其中宜昌占據全省近62.89%份額。
除去現已發現的儲量外,未來,湖北增量依然具備明顯潛力:遠安、夷陵和保康可為全省提供10-20億噸增量。我們認為磷元素儲量的有限毋庸置疑,但是作為資源的稀缺性則值得商榷,至少到目前為止難見端倪。
省內磷化工的擴張步伐基本接近尾聲2012年7月5日湖北省出臺《關于印發湖北省化肥產業結構調整和轉型升級工作實施方案的通知》,該通知指出,“十二五”期間,湖北省不再核準備案新建(改、擴)建合成氨、磷酸一銨、磷酸二銨、尿素、普鈣、碳銨、復混肥等化肥項目。我們認為湖北省磷化工的擴張步伐基本接近尾聲。
配額制帶來中短期供應緊張湖北磷礦石開采最核心的特點在于配額制及運儲制;我們將省內磷肥產業同磷礦石演變歷史進行了對比,最終得出結論:2012-2013年供給量無法出現大幅增長,中短期將持續支撐價格趨勢。
長期,采礦權新設及規劃產能不利于持續看多由于新設采礦權及各地對磷化工龍頭企業政策的傾斜,長期來看,礦石產量規劃終究將要來臨,2-3年,礦石將逐步從賣方市場轉向買方市場,除非政策持續的進行配額限定,我們判斷2014-2015年將是行業拐點。
省內整合值得期待無論是從政策角度,還是從市場角度,湖北磷礦整合都值得期待,目前省內集中度排序為:興山>遠安>鐘祥>保康>夷陵;從目前來看,市場行為在未來一段時間內將是主流,政府行為趨勢會集中在:1、通過環保技術標準、配額準運制度、市場準入等促進企業自發性行為整合;2、在新設探礦權及采礦權方向增強行業集中度。
