在8月16日國家發改委的官方網站上發布了化工行業運行情況的數據：1-7月，化工行業增加值同比增長11.9%，增幅同比回落3.4個百分點…化肥產量4326萬噸，增長11.5%；其中，氮肥、磷肥、鉀肥產(chan)量分(fen)別(bie)增長9.8%、18.2%和(he)4.2%。上半(ban)年，化工(gong)行業(ye)實現(xian)利潤(run)1558億(yi)元(yuan)，同比下降18.9%。其中，肥料制造(zao)業(ye)利潤(run)213億(yi)元(yuan)，增長15.5%。
在(zai)這組(zu)數據里(li)，尤(you)其是利(li)潤(run)數據里(li)，我們看到了(le)化肥(fei)行(xing)(xing)(xing)業同其他化工行(xing)(xing)(xing)業的(de)(de)巨大反差：化工行(xing)(xing)(xing)業整體利(li)潤(run)（當然包(bao)括化肥(fei)行(xing)(xing)(xing)業的(de)(de)利(li)潤(run)）下降了(le)18.9%，化肥(fei)行(xing)(xing)(xing)業整體利(li)潤(run)上升了(le)15.5%。
我曾經對(dui)經濟(ji)的周期進行過(guo)一(yi)點研究(jiu)，發(fa)現所有的大宗商(shang)品(pin)在(zai)價格(ge)的漲跌時間(jian)上有先后，但(dan)總體走勢是一(yi)致(zhi)的。農產(chan)品(pin)具有一(yi)定的反周期性，但(dan)也遵從統(tong)一(yi)周期性，正如08年金融危(wei)機時我們看到的一(yi)樣，前期還(huan)是全球糧食危(wei)機，突然(ran)間(jian)，農產(chan)品(pin)價格(ge)就隨著危(wei)機的爆發(fa)跟(gen)隨其它商(shang)品(pin)一(yi)起暴(bao)跌，全球糧食危(wei)機瞬間(jian)消除。這(zhe)也說明(ming)了全球經濟(ji)的關(guan)(guan)聯(lian)(lian)性和產(chan)品(pin)之間(jian)的關(guan)(guan)聯(lian)(lian)性，在(zai)自(zi)然(ran)界里(li)可(ke)以用食物鏈的概(gai)念(nian)加以解釋，誰也離不開誰；在(zai)社(she)會現象中，可(ke)以用不同的商(shang)品(pin)服從統(tong)一(yi)宏觀(guan)和微(wei)觀(guan)環境去(qu)理解。
雖然從理論上找到了答案，但這組數據同理論是矛盾的，因為正好說明了化肥行業的“反周期”。我寧愿相信這是拉響了化肥行業的警報：一方面，資本追逐利潤，化肥行業的比較效益優勢會吸引更多的資本進入這個行業，正如尿素行業(ye)過去(qu)所(suo)發生的(de)(de)情(qing)況一(yi)樣；另外(wai)一(yi)方面(mian)，或許告訴(su)我們化肥行業(ye)的(de)(de)拐點已到，因為這個行業(ye)本來就(jiu)已經存在(zai)著嚴重(zhong)的(de)(de)產能過剩，利潤反差(cha)正是說(shuo)明了(le)化肥行業(ye)上半年所(suo)存在(zai)的(de)(de)泡沫。
從最近的化肥走勢看，也可以驗證這一點：磷酸一銨已經達到一年以來的最低價，但仍未見好轉的跡象；尿素價格正在不斷下行；氯化銨搖搖欲墜，也已接近全年的最低價；鉀肥有價無市，價格不斷下行；只有磷酸二銨還算穩定。
最近我(wo)反復提(ti)到去庫存(cun)化(hua)的(de)問(wen)題，今天結合發(fa)改委的(de)數據，再次用(yong)另外的(de)方式對(dui)我(wo)過去的(de)結論進行(xing)論證，一(yi)銨和鉀肥(fei)其(qi)實(shi)正在(zai)經(jing)歷去庫存(cun)化(hua)的(de)過程(cheng)（雖(sui)然到了旺季，但價格還不斷(duan)下降），我(wo)希望防止氮肥(fei)行(xing)業去庫存(cun)化(hua)的(de)發(fa)生。
