上半年，在化工市場上演逆勢上漲獨角戲的草甘膦，其成本利好因素正面臨終(zhong)結。隨著枯水季節來(lai)臨，草(cao)甘膦的重要(yao)原料之(zhi)(zhi)一黃(huang)磷，日前已(yi)(yi)經釋放出止跌(die)反彈(dan)信號，并有望(wang)步入(ru)上升通道(dao)。在(zai)此之(zhi)(zhi)前，作為資源品的黃(huang)磷已(yi)(yi)經下跌(die)了長達5個月之(zhi)(zhi)久。
黃磷季節(jie)性上漲(zhang)啟(qi)動(dong)
證券時(shi)報記者獲(huo)悉，黃磷市場(chang)自8月中旬開始(shi)觸底(di)反彈。生意社(she)監(jian)測數(shu)據顯示，截至(zhi)8月底(di)，凈磷的市場(chang)均價從15586元(yuan)/噸(dun)(dun)漲(zhang)至(zhi)15957元(yuan)/噸(dun)(dun)，8月中下旬漲(zhang)幅接(jie)近3%。
作(zuo)為(wei)一(yi)種高耗能產品，實際(ji)上黃(huang)磷的(de)(de)價(jia)(jia)格漲(zhang)跌帶有很明(ming)顯的(de)(de)季節規律。卓創資訊行(xing)業(ye)分析師楊雯(wen)雯(wen)告訴記者，黃(huang)磷的(de)(de)生(sheng)(sheng)產成(cheng)本(ben)中(zhong)，電(dian)(dian)價(jia)(jia)成(cheng)本(ben)一(yi)般占到50%，所以在夏季豐水季節電(dian)(dian)價(jia)(jia)較低時，黃(huang)磷實際(ji)成(cheng)交價(jia)(jia)往往下行(xing)，而臨近(jin)枯水季節，電(dian)(dian)價(jia)(jia)上漲(zhang)導致生(sheng)(sheng)產成(cheng)本(ben)增加，黃(huang)磷價(jia)(jia)格也會水漲(zhang)船高。
除了季節因素引發成本上(shang)行(xing)(xing)外(wai)，黃磷生產(chan)廠家(jia)這時往往也會(hui)視下游需求情況，調(diao)整對外(wai)報價(jia)和開(kai)工率。楊雯雯表示，此次率先打破行(xing)(xing)業平(ping)靜局面的是四川地區，對外(wai)報價(jia)一次上(shang)調(diao)500元(yuan)/噸，隨后(hou)云南、廣西、貴州等地生產(chan)商紛(fen)紛(fen)跟漲。
由于黃磷(lin)上漲(zhang)，此前備貨(huo)(huo)謹慎(shen)的下游企業(ye)紛(fen)紛(fen)出手(shou)囤貨(huo)(huo)。一(yi)位(wei)業(ye)內(nei)人士向記者(zhe)表示，國內(nei)廣西明利集團、興發集團(600141，股吧)等近(jin)期均(jun)有近(jin)萬噸的囤貨(huo)(huo)計劃，此消息一(yi)出，黃磷(lin)看漲(zhang)信號進一(yi)步被強化。
監測數(shu)據顯示(shi)，貴州地(di)(di)區(qu)黃磷(lin)主流商(shang)(shang)談價在(zai)15000元(yuan)/噸(dun)(dun)左(zuo)右(you)，四川地(di)(di)區(qu)的黃磷(lin)商(shang)(shang)談價在(zai)15200~15300元(yuan)/噸(dun)(dun)間(jian)，部分(fen)企業高(gao)至(zhi)15400元(yuan)/噸(dun)(dun)，由于(yu)運費因素，華(hua)東地(di)(di)區(qu)的黃磷(lin)報(bao)價相對最高(gao)。目前，西(xi)南地(di)(di)區(qu)黃磷(lin)生產企業的對外(wai)報(bao)價仍以每(mei)周200元(yuan)/噸(dun)(dun)左(zuo)右(you)的幅度上漲。膦成(cheng)本利好將(jiang)消失(shi)
如果說今年的(de)(de)黃磷產業(ye)鏈和(he)往(wang)年相比(bi)有什么(me)明(ming)顯(xian)不同(tong)，那就是下游草甘(gan)膦(lin)(lin)的(de)(de)景(jing)氣度非常高。相關上市(shi)公(gong)司新安股(gu)份(600596)、江山股(gu)份(600389，股(gu)吧)(600389)和(he)揚農化(hua)工(gong)(600486，股(gu)吧)(600486)的(de)(de)草甘(gan)膦(lin)(lin)產品營業(ye)利潤率同(tong)比(bi)上漲明(ming)顯(xian)。草甘(gan)膦(lin)(lin)走(zou)出(chu)的(de)(de)這波(bo)獨立行情(qing)，放(fang)在整體(ti)低迷的(de)(de)化(hua)工(gong)行業(ye)中頗為搶眼。
生意社分析(xi)師孫明明告訴記(ji)者，上(shang)半年(nian)(nian)由(you)于環(huan)保成本(ben)大幅(fu)提升，很多草(cao)(cao)甘(gan)膦中小(xiao)企業不愿開工，加之草(cao)(cao)甘(gan)膦海外補(bu)庫存帶(dai)動需求(qiu)增長，所以(yi)行業需求(qiu)一下被放大了。草(cao)(cao)甘(gan)膦由(you)年(nian)(nian)初2.4萬(wan)元(yuan)/噸(dun)漲到目前的(de)3.3萬(wan)元(yuan)/噸(dun)，漲幅(fu)高(gao)達40%。
在(zai)需(xu)求強勁增(zeng)長和原料黃磷不(bu)斷走低(di)的(de)雙重利(li)好下，上(shang)半(ban)年，相關(guan)上(shang)市公(gong)司的(de)草(cao)甘(gan)膦(lin)(lin)產(chan)(chan)品盈利(li)也在(zai)改善。新安(an)股(gu)(gu)份(fen)(600596，股(gu)(gu)吧(ba))在(zai)半(ban)年報中(zhong)稱，“公(gong)司主導產(chan)(chan)品草(cao)甘(gan)膦(lin)(lin)經歷3年低(di)迷后(hou)，在(zai)年初(chu)仍(reng)未擺(bai)脫困境，一季度出(chu)現經營虧損(sun)。4月份(fen)起市場需(xu)求轉旺，行情開始回暖，產(chan)(chan)品價(jia)格和毛利(li)逐步上(shang)升”。半(ban)年報顯(xian)示，雖(sui)然新安(an)股(gu)(gu)份(fen)有機硅產(chan)(chan)品價(jia)格持續(xu)低(di)迷，但由于(yu)草(cao)甘(gan)膦(lin)(lin)盈利(li)不(bu)錯，帶動農化產(chan)(chan)品營業利(li)潤率同比增(zeng)加(jia)3.06個百分點(dian)。
與新安股(gu)(gu)份類(lei)似的還有江(jiang)山股(gu)(gu)份和揚農化工。兩家公(gong)司(si)草甘膦營業利潤率均出現(xian)同比上(shang)漲。6月(yue)底至今，上(shang)述(shu)三家公(gong)司(si)在二級市場(chang)上(shang)也演繹了一輪波瀾壯闊的上(shang)漲行情。
