一直看空尿素市場！從其他化肥品種看，磷酸一銨、氯化銨、鉀肥最近的價格都是兩年新低；從成本看，今年雖然電價上漲，增加了尿素生產成本30~50元（噸價，下同），但動力煤和塊煤的下跌幅度都在200元以上，也就是說今年尿素的生產成本不升反降；從產量看，今年尿素價格處于高位，企業基本滿負荷生產，西南天然氣今年供應較為充足，四川產量較去年同期大幅提升24%，重慶較去年同期增長58%，加上新增產能的投放，今年尿素產量創歷史新高已成定局。國內尿素產能過剩，在今年正在轉變為產量過剩。但尿素的降幅和降速仍然有限，山東尿素價格仍然維持在1950元左右的歷史高位。這究竟是為什么？
復合肥改變游戲規則
今年尿素越來越多地被用作復合肥原料，從春季到秋季莫不如此。在玉米上，高氮復合肥一次性施肥已成主流趨勢，而在小麥和水稻上，高氮肥使用也呈擴大之勢。高氮復合肥的使用對氯化銨形成替代，增加了尿素的用量；且在時節上提前于傳統的尿素用肥季。可以預計，明年冬小麥尿素追肥將大幅減少。也就是說，今年秋季的尿素“不過剩”或許會加大明年尿素的過剩。
尿素集港起到支撐作用
進入7月份中國尿素出口窗口期后，印度頻繁招標，反映了國際需求的旺盛，不斷刺激著國內尿素出口企業的神經，而在國際農產品價格高企和今年國際尿素價格曾達到500美元以上價格的誘惑下，大大刺激了國內尿素集港和保稅的積極性。預計今年國內尿素的保稅量會在150萬噸以上，并成為支撐國內秋季尿素價格的重要力量。
港口優勢成為支撐山東價格的重要原因，而遠離港口的四川、西北等地就出現了1900元以下的價格。
玉米種植大幅增加
今年玉米種植面積大幅增加，形成對大豆種植面積的替代，會增加尿素的用量。按農業部的統計數據估算，在種植結構的調整上，尿素用量的增加量在100萬噸左右。
雖然有以上利好，但很難改變尿素產能過剩的現狀（在尿素價格高企的情況下，產能過剩等于產量過剩）。隨著復合肥生產和秋季農業用肥進入尾聲，港口的接貨能力下降等利空因素的出現，預計尿素價格在10月底前至少有100元的跌幅，1850元的價格指日可待。
