關鍵詞：尿素
今年還剩下不到3個月，而此時國內尿素行情卻依舊疲軟，主流出廠價徘徊在1980~2000元（噸價，下同）。對于尿素市場剛剛經歷的低迷三季度而言，很多業內朋友很早以前就預測10月的尿素出廠價會跌至1800元。筆者曾分析基于出口以及秋播內需兩方面考慮，尿素價格短期不會有太大波動，也是希望大家不要因為盲目悲觀而急于退市觀望。
對于當前國內行情來說，或許有幾大問題值得思考：1.成本對尿素價格的支撐；2.淡儲對產量的消化能力；3.出口給國內價格帶來的支撐。只有充分認識了這幾點，才能較為客觀的判斷后市。
一、成本支撐
國內煤價6~7月大幅跳水之后，始終低位運行，其根源是受經濟通縮帶來的能源消耗量銳減影響。國內煤炭供求過剩的狀態仍將持續，據了解，目前無煙塊煤送到河北、山東等周邊地區尿素廠的價格約1250~1300元，噸尿素生產成本約1950~2000元（少數企業低于此）。相信這一成本線會被業內拿來參考并理性判斷企業能承受的倒掛極限。
二、淡儲能量
9月26日，發改委經貿司、財政部經建司在京與國家淡儲化肥承儲企業簽署了協議。確定了2012/2013年度化肥淡季商業儲備任務量仍為1600萬噸，其中含70萬噸磷肥專項儲備，并進行了續簽。承儲企業中，流通企業占41.5%，生產企業占14.6%。原則上來看，尿素淡儲量大概會在800萬噸左右。但從今年尿素產量同比10%的增產考慮，淡儲商除了要采購難以應付的企業四季度產量外，還要面對至少500萬~600萬噸的過剩產量。
三、出口支撐
本月印度方面再度招標，到岸價較之前提高9美元達到了399美元，加上18~20美元海運費，倒推中國離岸價基本為380美元，那么國內尿素企業出廠價也將核算到2000元。這無疑是一次機會，因此我們看到出口訂單增多以及集港量的再度增加。這也是當前國內企業報價堅持在1980~2000元的唯一原因。１１月一旦失去出口支撐，尿素價格很可能出現大跌。不過，若從借助保稅區操作、拉漲國際尿素價格、國際經濟通脹三方面考慮，出口對于國內市場的支撐有望維持到11月初。
綜上所述，國內尿素行情將在11月初失去出口支撐而呈現跌勢，對比尿素淡儲量與年內過剩產量之后，經銷商多會謹慎觀望而推遲淡儲，企業則會降價促銷。煤價則有望在北方供暖季期間穩中小漲。這樣一來也會給尿素企業增加成本壓力，后期將會出現成本倒掛的情況，預計11月低端出廠價有可能回歸1850~1900 元。
