國家統計局數據顯示2012年中國農藥產量354.9萬噸同比增長19%農藥行業實現產值2440億元同比增長24.4%實現利潤175.3億元同比增長40%主要系由于草甘膦等(deng)產品需(xu)求旺(wang)盛(sheng)。 國(guo)家統計局數據(ju)顯示2012年(nian)中(zhong)國(guo)農(nong)藥產量354.9萬噸同比增(zeng)長(chang)19%農(nong)藥行業實現(xian)產值2440億元(yuan)同比增(zeng)長(chang)24.4%實現(xian)利(li)潤175.3億元(yuan)同比增(zeng)長(chang)40%主(zhu)要系由于(yu)草(cao)甘膦等(deng)產品需(xu)求旺(wang)盛(sheng);農(nong)藥行業上市公司已(yi)經(jing)公布的業績預告或者(zhe)快(kuai)報顯示除(chu)藍豐生(sheng)化(凈(jing)利(li)潤下(xia)滑29.11%)之外(wai)長(chang)青(qing)股(gu)份、輝豐股(gu)份、江(jiang)山股(gu)份、利(li)爾化學等(deng)九家公司2012年(nian)凈(jing)利(li)潤均(jun)大幅增(zeng)長(chang)業績靚麗;2013年(nian)建議投資者(zhe)關注受(shou)益于(yu)環(huan)保(bao)核(he)查(cha)的大宗原藥生(sheng)產企業以及(ji)行業內穩(wen)定增(zeng)長(chang)的優質企業:2013年(nian)農(nong)藥行業環(huan)保(bao)核(he)查(cha)有望(wang)超(chao)出預期.
近期山東地區地下排(pai)污(wu)事件引發政府(fu)及公(gong)眾對企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)污(wu)染排(pai)放的關注(zhu)。原(yuan)(yuan)定于(yu)2012年(nian)出臺的環保(bao)(bao)核查(cha)有望于(yu)2013年(nian)執行(xing)。農藥行(xing)業(ye)(ye)(ye)是(shi)高污(wu)染行(xing)業(ye)(ye)(ye)行(xing)業(ye)(ye)(ye)內(nei)中小(xiao)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)數量多規模小(xiao)環保(bao)(bao)設施(shi)不(bu)完備。環保(bao)(bao)核查(cha)趨(qu)嚴屆(jie)時將從(cong)供(gong)給端壓制(zhi)中小(xiao)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)開工(gong)提(ti)高行(xing)業(ye)(ye)(ye)內(nei)大企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)議價能力(li)進(jin)一(yi)步推高草甘(gan)膦等(deng)(deng)原(yuan)(yuan)藥價格(ge)(ge)。 江山股(gu)份(fen)、新安股(gu)份(fen)、揚農化工(gong)等(deng)(deng)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)業(ye)(ye)(ye)績(ji)對草甘(gan)膦價格(ge)(ge)彈性較大。此外大宗殺(sha)菌(jun)劑多菌(jun)靈價格(ge)(ge)去年(nian)以來(lai)持(chi)續低迷部分(fen)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)已經停產今(jin)年(nian)價格(ge)(ge)有望上行(xing)。藍(lan)豐生化多菌(jun)靈產能2萬(wan)噸產品線(xian)不(bu)斷豐富今(jin)年(nian)業(ye)(ye)(ye)績(ji)有望改善;長青股(gu)份(fen)、雅本(ben)化學等(deng)(deng)優質企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)穩定成長.
我(wo)們(men)仍然認為對國(guo)內原(yuan)藥企(qi)業(ye)而言國(guo)外農化(hua)巨頭的集中(zhong)(zhong)采購(gou)(定制)合作(zuo)(zuo)穩定、毛利(li)較高可以避(bi)開(kai)國(guo)內中(zhong)(zhong)小企(qi)業(ye)之間(jian)的無序(xu)競爭大有(you)(you)潛力可挖。長青股份、雅本化(hua)學(xue)均與跨國(guo)公司有(you)(you)多年(nian)合作(zuo)(zuo)綜合優勢顯著客戶群、產(chan)品線有(you)(you)望持續(xu)擴張(zhang)。我(wo)們(men)估計2013-2015年(nian)長青股份年(nian)復合增(zeng)速在25%左右雅本化(hua)學(xue)年(nian)復合增(zeng)速40%以上維持兩家公司“買入(ru)”評(ping)級。
