關鍵詞：尿素
國內尿素價格下滑已持續半月有余，業內正逐漸認可并更加理智地看待這一輪跌價。缺少利好的大漲行情加上廠家一貫自保的銷售態度，為尿素重歸跌勢埋下導火索。筆者判斷，尿素價格或在6月中旬止跌。
止跌仍需多方參考
判斷尿素何時止跌或預測價格底線仍有一定難度。筆者認為可從三方面考量：其一，國內夏季用肥臨近，供需或有好轉；其二，煤炭走勢低迷，尿素生產成本也需尋找支撐；其三，尿素淡季出口也可作為重要指標。
供需決定市場信心
當前尿素市場缺少信心，多數經銷商只能接受聯儲聯銷，買斷操作嚴重萎縮。如此一來，固然可以回避風險，但也回避了利潤。筆者認為，當務之急應該挖掘新一輪市場，也就是國內夏季用肥。據了解，華北、華東、華中局部區域近期已有備肥現象。用肥啟動可提振市場信心，再加上抄底心理，6月中旬將創造一次止跌機會。
生產成本決定底線
尿素此輪跌價不僅受市場供求過剩影響，也存在成本降低原因。國內無煙煤價格自3月以來連跌不止，有業內人士預言，年內煤炭行情難有起色。據了解，截至5月底，山東、河北等北方多數地區尿素企業的無煙塊煤到廠價已跌破1100元（噸價，下同），這意味著多數煤頭企業尿素主流綜合成本（完全成本）僅在1800 元左右，個別裝置更低。成本降低為企業提供了較為寬松的降價空間，半數以上的尿素廠家可接受1700～1750元的出廠價。單就成本分析，尿素底線恐怕要低于1750元。
出口或成定價風向標
尿素淡季出口窗口期臨近，又恰逢6月初的印度招標，出口價有望成為國內價格的風向標。由于國際尿素同樣過剩，印度招標或將引發一輪價格競爭，中國很難保住 330美元的離岸價，保守估價在315～320美元。倒推出廠價，應在1780～1810元。因此，出口預期仍可看作國內市場的利好。
