尿素集港、明年出口關稅政(zheng)策未明等，決定了(le)冬(dong)儲應當謹慎。
集港支撐或將持續
隨著(zhu)10月下旬(xun)尿素集(ji)(ji)港(gang)(gang)(gang)熱的(de)突然降溫，廠家新單(dan)量(liang)明顯減少，貿易商則盡可能采購現(xian)貨。華北、華東(dong)等地近港(gang)(gang)(gang)企業普(pu)遍(bian)利(li)用集(ji)(ji)港(gang)(gang)(gang)來消化前期庫存，并努力在月底前集(ji)(ji)港(gang)(gang)(gang)，沒能在11月1日執行旺季關稅前發出的(de)貨量(liang)就算(suan)作廢了。至于11月以后的(de)集(ji)(ji)港(gang)(gang)(gang)能否空(kong)保尚(shang)不(bu)明朗。由此(ci)來看，年內(nei)集(ji)(ji)港(gang)(gang)(gang)的(de)困(kun)難(nan)確實(shi)很大。
不過(guo)，在(zai)前幾日剛(gang)剛(gang)結束的印度新一輪(lun)尿(niao)素(su)招(zhao)標中，本來意向100萬噸(dun)的采購量，在(zai)到(dao)岸價(jia)(jia)(jia)提高到(dao)310美(mei)元(yuan)(噸(dun)價(jia)(jia)(jia)，下同)的情況(kuang)下，也只收獲30 萬噸(dun)左(zuo)右的貨(huo)(huo)源(yuan)。這說(shuo)明(ming)，中國(guo)提高出口關稅(shui)的做法(fa)在(zai)一定程度上促使(shi)國(guo)際(ji)尿(niao)素(su)市場可能出現(xian)貨(huo)(huo)緊價(jia)(jia)(jia)揚的局(ju)面，此前積極壓價(jia)(jia)(jia)競標的供(gong)貨(huo)(huo)商們均保持(chi)觀望(wang)態度，畢竟(jing)目(mu)前的低(di)價(jia)(jia)(jia)貨(huo)(huo)源(yuan)十分(fen)有限。照此推斷，國(guo)際(ji)尿(niao)素(su)價(jia)(jia)(jia)格短期(qi)或因(yin)剛(gang)需上漲。如(ru)以310美(mei)元(yuan)到(dao)岸價(jia)(jia)(jia)推算(suan)，中國(guo)企(qi)業的出廠(chang)價(jia)(jia)(jia)約為(wei)1570元(yuan)，憑(ping)借對后期(qi)國(guo)際(ji)價(jia)(jia)(jia)格的看漲預期(qi)，國(guo)內(nei)(nei)貿易商仍會抓緊時間集港(gang)。因(yin)此，考慮(lv)到(dao)國(guo)際(ji)市場供(gong)求促漲因(yin)素(su)，尿(niao)素(su)集港(gang)對國(guo)內(nei)(nei)行情的支撐將(jiang)持(chi)續(xu)到(dao)11月(yue)中旬(xun)。
明年關稅意見稿傳出
關于2014年尿素關稅(shui)，此前在石家莊(zhuang)氮肥會議上已有(you)過傳(chuan)言(yan)，明確尿素旺季關稅(shui)將大幅下(xia)調(diao)。近日，再傳(chuan)財政部對關稅(shui)調(diao)整的(de)(de)意見，基本內容(rong)如(ru)下(xia)：取消75%的(de)(de)旺季特別(bie)關稅(shui);淡旺季時間(jian)不做調(diao)整;取消基準價;旺季從(cong)價征收(shou)(shou)，執行(xing)15%+50元/噸的(de)(de)關稅(shui);淡季從(cong)量計征，征收(shou)(shou)50元/噸的(de)(de)存量稅(shui)。
對比2013年尿素(su)出(chu)口(kou)關稅(shui)旺(wang)季1～6月(yue)(yue)、11月(yue)(yue)、12月(yue)(yue)，均按(an)77%的關稅(shui)征收(shou);淡(dan)季7～10月(yue)(yue)，執行2%的稅(shui)率(lv)來看(kan)，確實是進(jin)行了一定調整，但(dan)建議稿在降(jiang)低旺(wang)季尿素(su)出(chu)口(kou)難(nan)度(du)的同(tong)時，卻提高了淡(dan)季出(chu)口(kou)難(nan)度(du)。
通(tong)過計算可得出(chu)(chu)以(yi)下數據(美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)匯率按6.1，下同)：10月下旬中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)離(li)(li)岸報(bao)價(jia)(jia)290美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)，按2013年淡(dan)季(ji)核算出(chu)(chu)廠(chang)價(jia)(jia)為1574元(yuan)(yuan)，而按意(yi)見稿中(zhong)(zhong)的(de)淡(dan)季(ji)關(guan)稅計算只有1559元(yuan)(yuan)，相差(cha)15元(yuan)(yuan);繼續對(dui)比(bi)筆者發現，只有當離(li)(li)岸價(jia)(jia)超過420美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)的(de)時候(hou)，新(xin)關(guan)稅所對(dui)應的(de)出(chu)(chu)廠(chang)價(jia)(jia)才會高(gao)于舊(jiu)關(guan)稅。相反，對(dui)比(bi)旺季(ji)出(chu)(chu)口來看，按照新(xin)關(guan)稅的(de)算法，340美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)離(li)(li)岸價(jia)(jia)便可令國(guo)(guo)內(nei)出(chu)(chu)廠(chang)價(jia)(jia)達到1593元(yuan)(yuan)，而2013年77%的(de)旺季(ji)關(guan)稅已將出(chu)(chu)廠(chang)價(jia)(jia)壓到1012元(yuan)(yuan)。不過，傳言(yan)的(de)意(yi)見稿還有待考證。
產能過剩警示謹慎冬儲
客(ke)觀(guan)分析，集港只能(neng)看為短期利(li)好，對(dui)價(jia)格支撐(cheng)有限，下調出(chu)(chu)口(kou)關稅更是兩個月以后(hou)的(de)事了(le)，當前(qian)恐怕只有冬(dong)儲(chu)才能(neng)作為剛需來支撐(cheng)行(xing)情。然而，在產能(neng)、產量(liang)雙過剩的(de)市場(chang)環境中(zhong)(zhong)，冬(dong)儲(chu)也(ye)不免面露難(nan)色(se)。在今年新增產能(neng)集中(zhong)(zhong)釋放(fang)、需求(qiu)不振等不利(li)因素(su)疊加的(de)行(xing)情中(zhong)(zhong)，產能(neng)過剩這顆“定時炸(zha)彈”已(yi)致使行(xing)業經營形勢(shi)不斷(duan)惡化(hua)，尿素(su)出(chu)(chu)廠價(jia)回落至(zhi)冰點(dian)。
據(ju)統計(ji)：2013年(nian)1～9月(yue)中(zhong)國(guo)尿(niao)素(su)實(shi)物總產(chan)(chan)量(liang)達(da)5512.5萬噸，同比增加9.5%。另據(ju)中(zhong)國(guo)氮肥工業協(xie)會(hui)預計(ji)，到2013年(nian)底(di)，國(guo)內(nei)尿(niao)素(su)產(chan)(chan)能(neng)將達(da)8000萬噸。這些數據(ju)足以(yi)(yi)令業內(nei)對明年(nian)春耕報以(yi)(yi)冷靜甚至略(lve)顯(xian)悲觀的態度。雖然1～9月(yue)尿(niao)素(su)出(chu)口量(liang)已達(da)553.9萬噸，但(dan)這不足以(yi)(yi)消化(hua)過(guo)剩的產(chan)(chan)量(liang)，所以(yi)(yi)冬儲仍需謹慎(shen)。
另外，筆者對傳言的(de)意見稿(gao)有些疑惑。如果按意見稿(gao)中的(de)旺季關稅計算，只要預期中國后期離岸價會超(chao)過335美元(yuan)，國內企業便(bian)可(ke)以(yi)1567元(yuan)的(de)價格(ge)出口。這樣一來(lai)，冬儲或春耕(geng)的(de)內銷價必將高于此價。試問，還有誰認(ren)為1567元(yuan)冬儲有風(feng)險呢?
