今冬國內農業淡季以來，尿素行情幾番漲(zhang)跌。進入12月后(hou)，業(ye)(ye)內心態明(ming)顯成熟，之前(qian)那些猜測炒作(zuo)或者賭出口(kou)的做法已不多見(jian)，取而代(dai)之的是(shi)有(you)(you)目標(biao)、有(you)(you)計劃地等待：明(ming)年新關稅政(zheng)策(ce)、淡儲商們最后(hou)一輪(lun)抄底備肥(fei)何時啟動。其(qi)一可作(zuo)為春季(ji)尿素(su)定價的標(biao)桿，其(qi)二(er)可從大公司操作(zuo)節奏中洞察先(xian)機。從目前(qian)市場反(fan)饋來說，業(ye)(ye)內普遍(bian)看(kan)(kan)穩12月第二(er)周(zhou)的行情，看(kan)(kan)跌第三周(zhou)，而下旬行情則將視新關稅政(zheng)策(ce)來判斷。
關(guan)于2014年(nian)的(de)(de)尿(niao)素(su)關(guan)稅(shui)(shui)，早在10月下旬的(de)(de)石家(jia)莊氮肥會議、11月初的(de)(de)合(he)肥磷復(fu)肥會議上便已傳得有模有樣，簡單歸(gui)納(na)如下：2014年(nian)尿(niao)素(su)出口關(guan)稅(shui)(shui)，旺(wang)季1～6月、11月、12月按(an)每噸15%+40元征收，淡季7～10月按(an)40元征收。與2013年(nian)旺(wang)季77%、淡季2%對比，政策明顯在弱(ruo)化旺(wang)季出口稅(shui)(shui)。如此便可暢想明年(nian)一(yi)季度的(de)(de)尿(niao)素(su)外貿(mao)了(le)。
有心人(ren)不難通過公式對旺季出(chu)(chu)口進行一(yi)番分(fen)析。上周(zhou)中(zhong)國(guo)尿素離(li)岸報價為325美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(噸價，下同(tong))(美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)匯(hui)率按(an)6.1計算)，按(an)2013年旺季出(chu)(chu)口關(guan)稅(shui)計算出(chu)(chu)廠(chang)價960元(yuan)(yuan)(yuan)，顯然無法操作;按(an)明年新稅(shui)計算，出(chu)(chu)廠(chang)價可核1520元(yuan)(yuan)(yuan)，價差顯而易(yi)見。客(ke)觀預(yu)測國(guo)際價格(ge)走勢，中(zhong)國(guo)離(li)岸價很(hen)容易(yi)達到340美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)，此(ci)價對應的國(guo)內(nei)出(chu)(chu)廠(chang)價1600元(yuan)(yuan)(yuan)。這(zhe)就引發了(le)一(yi)種假(jia)設(she)：如果此(ci)前(qian)傳出(chu)(chu)的關(guan)稅(shui)版本屬實并(bing)能在本月下旬公布，國(guo)內(nei)12月的尿素價格(ge)將很(hen)難再破(po)1600元(yuan)(yuan)(yuan)。
拋開(kai)關稅政策利好不談，單就尿素(su)市場本(ben)身(shen)來看(kan)，本(ben)月尚存兩方(fang)面筑底(di)因素(su)。其一是(shi)年底(di)特殊時期，其二(er)是(shi)國際采購國的博弈(yi)態(tai)度。
年底(di)(di)特殊時(shi)期(qi)不(bu)難理解(jie)，無(wu)論尿(niao)素廠(chang)家還是大(da)型(xing)農資公(gong)司都會(hui)遇到結算問題(ti)，廠(chang)家顯然(ran)會(hui)適(shi)當促銷回(hui)款，大(da)公(gong)司自然(ran)也(ye)會(hui)盤(pan)點庫存為春耕備貨(huo)。據(ju)筆者了解(jie)，中化、輝隆等(deng)一些大(da)公(gong)司已有合作抄底(di)(di)的意(yi)向，只(zhi)待尿(niao)素價(jia)(jia)格(ge)適(shi)當回(hui)落。屆時(shi)，山東、河北等(deng)地的尿(niao)素出廠(chang)價(jia)(jia)將突(tu)破1700元，而(er)根據(ju)北方尿(niao)素廠(chang)家當前實際售價(jia)(jia)以及(ji)庫存現狀判斷，即(ji)使(shi)先跌(die)后漲，價(jia)(jia)格(ge)底(di)(di)線也(ye)會(hui)在1600元以上。
從上周(zhou)(zhou)起，印(yin)度(du)、巴基斯坦等采購(gou)國開始對尿素(su)(su)價(jia)格(ge)進行博弈，國外媒體甚至(zhi)還(huan)報出(chu)印(yin)度(du)IPL公(gong)(gong)司公(gong)(gong)開表(biao)示由于沒(mei)有充(chong)足(zu)資(zi)金，將取消之前(qian)12月份(fen)的尿素(su)(su)招標(biao)(biao)計劃，年內不再(zai)招標(biao)(biao)。客觀(guan)分析，印(yin)度(du)之所以會終(zhong)止指(zhi)標(biao)(biao)，一方面(mian)是本國尿素(su)(su)庫存接近百(bai)萬噸，另一方面(mian)是由于近兩周(zhou)(zhou)供給國大幅(fu)漲價(jia)。對于中國而(er)言(yan)，正好可以為尿素(su)(su)出(chu)口提前(qian)降溫(wen)，同時還(huan)能對年末尿素(su)(su)價(jia)格(ge)筑底有所幫助。
綜上所述，隨著(zhu)2014年尿(niao)素出(chu)口關稅逐漸浮(fu)出(chu)水面，廠家以及下(xia)游經銷商都會做好收關的(de)準備。無論是為(wei)了促銷而小幅(fu)降價(jia)還(huan)是為(wei)了春(chun)耕備肥而進(jin)行短期策略性博弈，此(ci)番價(jia)格(ge)下(xia)滑極(ji)有(you)可能是今冬淡儲“行情論”的(de)最后一輪抄底機會。如果(guo)錯過本輪行情，后期乃至春(chun)耕期間的(de)尿(niao)素經營恐怕(pa)也就只剩(sheng)下(xia)隨進(jin)隨出(chu)的(de) “機械化”操(cao)作了。
