近日，全球最大鉀肥生產商烏拉爾鉀肥的索利卡姆斯克2號礦發生透水事故，目前損失仍無法評估。受透水事故等多種因素刺激，國內鉀肥概念股也迎來久違的上漲。截至昨日收盤，國內鉀肥龍頭鹽湖股份(000792,股吧)（000792）連續上漲，股價一度達到22.01元/股，創出年內新高。18日至今鹽湖股份股價已經上漲了17.39%。
1、明年價格上調是大概率
“烏拉爾鉀(jia)(jia)肥透水(shui)(shui)事(shi)故(gu)，對國際(ji)鉀(jia)(jia)肥價格影響比較大(da)。” 行業分析師趙婷(ting)婷(ting)在(zai)接受記者采訪時表示。同樣，有研(yan)究報告也認(ren)為，透水(shui)(shui)事(shi)故(gu)對固體鉀(jia)(jia)肥礦區(qu)是致(zhi)命的。
資料顯示，烏(wu)拉爾鉀肥(fei)公司是全(quan)球主要鉀肥(fei)生產(chan)商之一(yi)，該公司鉀肥(fei)產(chan)量占全(quan)球鉀肥(fei)產(chan)量的(de)20%左右。烏(wu)拉爾鉀肥(fei)的(de)3號礦井(jing)在(zai)1973年(nian)因為(wei)透水(shui)事故永(yong)久性(xing)(xing)關閉(bi)，而1號礦井(jing)2006年(nian)發生透水(shui)事故永(yong)久性(xing)(xing)關閉(bi)，也在(zai)一(yi)定程(cheng)度上助(zhu)推了2006年(nian)后鉀肥(fei)的(de)大牛市。
趙婷婷告訴記者，每年中國會與俄羅斯、加拿大等鉀肥大國簽訂氯化鉀海(hai)運大(da)(da)合同(tong)(tong)，而(er)對國(guo)內鉀(jia)(jia)肥價格影(ying)(ying)響(xiang)最大(da)(da)的正(zheng)是這個大(da)(da)合同(tong)(tong)的協議價格。這次透水事故肯(ken)定會對明年的大(da)(da)合同(tong)(tong)價格產生影(ying)(ying)響(xiang)，國(guo)內鉀(jia)(jia)肥價格也(ye)會相應受(shou)到(dao)影(ying)(ying)響(xiang)。
據了解，我國(guo)(guo)的(de)鉀(jia)肥(fei)(fei)(fei)供應主要由進口(kou)和國(guo)(guo)產(chan)兩大(da)部分(fen)組(zu)成，隨著國(guo)(guo)產(chan)鉀(jia)產(chan)能的(de)不斷提(ti)高，進口(kou)鉀(jia)肥(fei)(fei)(fei)所(suo)占比例由70%降低到45%，但進口(kou)鉀(jia)肥(fei)(fei)(fei)仍(reng)然(ran)是國(guo)(guo)內鉀(jia)肥(fei)(fei)(fei)供應不可(ke)或(huo)缺的(de)一(yi)部分(fen)。
不過，分析(xi)師認(ren)為，即使不發生這次透水事故，明年(nian)鉀肥大(da)合同(tong)價(jia)格上(shang)調也(ye)在(zai)預期之中。“現(xian)在(zai)的(de)鉀肥價(jia)格已經到低谷了，今年(nian)的(de)大(da)合同(tong)價(jia)格非常低，業內基本都預測明年(nian)上(shang)半年(nian)的(de)合同(tong)價(jia)格肯定會上(shang)調。”
事實上，相比(bi)(bi)年初，目(mu)(mu)前(qian)(qian)鉀(jia)(jia)肥(fei)的主要(yao)產品(pin)氯化(hua)鉀(jia)(jia)的價(jia)(jia)(jia)格已經在回(hui)暖。今年1月，中國(guo)同俄羅斯、加拿大簽訂的氯化(hua)鉀(jia)(jia)海運大合(he)同顯示(shi)，氯化(hua)鉀(jia)(jia)的港(gang)口價(jia)(jia)(jia)格成交價(jia)(jia)(jia)格是(shi)1890元(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)~2010元(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)，比(bi)(bi)2013年下調25%。據分析師介紹，目(mu)(mu)前(qian)(qian)，國(guo)內氯化(hua)鉀(jia)(jia)港(gang)口價(jia)(jia)(jia)格主流報價(jia)(jia)(jia)在2050元(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)~2080元(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)，邊貿氯化(hua)鉀(jia)(jia)價(jia)(jia)(jia)格在1980元(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)左右，國(guo)產氯化(hua)鉀(jia)(jia)價(jia)(jia)(jia)格約2150元(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)。“從(cong)目(mu)(mu)前(qian)(qian)價(jia)(jia)(jia)格來看，明年上半(ban)年鉀(jia)(jia)肥(fei)大合(he)同價(jia)(jia)(jia)格上調是(shi)大概(gai)率(lv)事件。”
不過，趙婷(ting)(ting)婷(ting)(ting)認為，鉀(jia)(jia)肥價格上調(diao)的幅度目前尚難預測(ce)，具體到(dao)國(guo)內鉀(jia)(jia)肥價格還要看市場成交情(qing)況(kuang)和行業需求情(qing)況(kuang)。
對于另一種鉀肥產品硫酸鉀，趙(zhao)婷(ting)婷(ting)告(gao)訴記者，硫酸(suan)鉀(jia)(jia)(jia)的(de)需求(qiu)量(liang)僅(jin)是氯(lv)化(hua)鉀(jia)(jia)(jia)的(de)20%左右，硫酸(suan)鉀(jia)(jia)(jia)近兩年來(lai)的(de)銷售(shou)一直非常好，大(da)多數廠(chang)家合同訂單都到排到了1個月以(yi)后。“目前很多廠(chang)家都在擴張硫酸(suan)鉀(jia)(jia)(jia)的(de)產(chan)能，像青海(hai)很多小廠(chang)家，都把(ba)氯(lv)化(hua)鉀(jia)(jia)(jia)轉化(hua)成了硫酸(suan)鉀(jia)(jia)(jia)項目。”
趙婷(ting)婷(ting)認為，這(zhe)些擴(kuo)張的(de)產能(neng)不(bu)會這(zhe)么快釋(shi)放出來，所以對一季(ji)度硫(liu)(liu)酸鉀(jia)(jia)的(de)價格影響(xiang)不(bu)大，但到了二季(ji)度就(jiu)很(hen)難(nan)說了。“預計(ji)進入2015年后，隨著供需日(ri)漸平衡，硫(liu)(liu)酸鉀(jia)(jia)前期高(gao)價難(nan)以維持。”
鉀肥巨頭擴(kuo)張(zhang)產能
日(ri)前，加(jia)拿大鉀(jia)肥(fei)(fei)公(gong)司也發布(bu)報(bao)告稱鉀(jia)肥(fei)(fei)未來的需求(qiu)量(liang)將超(chao)過公(gong)司的預(yu)期。加(jia)拿大鉀(jia)肥(fei)(fei)公(gong)司首(shou)席執行官Jochen Tilk公(gong)開表示(shi)，“我(wo)們(men)看到市(shi)(shi)場超(chao)出預(yu)期很受鼓舞(wu)，銷售量(liang)的增長在一(yi)定程(cheng)度上反映(ying)了(le)市(shi)(shi)場向積極的方向發展(zhan)，這也預(yu)示(shi)著(zhu)鉀(jia)肥(fei)(fei)價格(ge)回升指日(ri)可待了(le)。”
隨(sui)著業內(nei)對未來鉀(jia)肥市場向好的預期，不少(shao)國內(nei)鉀(jia)肥巨頭已經開始提(ti)前擴張。
鹽湖(hu)股份11月7日披露再(zai)融資(zi)(zi)(zi)方案，擬(ni)以不低于16.29元(yuan)/股的價格，非公(gong)開(kai)發行不超(chao)過(guo)3.31億股，募集資(zi)(zi)(zi)金總額不超(chao)過(guo)54億元(yuan)，用(yong)于鉀(jia)肥(fei)擴能(neng)改造工程(cheng)等(deng)項(xiang)(xiang)目(mu)。其(qi)中，150萬(wan)噸(dun)/年(nian)鉀(jia)肥(fei)擴能(neng)改造工程(cheng)項(xiang)(xiang)目(mu)擬(ni)投入募集資(zi)(zi)(zi)金27億元(yuan)。
鹽湖股份認為，我國鉀(jia)肥(fei)的施用量(liang)逐年(nian)增(zeng)加，現鉀(jia)肥(fei)消費量(liang)已達1000萬(wan)噸，預計到(dao)2020年(nian)，我國鉀(jia)肥(fei)消費量(liang)將達到(dao)1580萬(wan)噸，市場空間廣(guang)闊。
另有(you)行業(ye)分析師皮斌認為(wei)，目前鉀(jia)(jia)肥行業(ye)供需結構不斷改善，預計(ji)未來幾年行業(ye)產能投(tou)放有(you)序，開工(gong)率將(jiang)不斷提升(sheng)，氯(lv)化鉀(jia)(jia)的(de)價(jia)格將(jiang)步入上升(sheng)周期，此時公司擴產氯(lv)化鉀(jia)(jia)產能將(jiang)能充分享受行業(ye)景(jing)氣回(hui)升(sheng)帶來的(de)益(yi)處(chu)。
同樣，東(dong)凌(ling)糧油(you)(000893,股吧)也于日前發布(bu)了布(bu)局鉀肥的公(gong)告。根據方案，該(gai)公(gong)司(si)(si)擬向中(zhong)農(nong)集團、新(xin)疆江之源等發行股份購買其持有的中(zhong)農(nong)國際(ji)100%股權，交易價格為(wei)36.9億(yi)元。東(dong)凌(ling)糧油(you)通過中(zhong)農(nong)國際(ji)控(kong)制中(zhong)農(nong)鉀肥90%股權，進而獲(huo)得近10億(yi)噸(dun)長期(qi)鉀鹽(yan)資源儲(chu)備。東(dong)凌(ling)糧油(you)表(biao)示(shi)，目前是投資鉀鹽(yan)類公(gong)司(si)(si)的黃金窗口期(qi)，伴隨中(zhong)農(nong)鉀肥百(bai)萬噸(dun)鉀鹽(yan)項目建(jian)成(cheng)達產(chan)，將大幅增(zeng)厚(hou)公(gong)司(si)(si)業績。
趙婷婷認為，國(guo)(guo)(guo)內(nei)鉀(jia)(jia)肥市場一直(zhi)以“鹽湖看進(jin)口，小廠看鹽湖”為定價原則。鹽湖股份(fen)擴張產(chan)(chan)能(neng)，對未(wei)來國(guo)(guo)(guo)內(nei)鉀(jia)(jia)肥價格具(ju)有決定性意義。此外，目前我國(guo)(guo)(guo)鉀(jia)(jia)肥的自(zi)給(gei)率(lv)(lv)僅(jin)55%左右，公司擴產(chan)(chan)鉀(jia)(jia)肥產(chan)(chan)能(neng)將進(jin)一步提升(sheng)(sheng)我國(guo)(guo)(guo)鉀(jia)(jia)肥自(zi)給(gei)率(lv)(lv)。皮斌(bin)也認為，擴產(chan)(chan)鉀(jia)(jia)肥產(chan)(chan)能(neng)將進(jin)一步提升(sheng)(sheng)我國(guo)(guo)(guo)的鉀(jia)(jia)肥自(zi)給(gei)率(lv)(lv)，具(ju)有重要(yao)的戰略(lve)意義。
不過對于鉀(jia)肥未(wei)來(lai)的(de)整體走(zou)勢，趙婷婷認為，未(wei)來(lai)鉀(jia)肥市場的(de)大趨勢還很難確定。“再回到三年前3000多元的(de)價(jia)格(ge)是很難了，未(wei)來(lai)鉀(jia)肥價(jia)格(ge)應在現在價(jia)格(ge)的(de)基礎上上下(xia)浮動。”
