筆者判斷明年化肥出口零關稅的懸念不大，但對尿素市場(chang)的影響(xiang)是短期利空（近兩個月）、中期無(wu)影響(xiang)（明年上半年）、長期利好。
筆者注意到：
一是化肥享受的各項優惠政策都已取消，而農藥等生(sheng)產資料的出(chu)口都是零關稅，因此化(hua)肥不(bu)應該享(xiang)受(shou)“出(chu)口的特殊待遇(yu)”；
二是化肥(fei)的上(shang)下(xia)游（煤炭、農(nong)產品）都市(shi)場化了，化肥(fei)也應該市(shi)場化；
三是化(hua)肥出口加(jia)稅政策出臺的歷史背景是為了保證國內農業生(sheng)產，今年化(hua)肥深受(shou)產能過剩(sheng)的困擾，行(xing)業虧損嚴重，倒(dao)閉的企業增多(duo)，當(dang)初制定政策的市場基礎已經(jing)不復存在，因此(ci)需要做相(xiang)應的調整；
四(si)是今年化肥(fei)市場如(ru)此(ci)低(di)迷，出口關(guan)稅無疑成為詬(gou)病的政(zheng)(zheng)策(ce)之一，因(yin)此(ci)政(zheng)(zheng)府部門制定(ding)明(ming)年的政(zheng)(zheng)策(ce)時(shi)一定(ding)會設法洗清(qing)化肥(fei)行(xing)業的關(guan)停倒閉同政(zheng)(zheng)策(ce)的關(guan)系；
五是加(jia)征關稅(shui)不符合(he)全球貿易自(zi)由化(hua)趨勢。
綜(zong)上，筆者(zhe)判斷明年(nian)化肥出(chu)口零關稅對尿素市場的影響是短期利空、中期無影響、長期利好。
在中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)明(ming)年(nian)(nian)尿(niao)素(su)(su)出口會(hui)實行零(ling)關(guan)稅(shui)(shui)的(de)(de)情況下，考慮美(mei)聯儲年(nian)(nian)底加息的(de)(de)可(ke)能(neng)(neng)性(xing)很大，人(ren)(ren)民(min)幣(bi)存在著對美(mei)元(yuan)(yuan)的(de)(de)貶(bian)值趨勢，國(guo)(guo)際(ji)貿易商推(tui)遲到明(ming)年(nian)(nian)1月(yue)份(fen)(fen)采(cai)購(gou)(gou)(gou)就(jiu)(jiu)相當(dang)于(yu)低了(le)80元(yuan)(yuan)人(ren)(ren)民(min)幣(bi)/噸(dun)(dun)的(de)(de)關(guan)稅(shui)(shui)、資金行息2美(mei)元(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)和匯率3美(mei)元(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)（明(ming)年(nian)(nian)1月(yue)份(fen)(fen)按(an)6.8元(yuan)(yuan)人(ren)(ren)民(min)幣(bi)兌1美(mei)元(yuan)(yuan)算），也就(jiu)(jiu)是(shi)說現在按(an)FOB200美(mei)元(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)的(de)(de)價(jia)格采(cai)購(gou)(gou)(gou)、明(ming)年(nian)(nian)1月(yue)份(fen)(fen)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)尿(niao)素(su)(su)價(jia)格必(bi)須(xu)漲到FOB217美(mei)元(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)以(yi)上才劃算。按(an)明(ming)年(nian)(nian)1月(yue)份(fen)(fen)FOB217美(mei)元(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)倒推(tui)國(guo)(guo)內到港(gang)價(jia)1430元(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)，這個價(jia)格又恰恰可(ke)以(yi)促進國(guo)(guo)內的(de)(de)增產，因(yin)此(ci)可(ke)以(yi)推(tui)斷，假如國(guo)(guo)際(ji)貿易商相信中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)明(ming)年(nian)(nian)尿(niao)素(su)(su)出口零(ling)關(guan)稅(shui)(shui)，那么(me)可(ke)能(neng)(neng)會(hui)推(tui)遲采(cai)購(gou)(gou)(gou)。農業(ye)是(shi)季(ji)節性(xing)的(de)(de)，那么(me)能(neng)(neng)不(bu)能(neng)(neng)做(zuo)到推(tui)遲采(cai)購(gou)(gou)(gou)呢(ni)？經(jing)驗(yan)都(dou)認為(wei)(wei)第四季(ji)度(du)和第一季(ji)度(du)是(shi)全球(qiu)尿(niao)素(su)(su)的(de)(de)采(cai)購(gou)(gou)(gou)高(gao)峰，筆者認為(wei)(wei)這并不(bu)可(ke)靠(kao)，因(yin)為(wei)(wei)這些需求主要來自于(yu)北半球(qiu)，同中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)的(de)(de)用肥時間(jian)(jian)差不(bu)多(duo)，也就(jiu)(jiu)是(shi)說真正的(de)(de)農業(ye)用肥時間(jian)(jian)都(dou)在第二季(ji)度(du)，推(tui)遲到第一季(ji)度(du)采(cai)購(gou)(gou)(gou)并不(bu)會(hui)影(ying)響農業(ye)生產。由此(ci)可(ke)見(jian)，零(ling)關(guan)稅(shui)(shui)的(de)(de)傳言(yan)對短期市(shi)場構成利(li)空，港(gang)口的(de)(de)高(gao)庫存將(jiang)成為(wei)(wei)尿(niao)素(su)(su)的(de)(de)“堰塞(sai)湖”，應停止集港(gang)，防(fang)止國(guo)(guo)際(ji)市(shi)場做(zuo)空。
中期看尿(niao)素的成(cheng)本(ben)。尿(niao)素出口(kou)國(guo)(guo)(guo)家中成(cheng)本(ben)最高的當(dang)屬烏克(ke)蘭，其(qi)今年第四季(ji)度從俄羅斯(si)進口(kou)的天(tian)然(ran)氣價格約為170美元/千立方米，其(qi)完(wan)全成(cheng)本(ben)不(bu)超(chao)過(guo)175美元/噸（人民幣1170元/噸）。考慮中國(guo)(guo)(guo)煤炭價格近(jin)期大幅上漲，即使實行(xing)零關稅(shui)，中國(guo)(guo)(guo)尿(niao)素在(zai)國(guo)(guo)(guo)際市(shi)場仍(reng)(reng)然(ran)毫無(wu)價格競爭力，也就是說中期中國(guo)(guo)(guo)尿(niao)素仍(reng)(reng)然(ran)只能(neng)在(zai)國(guo)(guo)(guo)際市(shi)場扮演著拾遺補缺的角色，加(jia)(jia)不(bu)加(jia)(jia)關稅(shui)并(bing)不(bu)影(ying)響出口(kou)總量。
長(chang)期(qi)看，石油價格(ge)的(de)上漲會帶動天然氣價格(ge)的(de)上漲，而煤(mei)價很可能(neng)在明年(nian)第二季度出現(xian)大(da)幅回(hui)調(diao)（房(fang)地產回(hui)調(diao)周期(qi)和(he)煤(mei)炭(tan)產量增加周期(qi)疊加），無疑將使(shi)得(de)中國尿素出口的(de)成本競爭力提高，因此(ci)長(chang)期(qi)看零(ling)關稅是利好(hao)。
