尿素價格十月份(fen)漲幅(fu)達100-150元/噸，十月份(fen)能有(you)如此(ci)漲幅(fu)，在歷史上從未出(chu)現過(guo)，也超出(chu)了(le)筆(bi)者的預料，那么尿素何以如此(ci)反常呢？
不是需求有多好：十月份農需基本結束，工業中的復合肥也過渡到停(ting)車(che)檢修(xiu)階段，正常(chang)的年份，此(ci)時尿(niao)素價(jia)格都會回調，給(gei)淡儲留下漲價(jia)的空間，因此(ci)本輪(lun)上漲與剛性(xing)需求無關。
不(bu)(bu)是出(chu)口(kou)有多旺：雖然國際(ji)尿素(su)價(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)較9月份(fen)大(da)幅(fu)(fu)上漲，但(dan)仍(reng)然是港(gang)口(kou)價(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)高(gao)于(yu)國際(ji)價(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)、出(chu)廠價(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)高(gao)于(yu)港(gang)口(kou)價(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)的(de)格(ge)(ge)(ge)(ge)局，說明(ming)出(chu)口(kou)并不(bu)(bu)是拉(la)動尿素(su)價(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)大(da)幅(fu)(fu)上漲的(de)原因。
不是產(chan)量(liang)(liang)有多(duo)低：開工率方面，雖然(ran)較高峰時有大幅下(xia)降，但從(cong)國(guo)家(jia)統計局的數(shu)據看，國(guo)內(nei)產(chan)量(liang)(liang)仍然(ran)維(wei)持在(zai)560萬噸/月以上，仍需(xu)大量(liang)(liang)的出口才能(neng)維(wei)持國(guo)內(nei)的平衡（預計明(ming)年很難(nan)做到）。
由此(ci)可見，本(ben)輪尿素(su)(su)(su)價(jia)格上漲同供求關(guan)系無關(guan)，唯一的(de)解(jie)釋是煤價(jia)的(de)上漲推動了尿素(su)(su)(su)成本(ben)的(de)上升，存尿素(su)(su)(su)等于存煤，使得商(shang)家囤積(ji)居奇！煤炭價(jia)格上漲才(cai)是本(ben)輪尿素(su)(su)(su)價(jia)格上漲的(de)根本(ben)原因。正因為如此(ci)，筆(bi)者重點談(tan)一下對煤價(jia)走勢的(de)看法。
眾所周知，本輪(lun)煤(mei)炭(tan)價(jia)格(ge)上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)是(shi)(shi)政(zheng)府去(qu)產(chan)(chan)(chan)能(neng)引起的(de)(de)，1-9月份國內煤(mei)炭(tan)產(chan)(chan)(chan)量比去(qu)年(nian)同(tong)期下降(jiang)了10.5%，而用(yong)煤(mei)大(da)戶火(huo)力發電量、鋼鐵和水(shui)泥產(chan)(chan)(chan)量較去(qu)年(nian)同(tong)期都有增(zeng)(zeng)長(chang)（分別為2.8%、0.37%和2.6%）。供(gong)應(ying)大(da)幅(fu)(fu)下降(jiang)，需(xu)求(qiu)(qiu)小幅(fu)(fu)增(zeng)(zeng)長(chang)，終(zhong)于改變了供(gong)求(qiu)(qiu)關系，煤(mei)炭(tan)價(jia)格(ge)在10月份出現了暴漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)的(de)(de)行情，從而大(da)幅(fu)(fu)推高(gao)了煤(mei)化工產(chan)(chan)(chan)品成本，短(duan)期漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)高(gao)達50%以上(shang)(shang)的(de)(de)產(chan)(chan)(chan)品比比皆是(shi)(shi)，同(tong)尿素相關的(de)(de)甲(jia)醇的(de)(de)價(jia)格(ge)在10月份價(jia)格(ge)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)也(ye)高(gao)達20%，而尿素受制于需(xu)求(qiu)(qiu)淡(dan)季(ji)，漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)最(zui)小，因此本輪(lun)尿素價(jia)格(ge)的(de)(de)上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)僅是(shi)(shi)煤(mei)炭(tan)價(jia)格(ge)上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)的(de)(de)投影，不能(neng)認為是(shi)(shi)炒作(zuo)。
既然尿素(su)價格(ge)上漲是(shi)由煤(mei)炭引(yin)起，而煤(mei)炭價格(ge)上漲是(shi)政(zheng)府宏觀(guan)調控的結果，那么9月份以來，發改委(wei)召開了(le)四次會議(yi)，釋放先進產(chan)能(neng)，增加供(gong)應(ying)，會不會引(yin)起煤(mei)炭價格(ge)的下(xia)跌呢？筆者分(fen)析發改委(wei)現行增加供(gong)應(ying)的措(cuo)施是(shi)失效的：
一是錯(cuo)(cuo)過(guo)了(le)最(zui)佳時間(jian)：9月份發(fa)改(gai)(gai)委已經意(yi)識到了(le)煤炭供(gong)應(ying)可能出現緊張的(de)情況，因(yin)而(er)制(zhi)定(ding)了(le)釋放(fang)先進產(chan)(chan)能的(de)三級(ji)響應(ying)辦法(fa)，但沒改(gai)(gai)變在年底前嚴控(kong)276天生(sheng)產(chan)(chan)時間(jian)的(de)政策，也就是說，前面用完了(le)276天，后(hou)面就會集中放(fang)假(jia)，試(shi)想，有哪個企(qi)業(ye)(ye)會這么安排生(sheng)產(chan)(chan)？企(qi)業(ye)(ye)生(sheng)產(chan)(chan)強(qiang)調的(de)是穩(wen)定(ding)和連續，不(bu)(bu)(bu)可能因(yin)為價格(ge)漲了(le)，而(er)迅速增(zeng)產(chan)(chan)，也不(bu)(bu)(bu)可能因(yin)為價格(ge)跌了(le)，而(er)迅速減產(chan)(chan)，對(dui)社會公共(gong)事務有效的(de)應(ying)急響應(ying)辦法(fa)并不(bu)(bu)(bu)適用企(qi)業(ye)(ye)生(sheng)產(chan)(chan)，因(yin)此發(fa)改(gai)(gai)委雖然開了(le)很多次會，但企(qi)業(ye)(ye)不(bu)(bu)(bu)太可能增(zeng)產(chan)(chan)，從而(er)錯(cuo)(cuo)過(guo)了(le)平抑煤價的(de)最(zui)佳時間(jian)。
二是(shi)增(zeng)產(chan)(chan)和(he)壓產(chan)(chan)的手段不(bu)對(dui)稱：壓縮供應是(shi)量化(hua)的指(zhi)標，執行很到位。增(zeng)產(chan)(chan)靠的是(shi)企(qi)(qi)(qi)業自愿，一廂情愿地認為企(qi)(qi)(qi)業對(dui)利潤(run)有(you)充分(fen)渴求，只要放開了(le)限制，企(qi)(qi)(qi)業就會增(zeng)產(chan)(chan)，殊不(bu)知對(dui)企(qi)(qi)(qi)業來說價(jia)格(ge)上(shang)漲、銷量穩定和(he)銷量增(zeng)長、價(jia)格(ge)下降(jiang)對(dui)企(qi)(qi)(qi)業的利潤(run)并無影響，企(qi)(qi)(qi)業根(gen)本沒(mei)(mei)有(you)增(zeng)產(chan)(chan)動力，因此9月份的煤炭產(chan)(chan)量不(bu)僅沒(mei)(mei)有(you)上(shang)升，反而出現(xian)了(le)下降(jiang)。
三、需求高峰來臨：進入了冬季(ji)用(yong)煤(mei)高峰，在庫存低位而(er)供應(ying)增加緩慢(man)的情況下，煤(mei)炭缺口只(zhi)會越(yue)來越(yue)大。
筆者(zhe)曾預測5500大卡動力煤或將突(tu)破(po)800元(yuan)/噸，解鈴還須系(xi)鈴人，相信政(zheng)府會在必要的時候出臺可執(zhi)行的煤炭增產調控措施(shi)，也相信政(zheng)府有能(neng)力調控煤價，但短期之內煤炭還會帶著尿素一(yi)起飛。
