政策抑制尿素及其下游行業。入冬以來，華中、華北、華東地區在內的大部分區域的空氣污染指數長期處于重度級別。這便促使各地環保政策不得不提前出爐，本輪環保政策公布和重點檢查主要集中在河北、河南、山東、山西以及陜西、湖北等周邊輻射區域。針對工業污染減排措施包括，化工企業采取限產停產等措施，盡可能地減少二氧化硫、煙（粉）塵、氮氧化物等排放量。而且通過筆者從河北、河南尿素及其下游工廠了解到，兩地已經對省內復合肥、BB肥、膠板廠進(jin)行了(le)環(huan)保(bao)檢查(cha)，由此已導致(zhi)尿素(su)(su)的(de)工業(ye)需求大幅減(jian)少，且后市(shi)行情(qing)也將(jiang)進(jin)一步被(bei)業(ye)內看空(kong)。尿素(su)(su)省內出現(xian)滯銷情(qing)況(kuang)，部(bu)分(fen)手中存(cun)有(you)高價(jia)(jia)(jia)(jia)尿素(su)(su)的(de)經銷商有(you)拋(pao)售現(xian)象(xiang)。河(he)北(bei)尿素(su)(su)市(shi)場(chang)批發價(jia)(jia)(jia)(jia)與當前出廠價(jia)(jia)(jia)(jia)已見(jian)倒掛，河(he)南尿素(su)(su)外發價(jia)(jia)(jia)(jia)跌至1360—1370元/噸，已大幅低于內銷報價(jia)(jia)(jia)(jia)。隨后，上(shang)述情(qing)況(kuang)或將(jiang)在重點防霾地區(qu)繼續體現(xian)，本應(ying)出現(xian)在12月中旬至明年元月上(shang)旬的(de)尿素(su)(su)工業(ye)肥原料采(cai)購行情(qing)或因(yin)環(huan)保(bao)政策干(gan)擾而(er)無緣啟(qi)動，失去工業(ye)需求的(de)支撐加之農業(ye)淡儲備肥推遲，尿素(su)(su)短(duan)期行情(qing)難見(jian)好轉。
煤炭降價也降產，供求趨緊。四季度(du)，國內(nei)尿(niao)(niao)(niao)(niao)素(su)(su)(su)(su)價格(ge)大(da)漲(zhang)源于(yu)煤(mei)價，而近期(qi)的(de)(de)(de)(de)價格(ge)走低(di)同樣始(shi)于(yu)煤(mei)價。煤(mei)炭作為(wei)尿(niao)(niao)(niao)(niao)素(su)(su)(su)(su)主要生產(chan)原料(liao)，可(ke)(ke)占到尿(niao)(niao)(niao)(niao)素(su)(su)(su)(su)成(cheng)(cheng)本(ben)(ben)構成(cheng)(cheng)的(de)(de)(de)(de)60%以上(shang)。8月中旬至11月上(shang)旬，國內(nei)無(wu)煙(yan)煤(mei)漲(zhang)幅大(da)概在500元/噸(dun)，有此引發尿(niao)(niao)(niao)(niao)素(su)(su)(su)(su)價格(ge)大(da)漲(zhang)，主產(chan)區尿(niao)(niao)(niao)(niao)素(su)(su)(su)(su)出廠報價一(yi)(yi)度(du)突破(po)了(le)1500元/噸(dun)，甚(shen)至有業(ye)內(nei)人士以此預期(qi)年底漲(zhang)到1600元/噸(dun)，2017年喜(xi)迎(ying)1800元/噸(dun)。怎奈好景不長，煤(mei)價還是無(wu)緣市場化，政策打壓很快起效。先是對大(da)型國有煤(mei)企(qi)的(de)(de)(de)(de)抑價；隨(sui)后(hou)是對符(fu)合要求(qiu)的(de)(de)(de)(de)數十家煤(mei)礦(kuang)放量(liang)；再有就(jiu)是對鐵路運力調整，增加(jia)運煤(mei)車(che)次。經過一(yi)(yi)系列的(de)(de)(de)(de)政策調控，煤(mei)價迅(xun)速止(zhi)漲(zhang)回落，局部跌幅超過100元/噸(dun)。這對于(yu)尿(niao)(niao)(niao)(niao)素(su)(su)(su)(su)企(qi)業(ye)來(lai)(lai)說算是“雙刃劍”，成(cheng)(cheng)本(ben)(ben)降低(di)對生產(chan)固然是好事，但(dan)下(xia)游廠商對高價尿(niao)(niao)(niao)(niao)素(su)(su)(su)(su)的(de)(de)(de)(de)質疑也隨(sui)之開(kai)始(shi)。目(mu)前，國內(nei)尿(niao)(niao)(niao)(niao)素(su)(su)(su)(su)主產(chan)區實際(ji)出廠價僅為(wei)1400-1420元/噸(dun)，個別外發價甚(shen)至不足1380元/噸(dun)。尿(niao)(niao)(niao)(niao)素(su)(su)(su)(su)市場對失去成(cheng)(cheng)本(ben)(ben)面支(zhi)撐的(de)(de)(de)(de)利空預期(qi)可(ke)(ke)以用恐慌形容。但(dan)據(ju)小編(bian)了(le)解(jie)，煤(mei)價下(xia)滑(hua)不假，但(dan)對尿(niao)(niao)(niao)(niao)素(su)(su)(su)(su)企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)(de)供(gong)(gong)應量(liang)并非過剩(sheng)，甚(shen)至有些(xie)偏緊。時至年底，國內(nei)煤(mei)礦(kuang)全(quan)年計(ji)劃開(kai)采任(ren)務大(da)多完成(cheng)(cheng)，為(wei)保安(an)全(quan)生產(chan)目(mu)標，煤(mei)礦(kuang)減產(chan)情況較為(wei)普遍。而這對于(yu)尿(niao)(niao)(niao)(niao)素(su)(su)(su)(su)企(qi)業(ye)來(lai)(lai)說，能(neng)否享受低(di)價煤(mei)暫且不提，能(neng)否滿足生產(chan)需求(qiu)還要打個問號。因此，煤(mei)炭對尿(niao)(niao)(niao)(niao)素(su)(su)(su)(su)的(de)(de)(de)(de)成(cheng)(cheng)本(ben)(ben)支(zhi)撐只是從價格(ge)到供(gong)(gong)應這一(yi)(yi)形式(shi)上(shang)的(de)(de)(de)(de)轉變。
綜上(shang)所(suo)述，國(guo)(guo)內尿(niao)(niao)(niao)素短期受(shou)環(huan)(huan)保政(zheng)策(ce)影響(xiang)，下游需(xu)求(qiu)整體看(kan)淡(dan)，失去了本(ben)應在(zai)12月(yue)中旬出現(xian)(xian)的(de)一(yi)輪復合肥(fei)企(qi)業(ye)原料采購行(xing)情。但由于國(guo)(guo)內尿(niao)(niao)(niao)素企(qi)業(ye)整體開工(gong)率持(chi)續偏低，加上(shang)環(huan)(huan)保政(zheng)策(ce)對尿(niao)(niao)(niao)素企(qi)業(ye)限(xian)產，市場供求(qiu)暫(zan)不會出現(xian)(xian)過剩的(de)情況(kuang)，故對尿(niao)(niao)(niao)素促跌效果有限(xian)。另(ling)外，國(guo)(guo)內煤價雖受(shou)政(zheng)策(ce)打壓，但從(cong)上(shang)文可(ke)以看(kan)到尿(niao)(niao)(niao)素成本(ben)支(zhi)撐(cheng)猶(you)在(zai)。況(kuang)且(qie)當前尿(niao)(niao)(niao)素開工(gong)率與下游市場庫(ku)存(cun)呈現(xian)(xian)“雙(shuang)低”局(ju)面，照此形勢發(fa)展，明年一(yi)季度國(guo)(guo)內尿(niao)(niao)(niao)素供求(qiu)顯然偏緊(jin)。部(bu)分農資公司(si)或將在(zai)尿(niao)(niao)(niao)素降價后適度淡(dan)儲，從(cong)而為其提供一(yi)定利(li)好(hao)。僅短期來看(kan)，尿(niao)(niao)(niao)素受(shou)環(huan)(huan)保政(zheng)策(ce)影響(xiang)，暫(zan)無(wu)需(xu)求(qiu)支(zhi)撐(cheng)漲價；而從(cong)成本(ben)以及開工(gong)率兩點參考(kao)，尿(niao)(niao)(niao)素跌幅(fu)也較為有限(xian)。換(huan)句(ju)話說(shuo)，12月(yue)國(guo)(guo)內尿(niao)(niao)(niao)素行(xing)情或將維持(chi)價格(ge)小幅(fu)波動的(de)疲軟(ruan)走勢。
