2016年即將結束，上半年過剩嚴重，行情低位運行，10月份以來受煤炭價格上漲影響，企業成本增加明顯，行情大幅上行。回顧之前走勢，尿素行(xing)業已(yi)經(jing)完(wan)全沒有規律(lv)可(ke)言，旺季(ji)下跌，淡季(ji)上漲(zhang)，幾(ji)乎成為常態，那么對(dui)于尿素(su)行(xing)業來(lai)講，即(ji)將來(lai)臨的2017年會迎來(lai)新的春天嗎？
宏觀面
關(guan)稅(shui)或(huo)會取(qu)消。2017年尿素(su)出口(kou)關(guan)稅(shui)或(huo)將取(qu)消，以(yi)最新匯率1美元(yuan)(yuan)=6.9元(yuan)(yuan)人民幣計算，取(qu)消80元(yuan)(yuan)/噸出口(kou)關(guan)稅(shui)，意味著行業出口(kou)成本將減少11美元(yuan)(yuan)/噸左(zuo)右，從2016年出口(kou)形勢(shi)來(lai)看(kan)，中國尿素(su)在國際市場上(shang)的(de)競(jing)爭力(li)已經逐漸(jian)下滑，取(qu)消關(guan)稅(shui)有利于提(ti)升中國尿素(su)行業的(de)國際競(jing)爭力(li)。
環保(bao)將(jiang)延(yan)續。2016年(nian)從國家的(de)態度(du)可以看出，對于環保(bao)方(fang)面越來越重視(shi)，這一(yi)(yi)情況(kuang)或會貫穿整(zheng)個(ge)“十(shi)三五”。環保(bao)力度(du)的(de)加強將(jiang)導致(zhi)環保(bao)測評不合格的(de)企業(ye)難以開(kai)車，對于保(bao)持尿素(su)行業(ye)低開(kai)工狀態起到一(yi)(yi)定作用。
美聯儲(chu)再次加息(xi)，人(ren)(ren)民(min)幣(bi)(bi)匯率或會(hui)(hui)持續貶(bian)值(zhi)(zhi)。12月份，美聯儲(chu)再次加息(xi)25個基(ji)點，經濟專家認(ren)為，除(chu)非中國政府跟(gen)隨加息(xi)，否則人(ren)(ren)民(min)幣(bi)(bi)仍將貶(bian)值(zhi)(zhi)。人(ren)(ren)民(min)幣(bi)(bi)貶(bian)值(zhi)(zhi)利好(hao)出口，我國尿(niao)素(su)是以出口為主(zhu)的，人(ren)(ren)民(min)幣(bi)(bi)的貶(bian)值(zhi)(zhi)對于中國尿(niao)素(su)出口將會(hui)(hui)有一定的支撐。
就宏觀面來看， 2017年(nian)對(dui)于(yu)尿素仍有一(yi)定(ding)利好支撐。
行業面
開工(gong)將(jiang)繼續維持低位。截止到(dao)12月第三周(zhou)，我國尿素(su)(su)行(xing)業(ye)開工(gong)率已(yi)經下滑至(zhi)50%左右，并(bing)且由于(yu)環保(bao)力(li)度的加強，預(yu)計(ji)2017年(nian)(nian)(nian)低開工(gong)將(jiang)成為(wei)常態，供應(ying)(ying)方面或(huo)不會(hui)出現(xian)供大于(yu)求情況，這(zhe)一方面將(jiang)對于(yu)2017年(nian)(nian)(nian)尿素(su)(su)市(shi)(shi)場有所支撐(cheng)(cheng)。但(dan)是(shi)也不能(neng)排除階段性開工(gong)提(ti)升的情況，據金聯(lian)創統計(ji)，2016年(nian)(nian)(nian)全(quan)年(nian)(nian)(nian)尿素(su)(su)行(xing)業(ye)長期停車的僵(jiang)尸(shi)企(qi)業(ye)產能(neng)達(da)到(dao)1300萬噸，在未確認完全(quan)退出之(zhi)前，將(jiang)不能(neng)排除其開車可能(neng)，就(jiu)像四川達(da)州玖源化工(gong)，自(zi)2015年(nian)(nian)(nian)停車至(zhi)今已(yi)經超過1年(nian)(nian)(nian)之(zhi)久，但(dan)是(shi)近日(ri)或(huo)將(jiang)開車運行(xing)。因此，2017年(nian)(nian)(nian)雖然(ran)供應(ying)(ying)低位或(huo)會(hui)能(neng)夠給尿素(su)(su)市(shi)(shi)場帶來支撐(cheng)(cheng)，但(dan)是(shi)也存(cun)在價格(ge)合適下，階段性開工(gong)提(ti)升的風險(xian)。
不僅供給減少，需求方面或也會降低。農業需求是我國尿素的主要需求量，不過由于糧食價格偏低，打擊了農民的生產積極性，整體農作物種植面積，在2017年將會有所減少，這在2016年已經有所顯現，據金聯創測算，2016年尿素農業需求量僅在2578萬噸，相比2015年同比下滑9%左右，加之農民用肥習慣已經從使用單質肥向使用復合肥料(liao)和專用肥料(liao)轉(zhuan)變，2017年(nian)整(zheng)體的農業(ye)需求(qiu)量或將繼(ji)續(xu)下滑(hua)。工(gong)業(ye)需求(qiu)也不會有(you)太(tai)大(da)調整(zheng)，復合肥方(fang)面受環(huan)保影響(xiang)，整(zheng)體開工(gong)不會高于2016年(nian)，人(ren)造板和三聚(ju)氰胺行業(ye)也不會有(you)太(tai)大(da)增加。因此，2017年(nian)全(quan)年(nian)尿素需求(qiu)量同比(bi)仍會有(you)所降低，這(zhe)或將不利于行情的發(fa)展。
原料(liao)(liao)價格有下滑風險。原料(liao)(liao)方面(mian)來看，2016年下半(ban)年，煤(mei)炭價格大幅(fu)上(shang)行，造成了尿素(su)(su)市場在下游無需求的(de)(de)情(qing)(qing)況下大幅(fu)上(shang)行，不過明(ming)年開春，隨(sui)著冬季供暖的(de)(de)結束(shu)，煤(mei)炭供應緊(jin)(jin)張情(qing)(qing)況也將(jiang)緩解，煤(mei)炭行情(qing)(qing)定(ding)會有所(suo)回落，必將(jiang)影響尿素(su)(su)行情(qing)(qing)；而且隨(sui)著煤(mei)炭供應緊(jin)(jin)張緩解，尿素(su)(su)行業火運運力緊(jin)(jin)張情(qing)(qing)況也將(jiang)緩解，屆(jie)時西北、內蒙、山西等地(di)貨源將(jiang)正(zheng)常發運，定(ding)將(jiang)造成局部出現供應增加情(qing)(qing)況，影響尿素(su)(su)市場行情(qing)(qing)，這也是尿素(su)(su)市場后(hou)期走勢(shi)的(de)(de)發展之一。
綜(zong)合來看(kan)，2017年，供給(gei)側改革仍(reng)將(jiang)(jiang)進行(xing)(xing)，整(zheng)(zheng)體(ti)政策面(mian)利好(hao)尿素市(shi)場；行(xing)(xing)業面(mian)開(kai)工低位，供應降低將(jiang)(jiang)支撐(cheng)市(shi)場，然而后期需求面(mian)、原(yuan)料面(mian)或會對于尿素市(shi)場形成一定(ding)利空，在利好(hao)利空博弈之(zhi)下，金聯創預計，2017年尿素市(shi)場整(zheng)(zheng)體(ti)行(xing)(xing)情好(hao)于2016年，或將(jiang)(jiang)維持震蕩調(diao)(diao)整(zheng)(zheng)態(tai)勢，價(jia)格運行(xing)(xing)區(qu)間或將(jiang)(jiang)在1250（山西） -1750（江(jiang)蘇）之(zhi)間，山東地區(qu)價(jia)格或將(jiang)(jiang)在1400-1650元(yuan)/噸之(zhi)間調(diao)(diao)整(zheng)(zheng)。
