本來今年是尿素冬(dong)(dong)(dong)儲的好時機，8～9月(yue)(yue)時，主流市場(chang)尿素最低出廠(chang)價(jia)跌(die)到1100元（噸(dun)價(jia)，下同），如果按這個(ge)價(jia)格(ge)運行(xing)(xing)下去，進入冬(dong)(dong)(dong)儲季節經(jing)銷(xiao)商再(zai)(zai)冬(dong)(dong)(dong)儲，是個(ge)比較好的選擇(ze)。但10月(yue)(yue)份后尿素價(jia)格(ge)暴(bao)漲(zhang)，徹底打亂了經(jing)銷(xiao)商的冬(dong)(dong)(dong)儲計劃。現在，尿素出廠(chang)報價(jia)已漲(zhang)到1500元左(zuo)右(you)，一個(ge)多月(yue)(yue)時間漲(zhang)了300～400元。面(mian)對如此高(gao)的價(jia)格(ge)，再(zai)(zai)進行(xing)(xing)尿素冬(dong)(dong)(dong)儲已無(wu)太(tai)大(da)意義。
從后市來看，尿素價格再繼續上漲的空間已被大幅壓縮，甚至不排除明年春耕用肥旺季價格反而不如現在的可能性。化肥冬儲低價買高價賣才有意義，也就(jiu)是(shi)說，淡季(ji)時(shi)價格(ge)低，春耕農民用肥旺季(ji)時(shi)價格(ge)高，冬儲才能盈利。現在淡季(ji)時(shi)尿素價格(ge)已經被拉得如此之高，冬儲的風(feng)險已變得非常大。
具體(ti)來看，以(yi)下四(si)方面(mian)因素將制約尿素價格繼續(xu)上漲：
煤價見頂
此(ci)輪尿(niao)素價格(ge)大(da)漲(zhang)(zhang)，其中一(yi)(yi)個(ge)(ge)主(zhu)要(yao)原因就是煤(mei)(mei)(mei)價大(da)漲(zhang)(zhang)，但目前煤(mei)(mei)(mei)價已基(ji)本見頂，難以再支(zhi)(zhi)持尿(niao)素價格(ge)大(da)漲(zhang)(zhang)。市(shi)場分(fen)析人(ren)士(shi)表(biao)示，后期煤(mei)(mei)(mei)價有下(xia)降的(de)趨勢。近期，發改委加快了(le)煤(mei)(mei)(mei)炭(tan)(tan)產(chan)能釋(shi)放，所有具備安全生(sheng)產(chan)條件(jian)的(de)合法合規煤(mei)(mei)(mei)礦(kuang)，在采(cai)暖季(ji)結束(shu)前都可按330個(ge)(ge)工(gong)作(zuo)日(ri)組織生(sheng)產(chan)，煤(mei)(mei)(mei)炭(tan)(tan)產(chan)量(liang)(liang)將(jiang)上升。而在供暖季(ji)結束(shu)后，每年(nian)的(de)3～5月(yue)是煤(mei)(mei)(mei)炭(tan)(tan)消費淡季(ji)，不支(zhi)(zhi)持煤(mei)(mei)(mei)價繼續上漲(zhang)(zhang)。甚(shen)至有人(ren)預(yu)計(ji)(ji)，明(ming)年(nian)3月(yue)可能迎來一(yi)(yi)輪煤(mei)(mei)(mei)價暴跌。國家(jia)統計(ji)(ji)局公布的(de)數(shu)據(ju)顯(xian)(xian)示，10月(yue)份全國原煤(mei)(mei)(mei)產(chan)量(liang)(liang)較9月(yue)增加489萬噸，增長1.77%，煤(mei)(mei)(mei)炭(tan)(tan)產(chan)量(liang)(liang)增加明(ming)顯(xian)(xian)。此(ci)外(wai)，港口的(de)煤(mei)(mei)(mei)炭(tan)(tan)庫(ku)存也在增加。目前秦皇島(dao)港存煤(mei)(mei)(mei)達到603.5萬噸，為年(nian)內首次突破(po)600萬噸，比(bi)9月(yue)6日(ri)的(de)低點239萬噸提高約1.5倍。12月(yue)6日(ri)，環渤海動(dong)力煤(mei)(mei)(mei)價格(ge)指數(shu)報收(shou)于(yu)598元(yuan)，環比(bi)下(xia)行1元(yuan)，已經連續五期下(xia)行，累計(ji)(ji)跌幅(fu)9元(yuan)。
尿素出口不樂觀
即(ji)使明(ming)年(nian)尿素(su)出(chu)口(kou)關稅大幅下調，明(ming)年(nian)的尿素(su)出(chu)口(kou)也不(bu)容(rong)樂觀(guan)。主(zhu)要原因是絕(jue)大多數國(guo)際(ji)尿素(su)裝置都以天(tian)然氣為原料，而天(tian)然氣價(jia)格(ge)(ge)與石油價(jia)格(ge)(ge)聯系緊密，現在(zai)國(guo)際(ji)油價(jia)在(zai)每桶(tong)50美(mei)元(yuan)左右(you)，國(guo)際(ji)尿素(su)價(jia)格(ge)(ge)很(hen)難持續高位(wei)運行。中(zhong)國(guo)尿素(su)生產成本上升，而國(guo)際(ji)價(jia)格(ge)(ge)不(bu)高，中(zhong)國(guo)尿素(su)難以出(chu)口(kou)，明(ming)年(nian)國(guo)際(ji)市場(chang)可能會對國(guo)內市場(chang)形成比較大的壓制(zhi)。
尿(niao)素產量的不確(que)定性
雖然(ran)現在(zai)(zai)尿(niao)素開(kai)工(gong)率(lv)不高，但并不意味尿(niao)素產(chan)(chan)量就一(yi)定會(hui)低。因(yin)為(wei)中國尿(niao)素產(chan)(chan)能(neng)已達8200萬噸，只(zhi)要開(kai)工(gong)率(lv)稍有回升，產(chan)(chan)量增加(jia)就會(hui)很快。近年來(lai)，新(xin)疆(jiang)、內蒙(meng)古地區新(xin)建了(le)一(yi)大(da)批(pi)低成本(ben)(ben)尿(niao)素裝置(zhi)，這(zhe)些裝置(zhi)對國內市場(chang)的沖擊很大(da)，價(jia)格(ge)再(zai)低也會(hui)生產(chan)(chan)；再(zai)加(jia)上(shang)現在(zai)(zai)尿(niao)素價(jia)格(ge)漲上(shang)來(lai)后，原來(lai)停產(chan)(chan)的一(yi)些尿(niao)素裝置(zhi)將陸續恢復生產(chan)(chan)。筆(bi)者認為(wei)，指(zhi)望低產(chan)(chan)量來(lai)支撐尿(niao)素價(jia)格(ge)，基本(ben)(ben)上(shang)不太現實。
市場缺貨是假象
前期尿素(su)價格大(da)漲(zhang)時，廠家和(he)大(da)經銷商(shang)都在控制出(chu)貨，給(gei)人(ren)以(yi)市場(chang)貨源緊缺(que)的假象，但實際上市場(chang)并不(bu)缺(que)貨，只(zhi)不(bu)過是放(fang)在倉庫里而(er)已。南方一(yi)位(wei)經銷商(shang)表示，他了解(jie)到，某省(sheng)級公司倉庫里全(quan)是尿素(su)，成本1300元，目前出(chu)庫價1600元以(yi)上，浮贏空(kong)間較(jiao)大(da)，但走(zou)貨緩(huan)慢。
綜合分析，經(jing)(jing)銷(xiao)(xiao)商在(zai)目前價(jia)位(wei)冬儲尿(niao)素已無必要，風險遠大于收益。如果經(jing)(jing)銷(xiao)(xiao)商在(zai)低位(wei)儲存了(le)尿(niao)素，則可繼(ji)續(xu)持(chi)有，靜觀市(shi)場變(bian)化。
