《關于2017年關稅調整方案的通知》一經公布，國內尿素行情頓時有種“忽如一(yi)夜(ye)春風來”的感(gan)覺(jue)。企業在2016年12月23日(ri)下午得到尿素(su)2017年出(chu)口零關(guan)稅消息，便在24～26日(ri)連(lian)續三天提價(jia)，大(da)部分(fen)地區尿素(su)出(chu)廠報價(jia)漲幅超100元（噸價(jia)，下同），山(shan)東、河北、河南、山(shan)西等主產區出(chu)廠價(jia)已漲至1620～1650元。
暫不考慮尿(niao)(niao)素(su)出口零關稅的含金(jin)量(liang)，僅就價格(ge)猛漲(zhang)來說，已(yi)被部分業內人士視(shi)為(wei)對后市預期漲(zhang)價行情的透支。而尿(niao)(niao)素(su)價格(ge)大漲(zhang)，勢必驅使開工率上調。換句話(hua)說，下游廠(chang)商(shang)之(zhi)所以認可(ke)尿(niao)(niao)素(su)的高價位，無疑是(shi)建(jian)立在(zai)開工率偏低、生(sheng)產成本(ben)倒掛等(deng)利好基礎之(zhi)上，并以此(ci)作為(wei)2017年春耕(geng)備肥期尿(niao)(niao)素(su)價格(ge)漲(zhang)幅(fu)的衡(heng)量(liang)標準。尿(niao)(niao)素(su)價格(ge)一(yi)旦提(ti)前大漲(zhang)，開工率及下游廠(chang)商(shang)心態將隨之(zhi)出現一(yi)定變數。
企業成本倒掛緩解
之前(qian)(qian)一(yi)直在(zai)說尿(niao)(niao)素(su)企(qi)業開(kai)工(gong)(gong)率偏(pian)低，無(wu)論從成本(ben)倒掛、環保(bao)政(zheng)策(ce)以及限產保(bao)價(jia)角度(du)分析，尿(niao)(niao)素(su)企(qi)業均(jun)有維持低開(kai)工(gong)(gong)率的理由。如今出口政(zheng)策(ce)塵埃(ai)落定，零關(guan)稅(shui)(shui)確實令(ling)業內(nei)尋得新一(yi)輪炒作(zuo)話題，但三(san)天漲100元是(shi)否(fou)靠(kao)譜？目前(qian)(qian)中國尿(niao)(niao)素(su)出口離岸報(bao)價(jia)230美元，即使以零關(guan)稅(shui)(shui)計算，內(nei)貿集(ji)港價(jia)也應低于1540元，以去掉80元關(guan)稅(shui)(shui)直接視為(wei)理所當(dang)然的提漲空間，是(shi)否(fou)有些牽(qian)強呢？此番國內(nei)尿(niao)(niao)素(su)提價(jia)，再度(du)受益于政(zheng)策(ce)利好，較大的漲幅有望(wang)令(ling)半數以上的尿(niao)(niao)素(su)企(qi)業擺脫虧損，更有可能刺激前(qian)(qian)期停車(che)的工(gong)(gong)廠(chang)復產。當(dang)然，開(kai)工(gong)(gong)率偏(pian)低除了成本(ben)因素(su)外，還存在(zai)比(bi)價(jia)因素(su)以及政(zheng)策(ce)因素(su)。
尿素獲利優勢增加
大(da)型尿(niao)素(su)(su)企業(ye)對(dui)比其(qi)銷售(shou)尿(niao)素(su)(su)、液(ye)(ye)氨、三聚氰胺(an)等化(hua)工(gong)(gong)產(chan)(chan)(chan)品(pin)的獲利(li)值(zhi)，會選擇(ze)更有利(li)于(yu)自身的方式進行生產(chan)(chan)(chan)調控。以最為普遍的液(ye)(ye)氨制(zhi)尿(niao)素(su)(su)企業(ye)為例，尿(niao)素(su)(su)屬于(yu)液(ye)(ye)氨下游(you)產(chan)(chan)(chan)品(pin)，可以用1∶0.6的粗略(lve)算法(fa)對(dui)比二者獲利(li)多(duo)少(shao)，此為比價(jia)(jia)因素(su)(su)。當(dang)前(qian)國內液(ye)(ye)氨主產(chan)(chan)(chan)區報價(jia)(jia)2400～2600元，若尿(niao)素(su)(su)出廠價(jia)(jia)高于(yu)1440～1560元，則(ze)企業(ye)可能增加尿(niao)素(su)(su)產(chan)(chan)(chan)量。也就是(shi)說，以當(dang)前(qian)液(ye)(ye)氨價(jia)(jia)格持穩為前(qian)提(ti)，這(zhe)類企業(ye)或將提(ti)高其(qi)尿(niao)素(su)(su)裝置的開(kai)工(gong)(gong)率。
政策影響或被稀釋
2016年(nian)(nian)的環保(bao)檢查提前展開(kai)，包括(kuo)華(hua)中、華(hua)北、華(hua)東以及(ji)西(xi)北局部地(di)區(qu)2016年(nian)(nian)12月初便啟動(dong)了防霾(mai)措施。部分(fen)重(zhong)點城市還出現了最嚴“防霾(mai)令”。隨(sui)著12月16～21日這輪最嚴重(zhong)霧霾(mai)來襲，尿(niao)素(su)及(ji)其下游化工企業再受政策(ce)限產。筆者(zhe)也視其為(wei)為(wei)后期尿(niao)素(su)漲價(jia)護(hu)航(hang)的主要(yao)利(li)好，但后期環保(bao)政策(ce)是(shi)否會松動(dong)猶未可知，就某些行(xing)業規則來看，更可能(neng)是(shi)“利(li)”字當前，難(nan)擋開(kai)工。
新一輪尿(niao)(niao)(niao)素(su)價格大漲，已令部分(fen)市(shi)場(chang)(chang)參與(yu)者感到心(xin)虛(xu)，并熱議是(shi)否(fou)會透支后市(shi)預(yu)期(qi)利(li)好，原因(yin)(yin)不(bu)言而(er)喻。預(yu)期(qi)開(kai)工(gong)率持續低位春耕市(shi)場(chang)(chang)供應趨緊，2017年(nian)1月下旬到2月上(shang)旬的尿(niao)(niao)(niao)素(su)價格已被業(ye)內(nei)看漲至(zhi)1800元以(yi)上(shang)，而(er)漲價的前(qian)提便(bian)是(shi)保持低開(kai)工(gong)率。近日尿(niao)(niao)(niao)素(su)主產區報價已超過(guo)1650元，制約(yue)尿(niao)(niao)(niao)素(su)開(kai)工(gong)率的三方面(mian)因(yin)(yin)素(su)，其中之一的成本因(yin)(yin)素(su)已被打(da)破。至(zhi)于(yu)比價因(yin)(yin)素(su)和政(zheng)策因(yin)(yin)素(su)，業(ye)內(nei)人士(shi)顯(xian)然(ran)更相(xiang)信(xin)利(li)益至(zhi)上(shang)的道(dao)理。預(yu)計近期(qi)國內(nei)尿(niao)(niao)(niao)素(su)企業(ye)開(kai)工(gong)率或有一定(ding)上(shang)調，隨著(zhu)部分(fen)廠(chang)商拋售(shou)吸單，價格將(jiang)進入(ru)震蕩(dang)盤整期(qi)。
