元旦假期歸來，顧不上休息便很快投身于對尿素市場的(de)(de)重新(xin)審視中，之前的(de)(de)各種猜測在(zai)落實到當(dang)前高價尿素(su)行情的(de)(de)時(shi)候都(dou)難掩“風險”一詞。諸如：淡季不淡、供(gong)求緊(jin)張、政(zheng)策影響等說法面臨新(xin)的(de)(de)評估。
尿(niao)(niao)素(su)淡(dan)儲(chu)(chu)(chu)未被(bei)列入行情(qing)(qing)利好。淡(dan)儲(chu)(chu)(chu)除(chu)能起到平(ping)衡尿(niao)(niao)素(su)淡(dan)旺季價(jia)差作用外，也在(zai)為尿(niao)(niao)素(su)企業全年正常生產的(de)保駕。而由淡(dan)儲(chu)(chu)(chu)需(xu)求引發(fa)的(de)尿(niao)(niao)素(su)漲價(jia)自然就被(bei)稱為“淡(dan)季不淡(dan)”了。但(dan)隨著國(guo)內尿(niao)(niao)素(su)產能突破8000萬噸(dun)，淡(dan)儲(chu)(chu)(chu)操作已感雞肋(lei)。特別是(shi)在(zai)近幾年，選擇淡(dan)儲(chu)(chu)(chu)的(de)農資公司大多在(zai)春(chun)耕期間蒙受(shou)損失。即便是(shi)那(nei)些承擔國(guo)儲(chu)(chu)(chu)任(ren)務(wu)，享受(shou)一定補(bu)貼的(de)大公司也顯得情(qing)(qing)不甘心不愿。
政策接踵影(ying)響尿(niao)(niao)素(su)開(kai)工(gong)率。年(nian)尾年(nian)初的(de)政策發布較為密(mi)集，對尿(niao)(niao)素(su)市場最直接的(de)政策影(ying)響主要(yao)包括(kuo)：上游原料、自身生產、關稅調(diao)整、物(wu)流調(diao)整等方面。解析(xi)2016年(nian)四季度(du)高價尿(niao)(niao)素(su)最重(zhong)要(yao)成因顯然(ran)源于(yu)行業(ye)偏(pian)低的(de)開(kai)工(gong)率。
2016年最(zui)后一周，《關于2017年關稅(shui)調整(zheng)方案的(de)通知》公布，降(jiang)稅(shui)給尿素行業(ye)帶(dai)來新的(de)炒作話題，僅在(zai)幾日內，國內各地報(bao)價漲(zhang)(zhang)幅達(da)到(dao)了(le)80—140元(yuan)/噸。山(shan)東、山(shan)西(xi)、河北、河南(nan)等尿素主產(chan)(chan)區的(de)出廠報(bao)價已(yi)調漲(zhang)(zhang)至1620-1660元(yuan)/噸，內銷和外發的(de)實(shi)際新單成交價也不低(di)于1600元(yuan)/噸。對于尿素如(ru)此的(de)漲(zhang)(zhang)幅，業(ye)內人士猜測前期(qi)停車(che)減產(chan)(chan)的(de)企(qi)業(ye)將趁機復產(chan)(chan)。而據元(yuan)旦假(jia)期(qi)之后了(le)解，從部分龍頭企(qi)業(ye)限(xian)產(chan)(chan)保價的(de)意愿(yuan)較為明顯來看，尿素行業(ye)開工(gong)率反彈節奏尚在(zai)可控范(fan)圍內。
從去年12月初(chu)，包括華(hua)中(zhong)、華(hua)北(bei)(bei)、華(hua)東(dong)以及西北(bei)(bei)局部地(di)區便啟動了(le)防霾(mai)措(cuo)施(shi)，隨(sui)后在12月中(zhong)旬(xun)升級。環保(bao)(bao)檢(jian)查期間，尿素(su)及其下游(you)化工企業(ye)(ye)遭遇政策性限產。截至12月底，國內尿素(su)開工率因環保(bao)(bao)壓力再(zai)度下滑至50%以下。業(ye)(ye)內一(yi)致認可后市供求緊張的預期，尿素(su)價(jia)格(ge)維持(chi)高位盤(pan)整。但(dan)(dan)也有一(yi)些業(ye)(ye)內人士傳言進(jin)入2017年后，環保(bao)(bao)檢(jian)查有望松(song)綁(bang)。同時據(ju)小編了(le)解，元(yuan)旦過后西北(bei)(bei)以及華(hua)北(bei)(bei)局部地(di)區確實有環保(bao)(bao)檢(jian)查組撤離的情(qing)況。但(dan)(dan)從客觀角(jiao)度分析，一(yi)季度我國北(bei)(bei)方(fang)地(di)區仍(reng)(reng)將是霧霾(mai)橙色、紅色預警多(duo)發帶，環保(bao)(bao)檢(jian)查甚至有進(jin)一(yi)步(bu)收(shou)緊的必(bi)要。所以環保(bao)(bao)方(fang)面的政策仍(reng)(reng)具不確定性。
2017年(nian)春運(yun)(yun)自(zi)1月13日(ri)至2月21日(ri)為期(qi)40天，為配合全(quan)(quan)國“春運(yun)(yun)”計劃，貨運(yun)(yun)鐵路運(yun)(yun)力調整以及停(ting)發時間或有政(zheng)策出臺(tai)。業內(nei)傳言(yan)的版本包括“2017年(nian)1月5日(ri)長江以南各(ge)(ge)省、新(xin)疆、西藏、青海、甘肅全(quan)(quan)線(xian)停(ting)運(yun)(yun)；1月8—10日(ri)黃河流域(yu)各(ge)(ge)省、華(hua)北全(quan)(quan)境、江浙(zhe)滬(hu)全(quan)(quan)線(xian)停(ting)運(yun)(yun)；1月10—15日(ri)遼寧、吉林、內(nei)蒙(meng)古東(dong)部、北京(jing)專(zhuan)線(xian)陸續停(ting)運(yun)(yun)；1月15—18日(ri)黑龍江全(quan)(quan)境線(xian)路停(ting)運(yun)(yun)；1月18—20日(ri)哈爾(er)濱線(xian)路停(ting)運(yun)(yun)。”雖無正式(shi)文件印證，但業內(nei)對于春運(yun)(yun)或將造成局部市場(chang)尿素供(gong)求緊(jin)張的預期(qi)較為認可，價(jia)格方面也有望(wang)再(zai)創新(xin)高，故再(zai)度猜測行業開工率因此出現反彈。
綜上所(suo)述，當前尿(niao)素處于高價期，下游廠商對后市預期普遍圍繞行業開工率爭論(lun)。業內在保(bao)持對春耕尿(niao)素市場(chang)供求看緊的同(tong)時，更關注(zhu)針對煤炭、環(huan)保(bao)、物流運輸等方面的政策或調整(zheng)或松綁對尿(niao)素企業開工率的不確定影(ying)響。
