1月上旬期間，國內尿素市(shi)場未能延續(xu)之前(qian)的大漲(zhang)勢頭。由(you)于缺少成(cheng)交支撐(cheng)，從月初開始，業內人士便(bian)有(you)看跌預期。而從尿素企業反饋(kui)來看，又(you)是(shi)宣稱限(xian)產保價(jia)，又(you)是(shi)強調成(cheng)本居高不(bu)下，又(you)或是(shi)抬出(chu)政策影(ying)響，甚至連國際(ji)市(shi)場需求啟動都被列舉出(chu)來。從中不(bu)難感受到(dao)廠家在炒作行情方面的“無微(wei)不(bu)至”。
事(shi)實上，距(ju)離農(nong)歷春節(jie)僅剩不到半(ban)個月時間(jian)，由(you)于放(fang)假期間(jian)至少有10天左右的銷(xiao)(xiao)(xiao)售空檔(dang)期，尿素企(qi)業就需要在(zai)節(jie)前盡(jin)可(ke)能的多接單，而吸單就意(yi)味著促銷(xiao)(xiao)(xiao)。究竟是“炒作式(shi)促銷(xiao)(xiao)(xiao)”還是“降價式(shi)促銷(xiao)(xiao)(xiao)”，工(gong)廠顯然更愿意(yi)先(xian)嘗試前者。故節(jie)前最后一輪行情炒作就此展(zhan)開。
強化行業低開工率概念
2016年(nian)四季度到目前(qian)的國(guo)(guo)內下(xia)游市場備肥情況并不(bu)樂觀(guan)，行(xing)業(ye)(ye)供給(gei)量以(yi)及生產能(neng)力明顯(xian)不(bu)及往(wang)年(nian)，國(guo)(guo)內尿(niao)素企業(ye)(ye)整(zheng)體開工(gong)率(lv)持(chi)續低位(wei)，去年(nian)9—11月大概維(wei)持(chi)在55%的水平。而截至(zhi)去年(nian)12月中旬，尿(niao)素行(xing)業(ye)(ye)開工(gong)率(lv)跌至(zhi)50%左右。換句(ju)話說，往(wang)年(nian)因產能(neng)過剩給(gei)春耕尿(niao)素市場帶來的供求(qiu)過剩風險已降至(zhi)最(zui)低。
正因如(ru)此，國(guo)內尿(niao)素主產(chan)(chan)區價格自(zi)去年10月至今漲(zhang)幅已超500元/噸。隨著價格大漲(zhang)，業內出于對前期停車減(jian)產(chan)(chan)企業的復產(chan)(chan)顧忌(ji)，經銷商(shang)對后市逐漸看(kan)空(kong)，并有拋售前期庫存的現象。這(zhe)也給了尿(niao)素企業炒作的理(li)由，限產(chan)(chan)保價更像是強(qiang)化行業開工率低的必(bi)點話題，并試(shi)探(tan)刺激下游經銷商(shang)節前備肥。
成本仍為尿素高價支撐
去年(nian)10—11月(yue)國(guo)內(nei)尿素(su)價(jia)格(ge)一路(lu)飆高的重要動力來自原料煤(mei)(mei)的飛漲(zhang)。無煙煤(mei)(mei)500—600元(yuan)/噸的漲(zhang)幅也確實令尿素(su)企業(ye)(ye)有了談論(lun)成本(ben)支撐的籌碼，大漲(zhang)后的尿素(su)更是(shi)得到(dao)(dao)業(ye)(ye)內(nei)認可(ke)。如今故技重施或許也能(neng)解(jie)“高價(jia)尿素(su)滯銷之圍”。雖然從(cong)(cong)去年(nian)11月(yue)下旬到(dao)(dao)12月(yue)中旬，國(guo)家相關部門(men)及(ji)時從(cong)(cong)多方出臺政策抑制煤(mei)(mei)價(jia)上(shang)調，但無論(lun)從(cong)(cong)鐵(tie)路(lu)運力調整還是(shi)從(cong)(cong)放量生產角(jiao)度(du)，均旨在(zai)平抑電廠(chang)以及(ji)北(bei)方采(cai)暖用煤(mei)(mei)價(jia)格(ge)，對化(hua)工(gong)企業(ye)(ye)用煤(mei)(mei)價(jia)格(ge)調控力度(du)有限。正常情(qing)況(kuang)下，國(guo)內(nei)煤(mei)(mei)價(jia)在(zai)1~2月(yue)仍將維(wei)持高位。在(zai)供求平衡(heng)或偏(pian)緊的市場環(huan)境中，成本(ben)因素(su)仍可(ke)炒作。
國際尿素市場需求啟動
經過圣誕、新年(nian)的(de)長假后，國際市(shi)場正逐(zhu)漸回(hui)暖(nuan)，需(xu)求也隨之抬頭。另(ling)據業內知情人士稱(cheng)：印度當前庫存僅(jin)為(wei)100萬噸左右(you)。通(tong)過評估其后期(qi)需(xu)求，極有可能在(zai)1月(yue)下旬招(zhao)標，2月(yue)船期(qi)。但作(zuo)為(wei)去年(nian)尿(niao)素(su)出口(kou)(kou)“黑馬”的(de)伊朗則略顯尷尬，由于其1月(yue)貨源銷(xiao)售一空，有限的(de)2月(yue)產量不足以(yi)左右(you)印度標價。這(zhe)便給了(le)包括(kuo)中國在(zai)內的(de)其他(ta)出口(kou)(kou)國議價的(de)機會。當然，即使(shi)按250美元(yuan)/噸離岸價計算(suan)， 1670元(yuan)/噸的(de)國內尿(niao)素(su)集(ji)港價仍(reng)低于內銷(xiao)價，但這(zhe)也不妨礙工(gong)廠(chang)以(yi)后期(qi)出口(kou)(kou)預期(qi)漲幅作(zuo)為(wei)炒(chao)作(zuo)話題(ti)。
綜上所述，本周國內尿素企業普遍為節前促銷吸單，并可從行業開工率、成本支撐、國際市場等方面入手。有了以上炒作操作之后，若仍沒能刺激下游市場放量接單，元月15日以后恐怕就只剩“降價促銷”這一條路了。總而言之，本周國內尿素企業的成交量將成為下周尿素價格漲跌的重要參考。至于再往后的市場，隨著春節臨近，下游復合肥企業已經開始減(jian)產(chan)，部(bu)分農資(zi)公司(si)也多(duo)無(wu)心采購。尿素價格最(zui)終難逃下(xia)滑(hua)結局，而工廠最(zui)后一(yi)輪(lun)炒作成(cheng)功與(yu)否只會在后期跌幅上有所(suo)體(ti)現。
