筆者判斷，無論國際市場價格高低與否，中國尿素出口都將在第一季度爆發，對國內市場形成有力(li)的支撐(cheng)。
有(you)媒體說，國(guo)內尿素比去年同(tong)(tong)期(qi)減少700萬(wan)(wan)～800萬(wan)(wan)噸，春季嚴(yan)重(zhong)缺(que)貨，要(yao)大(da)漲(zhang)200～300元(yuan)/噸；有(you)人說中東價(jia)格(ge)會達到FOB300美(mei)元(yuan)/噸。總之(zhi)，似(si)乎一邊倒地看好。在看好的(de)(de)論調中，筆者認(ren)為要(yao)么(me)忽視(shi)了開工率提升和出口下(xia)降的(de)(de)事實，要(yao)么(me)是基于中國(guo)維持著40萬(wan)(wan)噸以(yi)下(xia)/月低出口水平的(de)(de)假設，因此都很難成立。實際的(de)(de)數據是迄今為止，中國(guo)表觀消費量僅比去年同(tong)(tong)期(qi)減少百(bai)萬(wan)(wan)噸，缺(que)口并(bing)沒有(you)想象的(de)(de)大(da)。
在(zai)開工率提(ti)升的(de)情況下，沒(mei)有出口(kou)(kou)，國內春季不僅不會缺貨，而且很可能(neng)嚴重供大于(yu)求，因此(ci)必須(xu)分析中國尿素后期(qi)出口(kou)(kou)的(de)情況。
從2015年(nian)3月(yue)份開始，國(guo)際(ji)尿素市(shi)場幾乎一直低于(yu)中(zhong)國(guo)的價格(ge)。中(zhong)國(guo)漲，則國(guo)際(ji)漲；中(zhong)國(guo)跌(die)，則國(guo)際(ji)跌(die)。中(zhong)國(guo)尿素價格(ge)已成全(quan)球尿素風(feng)向標。原因有以下四(si)個方面(mian)。
按照價(jia)(jia)值規律進行推導：在一(yi)個產(chan)能(neng)過(guo)剩(sheng)的(de)(de)行業，成(cheng)本最高的(de)(de)企業決定市(shi)場最低(di)價(jia)(jia)（反木桶原理），而在產(chan)能(neng)不足的(de)(de)行業，市(shi)場價(jia)(jia)格(ge)的(de)(de)高低(di)僅同價(jia)(jia)格(ge)對(dui)需(xu)求的(de)(de)抑(yi)制(zhi)和需(xu)求替代有關(guan)，同成(cheng)本的(de)(de)高低(di)無關(guan)。在2012年之前，全球(qiu)尿素(su)(su)過(guo)剩(sheng)并不明顯，因(yin)此會出現國(guo)際市(shi)場帶(dai)動國(guo)內市(shi)場反彈(dan)的(de)(de)情(qing)況(kuang)。中(zhong)國(guo)在隨后的(de)(de)幾年里尿素(su)(su)產(chan)能(neng)快速擴張，使(shi)得全球(qiu)尿素(su)(su)處于(yu)嚴(yan)重產(chan)能(neng)過(guo)剩(sheng)的(de)(de)狀態(tai)。隨著美國(guo)頁巖(yan)油的(de)(de)發(fa)展，2015年后，全球(qiu)石油和天然氣(qi)價(jia)(jia)格(ge)大降，終于(yu)使(shi)得中(zhong)國(guo)尿素(su)(su)成(cheng)為全球(qiu)成(cheng)本最高的(de)(de)國(guo)家。過(guo)剩(sheng)+成(cheng)本最高，是(shi)中(zhong)國(guo)對(dui)國(guo)際尿素(su)(su)價(jia)(jia)格(ge)具(ju)有主導權的(de)(de)原因(yin)之一(yi)。
雖(sui)然(ran)國(guo)際(ji)(ji)有很多尿素新增產能，但當前能跟漲，說明在沒(mei)有中(zhong)國(guo)出口的(de)情(qing)況下，國(guo)際(ji)(ji)市場(chang)仍然(ran)是供不應(ying)求的(de)市場(chang)，也就是說國(guo)際(ji)(ji)市場(chang)暫(zan)時還擺脫不了對中(zhong)國(guo)的(de)依賴，這是中(zhong)國(guo)能主導國(guo)際(ji)(ji)尿素價格(ge)的(de)第(di)二個原因。
在全球(qiu)，中(zhong)國尿素產能最大、出(chu)口(kou)量最大，老大一定是最有發(fa)言權(quan)的，這(zhe)是中(zhong)國能主導全球(qiu)價格的第三(san)原因。
中(zhong)國(guo)(guo)尿(niao)素市場影響(xiang)因(yin)素眾多，具有高度的不可(ke)預(yu)見(jian)性(xing)：政府的干預(yu)（如關稅政策、環保(bao)、運輸等等）、農民種植結構（需求）的不可(ke)預(yu)見(jian)性(xing)、散戶行為(wei)的不可(ke)預(yu)見(jian)性(xing)（經銷商眾多）、企業打價格(ge)戰能(neng)力的不可(ke)預(yu)見(jian)性(xing)（甚至低于直接材(cai)料成本(ben)還在生(sheng)產）等等。太(tai)多的不可(ke)預(yu)見(jian)性(xing)使得國(guo)(guo)際市場只(zhi)能(neng)摸(mo)著石頭(tou)過河，跟著中(zhong)國(guo)(guo)進行漲跌(die)操作(zuo)，這是中(zhong)國(guo)(guo)主導全球(qiu)尿(niao)素價格(ge)的第(di)四個原因(yin)。
在探索了國(guo)際(ji)、國(guo)內價格(ge)的形成機制(zhi)后，可以對中國(guo)后期出口的情況做(zuo)一分析(xi)了。
中(zhong)國(guo)尿(niao)素的(de)出口(kou)高峰(feng)一般在第四(si)和第一季(ji)度(du)，而去年第四(si)季(ji)度(du)出口(kou)量不(bu)到往年的(de)三分之(zhi)一，這同前期(qi)預期(qi)中(zhong)國(guo)今年實行零(ling)關稅(shui)政(zheng)策(ce)使得國(guo)際推遲了采購(gou)有(you)關。在零(ling)關稅(shui)實施后，中(zhong)國(guo)尿(niao)素價格(ge)不(bu)降(jiang)反升，無疑又加劇了國(guo)際市(shi)場的(de)觀(guan)望，這就是當前港存下降(jiang)緩慢的(de)原因(yin)。很遺憾，隨著國(guo)際市(shi)場剛性需求（要考慮運輸時(shi)間）的(de)臨近，通(tong)過時(shi)間換取價格(ge)的(de)空間越來越小，拖(tuo)字(zi)訣已經失(shi)效。
筆者最保守預計，2～3月(yue)份中國尿(niao)素的(de)出(chu)口量(liang)將達(da)到100萬噸(dun)/月(yue)以(yi)上，不排除因為(wei)“拖”，美國3月(yue)份尿(niao)素價格大漲的(de)可(ke)能性（筆者的(de)印象中，類(lei)似的(de)情況出(chu)現了(le)多次，包括(kuo)去年）。
再(zai)(zai)來看印(yin)(yin)(yin)度(du)(du)。對(dui)印(yin)(yin)(yin)度(du)(du)這個尿(niao)(niao)素(su)(su)(su)第一進口大國(guo)(guo)(guo)(guo)來說，筆者去年曾強調救(jiu)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)尿(niao)(niao)素(su)(su)(su)就(jiu)是救(jiu)自己，去年9月份“救(jiu)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)”的(de)招(zhao)標也讓印(yin)(yin)(yin)度(du)(du)收獲了一個非常低的(de)價(jia)格(ge)。后期有大批(pi)的(de)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)尿(niao)(niao)素(su)(su)(su)企(qi)業(ye)停產，國(guo)(guo)(guo)(guo)際(ji)價(jia)格(ge)大幅上漲，說明了中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)尿(niao)(niao)素(su)(su)(su)價(jia)格(ge)并(bing)不是沒(mei)有底線和“救(jiu)”中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)尿(niao)(niao)素(su)(su)(su)的(de)必要性(xing)。如果看到(dao)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)尿(niao)(niao)素(su)(su)(su)開工(gong)率提升，想再(zai)(zai)次打(da)壓價(jia)格(ge)的(de)話，那么這些(xie)企(qi)業(ye)一旦再(zai)(zai)停，就(jiu)可能永遠退出(chu)歷史的(de)舞臺，對(dui)印(yin)(yin)(yin)度(du)(du)來說無(wu)疑是因(yin)小(xiao)失大。考(kao)慮到(dao)印(yin)(yin)(yin)度(du)(du)上次招(zhao)標作廢(fei)，其國(guo)(guo)(guo)(guo)內庫存沒(mei)達到(dao)補充，如果推(tui)遲到(dao)2月份招(zhao)標，又將和其它國(guo)(guo)(guo)(guo)際(ji)市場需(xu)求高度(du)(du)疊加，加速國(guo)(guo)(guo)(guo)際(ji)尿(niao)(niao)素(su)(su)(su)價(jia)格(ge)的(de)上漲，因(yin)此筆者判(pan)斷(duan)印(yin)(yin)(yin)度(du)(du)很(hen)可能利用中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)春節國(guo)(guo)(guo)(guo)內需(xu)求最(zui)弱的(de)時候招(zhao)標。考(kao)慮到(dao)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)尿(niao)(niao)素(su)(su)(su)的(de)成本，印(yin)(yin)(yin)度(du)(du)應該會將FOB250美(mei)元/噸以下價(jia)格(ge)的(de)貨源(yuan)一網打(da)盡。
綜上，筆者(zhe)判斷，無論國際市(shi)場(chang)價格(ge)高低與(yu)否，中國尿素出口都將在第一季度爆發，對國內市(shi)場(chang)形成有力的支撐。
