時至2月底，國內尿素價(jia)格連(lian)續(xu)數日下(xia)滑之后(hou)，上周末再現小幅(fu)反彈(dan)行情。以(yi)山東尿素企業為(wei)(wei)首(shou)的領漲力量率(lv)先上調(diao)報(bao)價(jia)，漲幅(fu)20~30元（噸價(jia)，下(xia)同），出廠價(jia)報(bao)至1650~1660元，并(bing)對河(he)北、河(he)南等地的尿素行情起(qi)到了一定支(zhi)撐(cheng)作(zuo)用。周邊尿素企業雖未跟漲，但也有階段(duan)觸(chu)底(di)之感。然而，此(ci)番尿素提價(jia)被多數業內人士視為(wei)(wei)炒作(zuo)。
炒作兩會題材
有傳言稱，受兩會影響，環保檢查升級，河北及周邊地區化工廠或面臨集中限產狀況，尿素企業在限產名單中的可能性很大。據筆者了解，截至2月底，河北省內尿素企業并未收到停車限產的明確通知或相關文件，反倒是下游復合肥企業(ye)及膠合板企業(ye)已有停(ting)車現象，并直(zhi)接導致尿(niao)素(su)工(gong)業(ye)需求萎縮。
換句(ju)話說，即使兩會召開令(ling)河北乃至周邊(bian)尿素(su)企(qi)(qi)業減停產，同樣也限制了尿素(su)下(xia)游(you)(you)企(qi)(qi)業的生產和采(cai)購(gou)需求。一些(xie)朋友提(ti)出，國內春耕采(cai)購(gou)，有貨緊預期。不過(guo)，河北及周邊(bian)區域甚至山(shan)東(dong)局部地區都在內蒙古低價尿素(su)企(qi)(qi)業的銷(xiao)售輻射(she)范圍內，筆者認為，近日局部地區快(kuai)速(su)提(ti)價確實有些(xie)心急(ji)，更有可能(neng)引發下(xia)游(you)(you)廠商進入新(xin)一輪的價格博弈過(guo)程。
供求調整過快
相信每個農資人(ren)都記得(de)去年四季度及今年年初對尿素(su)(su)行(xing)情(qing)的(de)期待。一(yi)直被視為供應緊張的(de)春耕(geng)市場(chang)，在元月尿素(su)(su)開工(gong)率(lv)快速(su)上(shang)調并超(chao)過業內(nei)認可(ke)的(de)國內(nei)供求平衡(heng)點57%的(de)開工(gong)率(lv)之后，下游市場(chang)對高價(jia)尿素(su)(su)產生了(le)抵觸情(qing)緒(xu)。從春節后的(de)新單疲軟，到(dao)工(gong)廠待發(fa)量有限不(bu)得(de)不(bu)選擇降價(jia)促銷，再到(dao)工(gong)廠急(ji)于(yu)尋找炒作機會提(ti)價(jia)，似乎都預示著尿素(su)(su)春耕(geng)行(xing)情(qing)已被提(ti)前(qian)透支。
從尿(niao)素(su)(su)供應角度看，內(nei)蒙古(gu)的鄂(e)爾多(duo)斯聯合、鄂(e)爾多(duo)斯化工將(jiang)在3月初投(tou)產(chan)，加(jia)上(shang)內(nei)蒙古(gu)宜化的120萬噸(dun)(dun)產(chan)能(neng)，僅這三家的尿(niao)素(su)(su)總(zong)產(chan)能(neng)便超過200萬噸(dun)(dun)。再加(jia)上(shang)內(nei)蒙古(gu)大唐、金新等(deng)在產(chan)企業(ye)，整體外發供應能(neng)力(li)不可小視。而(er)上(shang)述企業(ye)輻射目標(biao)區(qu)(qu)(qu)域是東三省、華北大部地(di)區(qu)(qu)(qu)乃至(zhi)華東局部地(di)區(qu)(qu)(qu)。內(nei)蒙古(gu)低價(jia)尿(niao)素(su)(su)進(jin)入市場，將(jiang)影響上(shang)述地(di)區(qu)(qu)(qu)尿(niao)素(su)(su)的傳統(tong)供應結構，進(jin)而(er)威(wei)脅(xie)當地(di)尿(niao)素(su)(su)企業(ye)的生產(chan)和經營。
另外(wai)，由于前(qian)期尿(niao)素(su)報價(jia)過(guo)高，之后(hou)又遇(yu)環保檢查(cha)，今年農(nong)(nong)業(ye)(ye)春耕需求與復(fu)合肥、膠板(ban)廠等工(gong)業(ye)(ye)需求或無疊(die)加。如此一來，僅(jin)靠農(nong)(nong)業(ye)(ye)需求確(que)實難(nan)以(yi)支撐當前(qian)的(de)尿(niao)素(su)高價(jia)，更(geng)不用提業(ye)(ye)內(nei)對國(guo)內(nei)3月上(shang)旬(xun)尿(niao)素(su)價(jia)格大(da)漲的(de)行(xing)情預期了。即使(shi)后(hou)期工(gong)業(ye)(ye)需求恢復(fu)，農(nong)(nong)業(ye)(ye)行(xing)情或已過(guo)半。加之現階段的(de)尿(niao)素(su)開工(gong)率已經達到60%以(yi)上(shang)，后(hou)市(shi)價(jia)格很難(nan)再沖高。
預期行情或再度推遲
近期山(shan)東尿(niao)素價(jia)(jia)格連續(xu)上調被(bei)多數業(ye)內人士視為(wei)炒作(zuo)。原因就在于山(shan)東尿(niao)素企業(ye)并沒(mei)有更多新單成交作(zuo)為(wei)漲價(jia)(jia)支撐(cheng)，個別(bie)企業(ye)提價(jia)(jia)只是因為(wei)自身減產。山(shan)東臨沂尿(niao)素價(jia)(jia)格仍控制在1660元左(zuo)右，一些工業(ye)成交價(jia)(jia)更低，且臨沂部分復(fu)合肥(fei)廠已有減產跡象。這(zhe)樣的(de)提價(jia)(jia)操(cao)作(zuo)本身已打破了春耕(geng)尿(niao)素行(xing)情的(de)節奏。
近日(ri)，國內(nei)農業需求隨(sui)氣(qi)溫回升逐漸(jian)好轉，本(ben)應逐漸(jian)上(shang)調的(de)報(bao)價因局(ju)地(di)炒作快速上(shang)調，這在一(yi)定程度上(shang)影響了(le)經銷商的(de)采購心態。時至(zhi)2月底，大部分地(di)區農業市場并沒有出現旺季(ji)集(ji)中采購。筆者(zhe)認為，下游(you)對高價尿素的(de)博弈或將繼續，此前(qian)擔(dan)心的(de)局(ju)部地(di)區貨源緊張已被“物流順暢”“開工率過剩”抵消。
此外(wai)，因(yin)兩會(hui)臨近，受環保政策(ce)及多種(zhong)因(yin)素干擾，國(guo)內(nei)尿素價格在2月底呈現波動走(zou)勢，3月上旬預期漲(zhang)價的行(xing)情(qing)或(huo)推遲到下旬。隨(sui)著(zhu)兩會(hui)召開，新一輪環保措施或(huo)加(jia)強，政策(ce)再度(du)成為(wei)干擾尿素春耕(geng)行(xing)情(qing)的因(yin)素，且存(cun)在不確(que)定性(xing)。
當(dang)(dang)然，如(ru)能抑制當(dang)(dang)前偏(pian)高的尿素(su)開工率(lv)，并有(you)一定回調，3月(yue)下旬或有(you)一波小(xiao)行情(qing)出現。否則尿素(su)后市會因(yin)(yin)供應過剩預(yu)期被看(kan)空，整體需(xu)求也會因(yin)(yin)各(ge)地市場工業(ye)、農(nong)業(ye)需(xu)求輪動而變得分(fen)散，難(nan)尋(xun)促(cu)漲利好(hao)。
