近幾年，“環保”這個詞叫得越來越響，貫穿了鋼鐵、化工、化肥等各個行業。未來，在國家宏觀政策的指引下，國內環保還將延續，這對尿素行業(ye)來講，其未來發(fa)展(zhan)會是(shi)怎樣的(de)呢?
低開工(gong)將成(cheng)為常態
金聯創分析師蔡(cai)英超(chao)表示(shi)，供應往往是(shi)影響市場(chang)走勢的(de)(de)(de)重要(yao)因(yin)素(su)，開(kai)(kai)工自然決定(ding)了供應的(de)(de)(de)多少。由于化肥(fei)生(sheng)產(chan)(chan)過程中存在著粉塵、大慶(qing)、水等方(fang)面的(de)(de)(de)污染(ran)，尿(niao)(niao)素(su)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)自然也(ye)不會例外，環(huan)保(bao)政策(ce)(ce)對(dui)(dui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)影響也(ye)是(shi)顯而易見的(de)(de)(de)。十九大召開(kai)(kai)之(zhi)時(shi)，山西地區尿(niao)(niao)素(su)企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)曾全(quan)部停產(chan)(chan)，結(jie)束之(zhi)后(hou)，也(ye)僅讓(rang)其(qi)保(bao)持70%左(zuo)右的(de)(de)(de)開(kai)(kai)工進行(xing)(xing)生(sheng)產(chan)(chan)，當(dang)地企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)減(jian)量(liang)嚴重;同時(shi)“2+26”政策(ce)(ce)的(de)(de)(de)實施，再(zai)次造成(cheng)國(guo)內尿(niao)(niao)素(su)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)供應難以提升，山東(dong)、河(he)南、河(he)北等地企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)均(jun)有減(jian)量(liang);進入(ru)冬季，天然氣(qi)(qi)供應緊(jin)張(zhang)，氣(qi)(qi)頭企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)停車再(zai)次拉低了開(kai)(kai)工。未來低開(kai)(kai)工將會維(wei)持常(chang)態(tai)，將能支撐(cheng)國(guo)內尿(niao)(niao)素(su)市場(chang)行(xing)(xing)情。據(ju)金聯創統計，截止到12月(yue)6日，國(guo)內尿(niao)(niao)素(su)市場(chang)開(kai)(kai)工僅在51.19%，比11月(yue)29日下(xia)滑5.92%，平均(jun)日產(chan)(chan)量(liang)不足(zu)12萬噸，已經跌(die)至歷史新低。后(hou)期(qi)，在國(guo)家環(huan)保(bao)的(de)(de)(de)大環(huan)境下(xia)，低開(kai)(kai)工將成(cheng)為近幾年的(de)(de)(de)常(chang)態(tai)，直(zhi)到目前的(de)(de)(de)落后(hou)產(chan)(chan)能以及“僵尸產(chan)(chan)能”完全(quan)退(tui)出。從這方(fang)面來看，環(huan)保(bao)對(dui)(dui)于尿(niao)(niao)素(su)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)來講是(shi)一大福利，可以促進尿(niao)(niao)素(su)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)健康發展。
間接導致(zhi)成本(ben)增加
2016年(nian)以(yi)來，由于(yu)供給側改革的(de)實施(shi)以(yi)及環(huan)保政策的(de)趨嚴，煤(mei)(mei)(mei)炭(tan)市(shi)場行情發生了(le)翻天覆(fu)地的(de)變化。去產(chan)能(neng)使得小煤(mei)(mei)(mei)企(qi)(qi)(qi)全部(bu)停產(chan)，大(da)(da)煤(mei)(mei)(mei)企(qi)(qi)(qi)落后(hou)礦山也遭(zao)到淘汰，這造(zao)成(cheng)了(le)煤(mei)(mei)(mei)炭(tan)供應緊張，導致尿(niao)(niao)(niao)素行業(ye)(ye)(ye)成(cheng)本增加(jia);環(huan)保政策的(de)逐(zhu)步(bu)嚴格，使部(bu)分煤(mei)(mei)(mei)炭(tan)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)遭(zao)到關停，尤(you)其是2017年(nian)以(yi)來，尿(niao)(niao)(niao)素行業(ye)(ye)(ye)成(cheng)本進(jin)一(yi)步(bu)增加(jia)，目前國(guo)內尿(niao)(niao)(niao)素行業(ye)(ye)(ye)成(cheng)本明顯增加(jia)。據(ju)金聯創統計，2016年(nian)下半年(nian)至(zhi)今，國(guo)內尿(niao)(niao)(niao)素行業(ye)(ye)(ye)成(cheng)本增加(jia)超(chao)過300元/噸。成(cheng)本的(de)增加(jia)，很(hen)大(da)(da)程度(du)上造(zao)成(cheng)了(le)行業(ye)(ye)(ye)盈利(li)的(de)降(jiang)低。不過，尿(niao)(niao)(niao)素企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)多有(you)連醇裝置(zhi)，而且合(he)成(cheng)氨的(de)化工產(chan)品也可銷售，并且由于(yu)近期甲醇、液(ye)氨價格較高，盈利(li)大(da)(da)大(da)(da)好(hao)于(yu)尿(niao)(niao)(niao)素，因(yin)此國(guo)內一(yi)些(xie)大(da)(da)廠紛紛轉(zhuan)產(chan)液(ye)氨或甲醇，這也間接造(zao)成(cheng)了(le)尿(niao)(niao)(niao)素供應的(de)減少，同時(shi)也給尿(niao)(niao)(niao)素企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)堅挺價格提供了(le)一(yi)些(xie)支撐(cheng)。蔡英超(chao)表示，從這方面來講，環(huan)保給尿(niao)(niao)(niao)素行業(ye)(ye)(ye)帶來的(de)好(hao)處是遠遠大(da)(da)于(yu)壞處的(de)。
整體(ti)需求量(liang)將會下滑
在造成供應減少的同時，國內尿素市場需求量也在環保的影響下不斷降低。首先，冬季以來，環保政策越來越嚴，復合肥行(xing)業(ye)錯峰生(sheng)產，開(kai)工提升(sheng)緩慢(man)。據(ju)金(jin)聯創統計(ji)，目(mu)前(qian)國內(nei)主(zhu)要(yao)復合(he)肥生(sheng)產企(qi)業(ye)開(kai)工僅(jin)不(bu)(bu)足五成，而(er)去年(nian)(nian)同(tong)(tong)期已經(jing)達(da)到(dao)六成以上(shang)，這就造成冬儲(chu)(chu)肥生(sheng)產緩慢(man)，對尿(niao)(niao)素(su)(su)的需(xu)(xu)求(qiu)量難以提升(sheng)。板(ban)廠(chang)方面(mian)由于(yu)前(qian)期環(huan)保的原因(yin)，已經(jing)全(quan)部改(gai)成天(tian)然氣(qi)為(wei)動力進行(xing)生(sheng)產。而(er)進入冬季(ji)以來(lai)(lai)，天(tian)然氣(qi)供應緊張，近日山(shan)東臨沂地區板(ban)廠(chang)開(kai)工大(da)幅(fu)(fu)下(xia)滑，尿(niao)(niao)素(su)(su)工業(ye)需(xu)(xu)求(qiu)呈現連續下(xia)滑之(zhi)勢。農業(ye)自然也好不(bu)(bu)到(dao)哪里(li)去，尿(niao)(niao)素(su)(su)企(qi)業(ye)借環(huan)保減(jian)量等提高了尿(niao)(niao)素(su)(su)價(jia)格(ge)，目(mu)前(qian)國內(nei)尿(niao)(niao)素(su)(su)市場(chang)(chang)(chang)局部雖有(you)小幅(fu)(fu)走低，但是仍然處(chu)于(yu)高位。從(cong)山(shan)東市場(chang)(chang)(chang)來(lai)(lai)看(kan)，截止(zhi)到(dao)11月6日，小中顆粒(li)主(zhu)流出廠(chang)價(jia)格(ge)在1690~1730元/噸(dun)，而(er)去年(nian)(nian)同(tong)(tong)期均(jun)價(jia)僅(jin)為(wei)1430元/噸(dun)，同(tong)(tong)比大(da)幅(fu)(fu)上(shang)行(xing)。加之(zhi)前(qian)幾(ji)年(nian)(nian)冬儲(chu)(chu)都(dou)有(you)所虧(kui)損，這使得國內(nei)尿(niao)(niao)素(su)(su)市場(chang)(chang)(chang)貿易商異常謹慎(shen)，商業(ye)冬儲(chu)(chu)進度(du)非常緩慢(man)，農需(xu)(xu)自然較為(wei)弱(ruo)勢。綜合(he)來(lai)(lai)看(kan)，對于(yu)尿(niao)(niao)素(su)(su)來(lai)(lai)講，國內(nei)工農業(ye)需(xu)(xu)求(qiu)目(mu)前(qian)均(jun)表現為(wei)弱(ruo)勢。從(cong)需(xu)(xu)求(qiu)方面(mian)來(lai)(lai)看(kan)，環(huan)保給尿(niao)(niao)素(su)(su)市場(chang)(chang)(chang)帶來(lai)(lai)了較大(da)利(li)空。
蔡英超(chao)表示(shi)，綜合來看(kan)(kan)，短(duan)期(qi)(qi)國(guo)內(nei)(nei)尿(niao)素市(shi)場(chang)將(jiang)是供需的博弈(yi)，整(zheng)個尿(niao)素市(shi)場(chang)目前正在(zai)(zai)尋(xun)找(zhao)一(yi)個爆發點。從目前的開工來看(kan)(kan)，如果(guo)進入國(guo)內(nei)(nei)用肥旺季(ji)，尿(niao)素產量是不(bu)能(neng)滿足國(guo)內(nei)(nei)使用的，而且后期(qi)(qi)國(guo)內(nei)(nei)尿(niao)素市(shi)場(chang)開工還(huan)將(jiang)下滑。不(bu)過可以看(kan)(kan)到在(zai)(zai)農需淡(dan)季(ji)，同時工業(ye)需求減少(shao)，對(dui)市(shi)場(chang)形成了利(li)空。但是無論如何，復合肥還(huan)是要生產的，雖開工提升(sheng)緩慢，但也是在(zai)(zai)不(bu)斷上升(sheng)的，板廠也不(bu)是長時間(jian)停工，后期(qi)(qi)也會開車。因(yin)此短(duan)期(qi)(qi)來看(kan)(kan)，國(guo)內(nei)(nei)尿(niao)素市(shi)場(chang)震蕩偏弱運行(xing)(xing)(xing)，一(yi)旦有利(li)好(hao)消息出(chu)現，國(guo)內(nei)(nei)行(xing)(xing)(xing)情(qing)仍會有上行(xing)(xing)(xing)可能(neng)，如果(guo)淡(dan)季(ji)市(shi)場(chang)并未進行(xing)(xing)(xing)冬儲，那么明年春季(ji)用肥來臨時，行(xing)(xing)(xing)情(qing)將(jiang)會上行(xing)(xing)(xing)。從國(guo)家宏(hong)觀(guan)大趨勢(shi)來看(kan)(kan)，環(huan)保給國(guo)內(nei)(nei)尿(niao)素行(xing)(xing)(xing)業(ye)帶來的利(li)好(hao)將(jiang)多于利(li)空。
