最近出爐的經濟統計數據很是令人振奮。根據國家統計局公報，2017年國內生產總值突破82萬億元，同比增長6.9%，實現自2011年以來的首次增長提速。2017年國內經濟經歷了近些年來最劇烈的轉型陣痛，取得這一成就殊為不易，也隱隱折射出經濟正邁向高質量發展階段的信號。身為化肥行業(ye)中(zhong)人，宏(hong)觀(guan)經濟向好，是否也意味(wei)著化肥行業(ye)將結(jie)束(shu)低迷，迎來(lai)新一輪的(de)景(jing)氣周期？
甲方行(xing)業(ye)迎來景(jing)氣(qi)周期
化(hua)肥(fei)作(zuo)為(wei)大宗商(shang)品(pin)，與宏(hong)觀經(jing)(jing)濟(ji)(ji)有著顯著的(de)(de)正相關性(xing)，化(hua)肥(fei)行業走勢(shi)(shi)與宏(hong)觀經(jing)(jing)濟(ji)(ji)一榮俱榮、一損俱損。對于(yu)2017年宏(hong)觀經(jing)(jing)濟(ji)(ji)的(de)(de)表現，可(ke)概括為(wei)四(si)個字：穩(wen)中向好(hao)(hao)、好(hao)(hao)于(yu)預期(qi)。可(ke)以(yi)想見，只要宏(hong)觀經(jing)(jing)濟(ji)(ji)維持目(mu)前的(de)(de)態(tai)勢(shi)(shi)，化(hua)肥(fei)行業跨入(ru)景氣周期(qi)是大概率事件。
2017年國(guo)內經(jing)濟回暖，歸因(yin)于供給(gei)側結構(gou)性改革取得的成效(xiao)(xiao)。正如國(guo)家發改委(wei)政(zheng)策(ce)研究室主任(ren)兼新聞發言人嚴鵬程的分析，2017年，國(guo)內經(jing)濟頂住結構(gou)轉型的陣痛(tong)，堅定不移化解過剩(sheng)產能，有效(xiao)(xiao)促進了市場出清、供求關系改善和供給(gei)結構(gou)優化。
回到化肥行業，我們能明顯感受到化解過剩產能帶來的積極變化，這種變化不僅來自行業內部，也源于上游關聯產業。在行業內部，以最具風向標意義的尿素為例，2017年產能比2016年約減少255萬噸(dun)。產量(liang)的下降更迅速(su)，降幅(fu)達650萬噸(dun)左右。產能化解和供求關系(xi)的改善，提(ti)振了市場景(jing)氣(qi)度。
關聯產業(ye)(ye)的結構調整(zheng)也為化(hua)肥市(shi)(shi)場提(ti)供了支撐。比如煤炭，得(de)益(yi)于強有力的供給側結構性改(gai)革，2017年政(zheng)府工作報(bao)告(gao)確定的1.5億(yi)噸去(qu)產能任務超額完成，行業(ye)(ye)效(xiao)益(yi)迅速回暖(nuan)。在煤炭的指揮棒效(xiao)應下，從2017下半年開(kai)始，化(hua)肥市(shi)(shi)場行情呈(cheng)現(xian)一路上揚(yang)勢頭。
經濟學上有個周期理論，任何行業都會經歷景氣循環過程。從化肥行業觀察，2013年來，經濟效益總的趨勢是急劇下滑，到2016年，全行業利潤總額跌至2013年的一半左右。在這當中，氮肥產業連續三年虧損。化肥行業在整個化工領域屬于差等生。這種狀況在2017年明顯扭轉，雖然目前的數據沒有正式出臺，但氮肥磷肥回暖幾成定局。
隨(sui)著供給側結構(gou)性(xing)改革的推進，特別是(shi)2017年宏觀經濟(ji)轉型中顯露出的積極信號(hao)，我們(men)有理由相信，化肥行(xing)業的回暖不會是(shi)曇(tan)花一現，我們(men)將迎來一個(ge)美好的春天(tian)。
乙(yi)方整體(ti)回暖為時(shi)尚早(zao)
化肥行業(ye)(ye)是特(te)殊產業(ye)(ye)，一頭連著工(gong)業(ye)(ye)，一頭連著農(nong)業(ye)(ye)。在需求端的(de)農(nong)業(ye)(ye)領域，還沒(mei)出現(xian)明顯回(hui)暖跡象，破(po)解農(nong)產品(pin)結構(gou)性過剩，有(you)待(dai)農(nong)業(ye)(ye)供給(gei)側結構(gou)性改(gai)革(ge)的(de)進一步推進。
農產(chan)品結(jie)構(gou)性過剩的(de)(de)根本原(yuan)因(yin)，在于中(zhong)國農業(ye)(ye)生產(chan)效率尚不具備(bei)足夠(gou)的(de)(de)國際競爭力。中(zhong)國主要農產(chan)品價格水(shui)平偏(pian)高，這決定了農業(ye)(ye)并不具備(bei)大幅(fu)回(hui)暖的(de)(de)市場基礎(chu)。作為糧(liang)食的(de)(de)“糧(liang)食”，化肥未來還(huan)要經受下游需求低迷的(de)(de)煎熬，行業(ye)(ye)白熱(re)化的(de)(de)競爭將持續。
從未(wei)來(lai)看(kan)，中國大田農(nong)業(ye)必(bi)須在(zai)規模化(hua)、集(ji)約化(hua)生產(chan)上繼續發(fa)力，以(yi)提高科(ke)技水平(ping)和生產(chan)效(xiao)率。但是，與現(xian)代農(nong)業(ye)要求相比，化(hua)肥(fei)行業(ye)尚(shang)未(wei)建立起與之配套的(de)高效(xiao)的(de)供(gong)應鏈(lian)和專業(ye)化(hua)的(de)農(nong)業(ye)服(fu)務(wu)體(ti)(ti)系。簡明扼(e)要地說，這(zhe)種(zhong)短板主要體(ti)(ti)現(xian)在(zai)兩個層(ceng)面：一是農(nong)資供(gong)應鏈(lian)條(tiao)過長，抬(tai)高了銷售費用和農(nong)業(ye)投入成本；二(er)是農(nong)業(ye)服(fu)務(wu)高度碎片化(hua)，企業(ye)各自(zi)為(wei)政，不(bu)能滿足(zu)全程化(hua)服(fu)務(wu)的(de)現(xian)代農(nong)業(ye)需要。從這(zhe)個意義上而言，化(hua)肥(fei)行業(ye)還(huan)(huan)處在(zai)探索階段，這(zhe)種(zhong)混沌的(de)行業(ye)格局(ju)還(huan)(huan)要延(yan)續一段時間，斷言景氣為(wei)時尚(shang)早。
