現在(zai)來討論2018年需求問(wen)題。
首先從工業談起，上文已經分析了房地產、三聚氰胺和燃煤鍋爐尾氣的脫硝需求變化情況，筆者認為這三塊將在今年上半年保持基本的穩定，增幅預計不大，而車用尿素的消費增長將是今年最有潛力的一個工業消費領域。去年重卡銷售量為110萬輛，行業預測今年的銷售量在80萬輛左右，按照國內重卡保有量620萬輛和最終車用尿素680萬噸（取之前行業報告的最低值）的消費量計算，今年車用尿素需求約增長100萬噸。從2017年11月至2018年6月，約增加尿素需求65萬噸，這是工業需求增量的保守估計。
再來看農業。之前結轉庫存的減少測算用的是玉米種植面積下降8000萬畝，且不施一兩尿素的情況。今年玉米價格大幅回升，按照恢復三分之一的種植面積測算，預計需求增長65萬噸（仍按畝施30-5—5復合肥40公斤計算）。
兩項合計，比去年同(tong)期增加(jia)了130萬噸尿素(su)需(xu)求(qiu)，加(jia)上(shang)結轉庫存的減(jian)(jian)少，到6月底，比上(shang)年同(tong)期減(jian)(jian)少供應150萬噸。
有人會說，今(jin)年有水(shui)(shui)稻供給(gei)側改革、擴大(da)了休耕和(he)(he)輪作面積(ji)，可能(neng)會引起需求的(de)(de)(de)(de)下降(jiang)。筆(bi)者之前談過，一(yi)(yi)個政策是(shi)否有效，關鍵(jian)看執行和(he)(he)監督(du)手(shou)(shou)段是(shi)否能(neng)落(luo)到實處(chu)，比(bi)如(ru)煤管(guan)票，比(bi)如(ru)監督(du)企(qi)業的(de)(de)(de)(de)用電量等(deng)。對(dui)企(qi)業，行政命令(ling)肯定有效，針對(dui)一(yi)(yi)家一(yi)(yi)戶(hu)的(de)(de)(de)(de)農業，監督(du)手(shou)(shou)段和(he)(he)法理上都很難保(bao)證，因此在(zai)水(shui)(shui)稻面積(ji)的(de)(de)(de)(de)調降(jiang)上，農民必然(ran)面臨著不(bu)(bu)(bu)種(zhong)水(shui)(shui)稻種(zhong)什么的(de)(de)(de)(de)問題(ti)，而在(zai)最(zui)(zui)低保(bao)護價(jia)仍(reng)(reng)然(ran)存在(zai)的(de)(de)(de)(de)情況下，種(zhong)水(shui)(shui)稻仍(reng)(reng)然(ran)是(shi)風險(xian)最(zui)(zui)小的(de)(de)(de)(de)。水(shui)(shui)稻最(zui)(zui)低保(bao)護價(jia)的(de)(de)(de)(de)下調，個人認(ren)為帶(dai)來(lai)的(de)(de)(de)(de)不(bu)(bu)(bu)是(shi)種(zhong)植面積(ji)的(de)(de)(de)(de)下降(jiang)，而是(shi)地租(zu)的(de)(de)(de)(de)下降(jiang)，因此，筆(bi)者認(ren)為本(ben)輪農業供給(gei)側改革對(dui)尿素的(de)(de)(de)(de)影(ying)響遠沒有玉米（價(jia)格手(shou)(shou)段）的(de)(de)(de)(de)影(ying)響大(da)，甚至可以忽(hu)略不(bu)(bu)(bu)計。
關于替代品的討論，筆者只想談兩個觀點：一、這是老生常談的話題，每年都會有人說到處都是替代品，正因為如此，筆者認為替代品未必真的就是大幅增長；二是看氯化銨價格，事實上(shang)氯(lv)化(hua)銨價格還是在(zai)低位徘徊，如果氯(lv)化(hua)銨價格大幅上(shang)漲，那(nei)就應(ying)另當別論。
基于以上的討論，筆者認為同比2017年，150萬噸的計算缺口足以覆蓋2018年上半年出口、進口、產量增長等所有的風險。對比2017年上半年尿素價格的走勢，筆者有足夠的信心看好2018年上半年尿素價格。
自2月下旬以來，山東等地尿素價格已經有了兩次的反復，充分說明社會庫存低的現實。考慮到當前網絡對高價格接受程度低，前期的社會庫存，加之3月份是一年中化肥最難熬的時段等問題，尿素這個時間能維穩或小跌已經很不容易，隨著后期剛性需求的釋放，筆者認為尿素可能是今年上半年走勢最好的產品。
