上篇已(yi)經(jing)分析了供應問題，現在來討論2018年需求問題。
首先從工業談起，上文已經分析了房地產、三聚氰胺和燃煤鍋爐尾氣的脫硝需求變化情況，筆者認為這三塊將在今年上半年保持基本的穩定，增幅預計不大，而車用尿素的消費增長將是今年最有潛力的一個工業消費領域。去年重卡銷售量為110萬輛，行業預測今年的銷售量在80萬輛左右，按照國內重卡保有量620萬輛和最終車用尿素680萬噸（取之前行業報告的最低值）的消費量計算，今年車用尿素需求約增長100萬噸。從2017年11月至2018年6月，約增加尿素需求65萬噸，這是工業需求增量的保守估計。
再來看農業。之前結轉庫存的減少測算用的是玉米種植面積下降8000萬畝，且不施一兩尿素的情況。今年玉米價格大幅回升，按照恢復三分之一的種植面積測算，預計需求增長65萬噸（仍按畝施30-5—5復合肥40公斤計算）。
兩(liang)項合(he)計，比去年(nian)同(tong)期(qi)增加了130萬噸尿素需求，加上結(jie)轉庫存(cun)的減少，到6月底，比上年(nian)同(tong)期(qi)減少供應150萬噸。
有(you)人會(hui)說，今年有(you)水稻(dao)供給側改革(ge)、擴大(da)了(le)休耕和(he)輪(lun)(lun)作面(mian)(mian)積，可(ke)能會(hui)引(yin)起需求的(de)下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)。筆者(zhe)之前談過，一(yi)個政策是(shi)(shi)否有(you)效，關(guan)鍵(jian)看執行和(he)監督(du)(du)手(shou)段是(shi)(shi)否能落到實處(chu)，比如(ru)煤管(guan)票，比如(ru)監督(du)(du)企業(ye)(ye)的(de)用電量(liang)等。對企業(ye)(ye)，行政命令肯(ken)定有(you)效，針(zhen)對一(yi)家一(yi)戶的(de)農業(ye)(ye)，監督(du)(du)手(shou)段和(he)法理上都很難保證(zheng)，因此在(zai)(zai)水稻(dao)面(mian)(mian)積的(de)調降(jiang)(jiang)上，農民(min)必(bi)然面(mian)(mian)臨著不(bu)種水稻(dao)種什么的(de)問題(ti)，而在(zai)(zai)最(zui)低(di)保護(hu)價仍然存在(zai)(zai)的(de)情(qing)況下(xia)(xia)，種水稻(dao)仍然是(shi)(shi)風險(xian)最(zui)小的(de)。水稻(dao)最(zui)低(di)保護(hu)價的(de)下(xia)(xia)調，個人認為(wei)帶來(lai)的(de)不(bu)是(shi)(shi)種植面(mian)(mian)積的(de)下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)，而是(shi)(shi)地租的(de)下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)，因此，筆者(zhe)認為(wei)本輪(lun)(lun)農業(ye)(ye)供給側改革(ge)對尿(niao)素的(de)影響(xiang)(xiang)遠沒有(you)玉米（價格手(shou)段）的(de)影響(xiang)(xiang)大(da)，甚至可(ke)以忽略不(bu)計。
關于替代品的討論，筆者只想談兩個觀點：一、這是老生常談的話題，每年都會有人說到處都是替代品，正因為如此，筆者認為替代品未必真的就是大幅增長；二是看氯化銨價格，事實上氯化(hua)銨(an)(an)價(jia)格(ge)還是在低位徘徊，如果氯化(hua)銨(an)(an)價(jia)格(ge)大幅上漲，那(nei)就應另(ling)當別論。
基于以上的討論，筆者認為同比2017年，150萬噸的計算缺口足以覆蓋2018年上半年出口、進口、產量增長等所有的風險。對比2017年上半年尿素價格的走勢，筆者有足夠的信心看好2018年上半年尿素價格。
自2月下旬以來，山東等地尿素價格已經有了兩次的反復，充分說明社會庫存低的現實。考慮到當前網絡對高價格接受程度低，前期的社會庫存，加之3月份是一年中化肥最難熬的時段等問題，尿素這個時間能維穩或小跌已經很不容易，隨著后期剛性需求的釋放，筆者認為尿素可能是今年上半年走勢最好的產品。
