8月國內尿素市場在低迷中拉開序幕，市(shi)(shi)場(chang)利好有限，工廠(chang)開工同比增加明顯，農業(ye)夏季用肥(fei)全(quan)面結束，而受環(huan)保嚴查影(ying)響(xiang)，臨沂(yi)地(di)區下游膠合板廠(chang)仍多處于停車狀(zhuang)態，對當(dang)地(di)工業(ye)尿(niao)素市(shi)(shi)場(chang)需(xu)求(qiu)造成較大(da)影(ying)響(xiang)，國(guo)際尿(niao)素行情的大(da)幅下滑也為市(shi)(shi)場(chang)增加了更多的悲(bei)觀情緒，唯一的稻草也似乎觸而不(bu)及。那(nei)么8月份國(guo)內尿(niao)素市(shi)(shi)場(chang)能否迎來轉(zhuan)機(ji)呢(ni)？我們首先分析國(guo)內尿(niao)素市(shi)(shi)場(chang)的供需(xu)狀(zhuang)態。
01
7月份國內尿(niao)素產量(liang)(liang)同比略有增加(jia)，8月份預期(qi)產量(liang)(liang)同比仍將繼續增加(jia)。
據安云思數據統計(ji)，7月(yue)(yue)份(fen)(fen)國(guo)(guo)內(nei)尿(niao)素(su)(su)(su)(su)產(chan)量(liang)(liang)大約(yue)(yue)467.3萬(wan)(wan)噸，而2018年(nian)(nian)(nian)7月(yue)(yue)份(fen)(fen)國(guo)(guo)內(nei)尿(niao)素(su)(su)(su)(su)產(chan)量(liang)(liang)大約(yue)(yue)464.3萬(wan)(wan)噸，同(tong)比(bi)增(zeng)加3萬(wan)(wan)噸左右(you)。2019年(nian)(nian)(nian)1-7月(yue)(yue)份(fen)(fen)國(guo)(guo)內(nei)尿(niao)素(su)(su)(su)(su)產(chan)量(liang)(liang)大約(yue)(yue)3088萬(wan)(wan)噸，2018年(nian)(nian)(nian)1-7月(yue)(yue)份(fen)(fen)國(guo)(guo)內(nei)尿(niao)素(su)(su)(su)(su)日(ri)產(chan)量(liang)(liang)2942.5萬(wan)(wan)噸，同(tong)比(bi)增(zeng)加約(yue)(yue)145.5萬(wan)(wan)噸。而從(cong)今年(nian)(nian)(nian)8月(yue)(yue)份(fen)(fen)預(yu)期(qi)看，國(guo)(guo)內(nei)尿(niao)素(su)(su)(su)(su)日(ri)產(chan)量(liang)(liang)同(tong)比(bi)仍(reng)將(jiang)(jiang)高于2018年(nian)(nian)(nian)8月(yue)(yue)份(fen)(fen)，2018年(nian)(nian)(nian)8月(yue)(yue)份(fen)(fen)國(guo)(guo)內(nei)尿(niao)素(su)(su)(su)(su)平均日(ri)產(chan)量(liang)(liang)13.7萬(wan)(wan)噸，而2019年(nian)(nian)(nian)8月(yue)(yue)份(fen)(fen)尿(niao)素(su)(su)(su)(su)日(ri)產(chan)量(liang)(liang)預(yu)計(ji)將(jiang)(jiang)在15萬(wan)(wan)-15.5萬(wan)(wan)噸，預(yu)計(ji)2019年(nian)(nian)(nian)8月(yue)(yue)份(fen)(fen)國(guo)(guo)內(nei)尿(niao)素(su)(su)(su)(su)產(chan)量(liang)(liang)仍(reng)將(jiang)(jiang)明顯(xian)高于2018年(nian)(nian)(nian)8月(yue)(yue)份(fen)(fen)。下表為2019年(nian)(nian)(nian)8月(yue)(yue)份(fen)(fen)國(guo)(guo)內(nei)尿(niao)素(su)(su)(su)(su)工廠停車檢修及計(ji)劃停車統計(ji)。
02
2019年上半年國內尿素出口同比大(da)幅增加，將抵消產量(liang)增加的部分。
2019年1-6月份(fen)國(guo)內(nei)(nei)(nei)尿(niao)素出(chu)口(kou)量大(da)(da)約(yue)(yue)176萬(wan)噸(dun)，而2018年1-6月份(fen)國(guo)內(nei)(nei)(nei)尿(niao)素出(chu)口(kou)量在60.3萬(wan)噸(dun)，同(tong)(tong)(tong)比增加115.7萬(wan)噸(dun)。2019年1-6月份(fen)國(guo)內(nei)(nei)(nei)尿(niao)素進口(kou)量大(da)(da)約(yue)(yue)10.43萬(wan)噸(dun)，2018年1-6月份(fen)國(guo)內(nei)(nei)(nei)尿(niao)素進口(kou)量大(da)(da)約(yue)(yue)13.87萬(wan)噸(dun)，同(tong)(tong)(tong)比減(jian)少約(yue)(yue)3.44萬(wan)噸(dun)，出(chu)口(kou)的同(tong)(tong)(tong)比大(da)(da)增及進口(kou)的減(jian)少可抵消(xiao)上(shang)半年國(guo)內(nei)(nei)(nei)尿(niao)素產量的增加部分，總體(ti)看2019年上(shang)半年國(guo)內(nei)(nei)(nei)尿(niao)素表觀消(xiao)費量同(tong)(tong)(tong)比增幅不大(da)(da)。
03
環保嚴重影(ying)響(xiang)臨沂等地(di)的尿(niao)素(su)工業需求，下(xia)游膠合板廠(chang)暫無(wu)復產的消息。
在國內(nei)夏(xia)季尿(niao)素追(zhui)肥(fei)結(jie)束之(zhi)時(shi)，國內(nei)工(gong)(gong)業(ye)尿(niao)素市(shi)場也(ye)(ye)遭受了“當頭一棒“，臨(lin)(lin)沂(yi)(yi)地(di)區遭遇(yu)史上最嚴(yan)厲的環(huan)保管控(kong)(kong)。自7月(yue)(yue)18日起，臨(lin)(lin)沂(yi)(yi)地(di)區各(ge)區域膠合(he)(he)板(ban)廠開始(shi)出現交(jiao)替停(ting)(ting)產(chan)(chan)的情(qing)況，且(qie)(qie)這種局面將(jiang)持續至8月(yue)(yue)31日，同時(shi)當地(di)陽光(guang)熱力(li)也(ye)(ye)于(yu)7月(yue)(yue)19日對(dui)管轄范圍(wei)全線停(ting)(ting)氣，且(qie)(qie)恢復(fu)送汽時(shi)間待定(ding)。筆者也(ye)(ye)從臨(lin)(lin)沂(yi)(yi)地(di)區其(qi)他行(xing)(xing)業(ye)了解，此次臨(lin)(lin)沂(yi)(yi)市(shi)的環(huan)保檢(jian)查十(shi)分嚴(yan)格，很多企(qi)(qi)業(ye)都已被迫(po)停(ting)(ting)產(chan)(chan)，且(qie)(qie)政府嚴(yan)控(kong)(kong)企(qi)(qi)業(ye)私自復(fu)產(chan)(chan)，一經發現或將(jiang)刑事處罰，尤見其(qi)環(huan)保力(li)度之(zhi)大(da)。目(mu)前看，臨(lin)(lin)沂(yi)(yi)地(di)區下游(you)膠合(he)(he)板(ban)廠的復(fu)產(chan)(chan)仍(reng)需時(shi)間，如果(guo)持續至8月(yue)(yue)底，不光(guang)是(shi)對(dui)于(yu)當地(di)的工(gong)(gong)業(ye)需求及行(xing)(xing)情(qing)影響甚(shen)(shen)大(da)，甚(shen)(shen)至也(ye)(ye)會對(dui)尿(niao)素大(da)市(shi)產(chan)(chan)生一定(ding)的影響。下表為臨(lin)(lin)沂(yi)(yi)地(di)區板(ban)材廠停(ting)(ting)產(chan)(chan)時(shi)間表。
04
國內夏季農業(ye)用肥全面結(jie)束，8月份多數市場農需都將進入淡(dan)季。
8月份國內多地農業尿素需求都將全面轉淡，經銷商也多開始進入休整狀態，坐等價格下(xia)行“抄底(di)”，但鑒于市(shi)場變幻莫測及期貨上市(shi)將(jiang)增加(jia)市(shi)場的不確(que)定性，筆者認(ren)為2019年經銷(xiao)商(shang)的“抄底(di)”將(jiang)愈加(jia)謹慎，因此行情單靠經銷(xiao)商(shang)備肥(fei)接貨拉動或將(jiang)存在一定的困難。國(guo)內下(xia)一季尿素需求小旺季大約在9月底(di)-10月上旬，屆時安徽、河南及江蘇(su)等部分區(qu)域農業用肥(fei)量將(jiang)有所增加(jia)，目前看備肥(fei)時間尚早。
05
印標熱度過后(hou)，國際(ji)尿素行情開(kai)始呈現下滑趨勢。
7月(yue)1日印度尿(niao)(niao)(niao)素(su)(su)進(jin)口(kou)標購影響漸(jian)已成為(wei)過去(qu)，盡管其(qi)最終成交量高(gao)達170多萬噸，但對(dui)于(yu)國(guo)際尿(niao)(niao)(niao)素(su)(su)市(shi)場(chang)的(de)支撐已逐步減弱(ruo)，而在(zai)其(qi)他區域尿(niao)(niao)(niao)素(su)(su)市(shi)場(chang)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)形勢(shi)(shi)仍未啟(qi)動的(de)情(qing)(qing)況下，國(guo)際尿(niao)(niao)(niao)素(su)(su)價(jia)格(ge)也迎來一(yi)波跌(die)(die)勢(shi)(shi)。對(dui)于(yu)國(guo)內尿(niao)(niao)(niao)素(su)(su)市(shi)場(chang)而言，國(guo)際尿(niao)(niao)(niao)素(su)(su)價(jia)格(ge)的(de)下跌(die)(die)無疑是“雪(xue)上加(jia)(jia)霜”，因在(zai)本國(guo)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)低迷(mi)之時(shi)，中國(guo)尿(niao)(niao)(niao)素(su)(su)市(shi)場(chang)對(dui)于(yu)出(chu)口(kou)的(de)依賴度不斷增強，那么國(guo)際尿(niao)(niao)(niao)素(su)(su)價(jia)格(ge)的(de)下滑也意味著中國(guo)尿(niao)(niao)(niao)素(su)(su)出(chu)口(kou)價(jia)格(ge)的(de)下行，將(jiang)更(geng)加(jia)(jia)不利于(yu)國(guo)內的(de)尿(niao)(niao)(niao)素(su)(su)行情(qing)(qing)走勢(shi)(shi)。
06
2016-2018年國(guo)內尿素價格最低點(dian)多出現在8月(yue)上旬及8月(yue)中旬，之后尿素價格開始震(zhen)蕩上行。
從近期國內尿素價格走勢看，7月下旬開始，國內尿素工廠價格趨勢開始與2018年同步，但這種相似的趨勢能否持續呢？筆者認為今年國內尿素價格觸底反彈的時間或晚于前兩年。首先由于今年7月份國際尿素市場提前透支了部分利好，如印度的大量采購。2018年印(yin)度(du)8月(yue)初(chu)的(de)(de)(de)進(jin)口(kou)標購(gou)對(dui)于國際市場形成明顯的(de)(de)(de)拉(la)動，致使8月(yue)中旬后國際尿素(su)價格(ge)大(da)幅上漲，而(er)今年印(yin)度(du)的(de)(de)(de)大(da)量采(cai)購(gou)提前到7月(yue)中旬前，且并未(wei)對(dui)于國際尿素(su)行情形成明顯的(de)(de)(de)拉(la)漲。而(er)經過此輪(lun)的(de)(de)(de)大(da)量采(cai)購(gou)后，印(yin)度(du)的(de)(de)(de)下一(yi)輪(lun)尿素(su)進(jin)口(kou)標購(gou)或將在9月(yue)份(fen)之后，這(zhe)樣看(kan)來8月(yue)份(fen)國際尿素(su)市場將缺少印(yin)標的(de)(de)(de)有利支(zhi)撐，且近期看(kan)國際價格(ge)有加(jia)速下調之勢。
整體看今年8月份國內尿素市場走勢不容樂觀，農需轉淡，工需低迷，同時國際尿素價格呈下滑趨勢，均予行情不利。但8月9日尿素期貨將上市，屆時無論是經濟大環境還是相關產品價(jia)格的(de)(de)(de)(de)(de)波動都(dou)會對期(qi)(qi)貨的(de)(de)(de)(de)(de)走(zou)勢(shi)產(chan)(chan)生(sheng)(sheng)影響(xiang)(xiang)，也(ye)(ye)將會對現貨尿素(su)(su)(su)(su)行(xing)(xing)情(qing)走(zou)勢(shi)產(chan)(chan)生(sheng)(sheng)一(yi)定的(de)(de)(de)(de)(de)影響(xiang)(xiang)，因此隨(sui)著尿素(su)(su)(su)(su)市場影響(xiang)(xiang)因素(su)(su)(su)(su)的(de)(de)(de)(de)(de)增(zeng)(zeng)多，對后市行(xing)(xing)情(qing)的(de)(de)(de)(de)(de)預(yu)判也(ye)(ye)要兼顧(gu)多方考慮，但供(gong)需關(guan)(guan)系(xi)仍是(shi)影響(xiang)(xiang)行(xing)(xing)情(qing)走(zou)勢(shi)的(de)(de)(de)(de)(de)根本(ben)所在。安云思觀點認(ren)為，國內尿素(su)(su)(su)(su)后市的(de)(de)(de)(de)(de)轉(zhuan)機將重點關(guan)(guan)注臨沂(yi)(yi)地區(qu)膠合板(ban)(ban)廠的(de)(de)(de)(de)(de)復產(chan)(chan)以(yi)(yi)及(ji)國際(ji)尿素(su)(su)(su)(su)行(xing)(xing)情(qing)的(de)(de)(de)(de)(de)好轉(zhuan)。近(jin)期(qi)(qi)受環(huan)保影響(xiang)(xiang)，山東臨沂(yi)(yi)等主要膠合板(ban)(ban)生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)基地出現大面積停產(chan)(chan)潮，直(zhi)接導致板(ban)(ban)材行(xing)(xing)情(qing)貨緊(jin)價(jia)揚，而一(yi)旦復產(chan)(chan)，當地膠合板(ban)(ban)企業將開(kai)足馬力生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)，屆時(shi)對于尿素(su)(su)(su)(su)需求的(de)(de)(de)(de)(de)增(zeng)(zeng)加(jia)將較(jiao)為明顯。同時(shi)國際(ji)尿素(su)(su)(su)(su)價(jia)格的(de)(de)(de)(de)(de)反(fan)彈也(ye)(ye)會對中國的(de)(de)(de)(de)(de)心態以(yi)(yi)及(ji)實(shi)質性出口產(chan)(chan)生(sheng)(sheng)較(jiao)大的(de)(de)(de)(de)(de)影響(xiang)(xiang)，也(ye)(ye)應予以(yi)(yi)重點關(guan)(guan)注。
