春節過后，隨著春耕臨近各地化肥價格出現小幅上升，2 月22 日河北、湖北、山東地區尿素價(jia)格(ge)上漲，其余地區持穩，目(mu)前北(bei)方地區主流出廠(chang)報價(jia)在(zai)1850 元/噸上下(xia)，實際成交價(jia)格(ge)在(zai)1780-1830。
2．我們的分析與判斷
（一）、氮肥價格平(ping)穩(wen)、磷、鉀價格看漲
（二）、18 億(yi)畝耕地紅線形(xing)成(cheng)化肥(fei)需求支撐位
（三）、提高糧(liang)食最低收購(gou)價格(ge)，壓縮化肥(fei)行(xing)業收入下行(xing)空間(jian)
（四(si)）、土地承包權流轉政策通(tong)過兩個(ge)渠(qu)道提高農(nong)化產品需求
（五）、磷資(zi)源不足將促使磷產品價(jia)格長期看(kan)漲
3. 投資建議
春節過后春耕臨近，化肥整體需求上升，但尿素面臨煤炭和天然氣成本上升影響我們并不看好，而磷、鉀肥由于龍(long)頭公司有磷礦(kuang)石(shi)和鉀(jia)湖資(zi)源(yuan)，受需求上升帶(dai)動的(de)價格上漲將會反映(ying)在龍(long)頭公司毛利(li)增長中(zhong)，故(gu)我們(men)看(kan)好化(hua)肥(fei)中(zhong)的(de)磷化(hua)和鉀(jia)肥(fei)，建議關(guan)注磷礦(kuang)石(shi)資(zi)源(yuan)豐富的(de)興(xing)發集團和鉀(jia)資(zi)源(yuan)優勢明顯的(de)鹽湖鉀(jia)肥(fei)，我們(men)給予化(hua)肥(fei)行業謹(jin)慎推薦(jian)評級，但不推薦(jian)也不謹(jin)慎推薦(jian)氮肥(fei)。
